Cổ phiếu Daqo New Energy tăng giá nhờ phục hồi giá polysilicon và phân bổ vốn chiến lược
## Cổ phiếu Daqo New Energy tăng đáng kể sau khi giá polysilicon phục hồi
**Daqo New Energy (NYSE:DQ)** đã ghi nhận mức tăng đáng kể về giá trị cổ phiếu, với cổ phiếu tăng **+44.1%** so với mức tăng **+11.7%** của thị trường chung. Đợt tăng giá này đại diện cho mức tăng ba chữ số so với mức đáy quý 2 năm 2025 vào tháng 4, được thúc đẩy bởi sự kết hợp của các yếu tố bao gồm giá polysilicon được cải thiện, sự can thiệp của chính phủ vào ngành năng lượng mặt trời và các điều chỉnh hoạt động chiến lược của công ty. Thông báo về **chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 100 triệu USD** càng củng cố niềm tin của nhà đầu tư, tạo ra kỳ vọng tích cực cho hiệu suất **FQ3 2025**.
## Các yếu tố thúc đẩy thị trường phục hồi: Giá polysilicon và sự can thiệp của chính phủ
Sự phục hồi của cổ phiếu **Daqo New Energy** chủ yếu liên quan đến sự phục hồi của giá giao ngay polysilicon toàn cầu. Tính đến ngày 24 tháng 9 năm 2025, giá đã tăng lên **6.85 USD/kg**, vượt đáng kể chi phí tiền mặt trung bình của Daqo là **5.12 USD/kg** trong **FQ2 2025**. Mức tăng giá này là kết quả trực tiếp của sự can thiệp đáng kể của chính phủ và sự hợp nhất ngành đang diễn ra ở Trung Quốc. Vào **giữa năm 2025**, chính phủ Trung Quốc, thông qua các chỉ thị từ Ủy ban Tài chính và Kinh tế Trung ương và Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin (MIIT), đã ra lệnh chấm dứt cạnh tranh giá "hỗn loạn" và thúc giục đóng cửa các năng lực sản xuất lỗi thời. Các biện pháp này nhằm ổn định một thị trường mà giá polysilicon đã giảm mạnh xuống còn **34.000 nhân dân tệ/tấn** vào **năm 2024**, thường thấp hơn chi phí sản xuất.
Ban lãnh đạo của **Daqo** đã thể hiện tầm nhìn chiến lược bằng cách giảm doanh số bán hàng trong **FQ2 2025** và giảm tỷ lệ sử dụng công suất xuống **34%** so với công suất thiết kế. Mặc dù báo cáo lỗ ròng **76.5 triệu USD** trên doanh thu **75.2 triệu USD** trong **FQ2 2025**, quyết định này đã định vị công ty để cải thiện các chỉ số hiệu suất liên tiếp dự kiến cho **FQ3 2025**. Giá bán trung bình (ASP) của công ty đối với polysilicon trong **Q2 2025** là **4.19 USD/kg**, thấp hơn chi phí tiền mặt của công ty, làm nổi bật các điều kiện thị trường đầy thách thức mà công ty đã vượt qua. Tuy nhiên, xu hướng tăng giá polysilicon, cũng được hỗ trợ bởi sự tăng vọt giá tương lai sau khi có sự rõ ràng về quy định, báo hiệu sự phục hồi tiềm năng của ngành.
Hơn nữa, **Daqo** đã ủy quyền **chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 100 triệu USD** vào ngày 26 tháng 8 năm 2025, kéo dài đến **năm 2026**. Động thái này báo hiệu sự tự tin của ban lãnh đạo vào định giá của công ty và hiệu quả của các hành động điều tiết gần đây trong việc ổn định ngành. Công ty duy trì vị thế tài chính mạnh mẽ, báo cáo tổng cộng **2.06 tỷ USD** tiền mặt và đầu tư mà **không có nợ tài chính**, cung cấp thanh khoản đáng kể và khả năng phục hồi chiến lược.
## Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn và triển vọng tương lai
Toàn bộ **ngành năng lượng mặt trời** đang trên đà tăng trưởng đáng kể, với **EIA** dự kiến công nghệ năng lượng mặt trời sẽ chiếm **80%** mức tăng công suất năng lượng tái tạo toàn cầu từ **năm 2024 đến năm 2030**. **Daqo New Energy** được định vị chiến lược để tận dụng xu hướng dài hạn này, tận dụng bảng cân đối kế toán lành mạnh và hoạt động hiệu quả về chi phí. Chi phí tiền mặt **Q2 2025** của công ty là **5.12 USD/kg** nằm trong số thấp nhất trong ngành, mang lại lợi thế cạnh tranh.
Mặc dù có đợt tăng giá gần đây, cổ phiếu đã tiếp cận **mức kháng cự 2 năm là 29 USD**. Trong khi triển vọng cho **FQ3 2025** vẫn mạnh mẽ, các nhà đầu tư có thể dự đoán một số sự hợp nhất hoặc biến động ngắn hạn khi cổ phiếu điều hướng các mức kỹ thuật này. Tâm lý thị trường rộng lớn hơn đối với các đối tác năng lượng mặt trời cũng đã được cải thiện, mặc dù ở các mức độ khác nhau, nhấn mạnh tác động tích cực trên toàn ngành của các nỗ lực ổn định.
> "Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, công ty có số dư tiền mặt là 599 triệu CNY, các khoản đầu tư ngắn hạn là 490 triệu CNY, các khoản phải thu từ ngân hàng là 49 triệu USD và tổng số dư tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn là 994 triệu USD. Tổng cộng, các khoản tiền gửi ngân hàng tài chính và tài sản đầu tư có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt khi cần thiết của chúng tôi đạt 2.06 tỷ USD, cung cấp cho chúng tôi thanh khoản tài chính dồi dào. Không có nợ tài chính, vị thế tài chính vững chắc của chúng tôi mang lại cho chúng tôi sự tự tin và khả năng phục hồi chiến lược để điều hướng các điều kiện và giá bán yếu." - **Anita Xu, Phó Giám đốc điều hành của Daqo New Energy**.
Tuyên bố này của **Bà Xu** nhấn mạnh nền tảng tài chính vững chắc của công ty, cho phép công ty chống chọi với các giai đoạn khó khăn của thị trường và triển khai vốn một cách chiến lược.
## Các cân nhắc trong tương lai
Các yếu tố chính để các nhà đầu tư theo dõi bao gồm sự ổn định giá polysilicon tiếp tục, các phát triển quy định sâu hơn trong ngành năng lượng mặt trời Trung Quốc, và tốc độ cũng như tác động của **chương trình mua lại cổ phiếu** của **Daqo**. Khả năng của công ty để duy trì vị thế dẫn đầu về chi phí và quản lý hiệu quả công suất trong một thị trường đang cân bằng lại sẽ rất quan trọng. Với triển vọng dài hạn mạnh mẽ của ngành năng lượng mặt trời, vị thế chiến lược và kỷ luật tài chính của **Daqo** gợi ý một quỹ đạo tiềm năng tích cực, mặc dù các nhà quan sát thị trường sẽ theo dõi sát sao khả năng của cổ phiếu để vượt qua các mức kháng cự kỹ thuật và các tác động rộng lớn hơn của việc hợp nhất ngành.
