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## 인터랙티브 브로커스, 3분기 실적 발표 앞두고 9월 견조한 운영 지표 발표 **인터랙티브 브로커스 그룹(IBKR)**은 2025년 9월 견조한 운영 지표를 공개하며 강력한 고객 활동과 성장을 시사했습니다. 이 발표는 주가 상승으로 즉시 이어졌고, 주가는 52주 신저가를 기록했습니다. 자동화된 글로벌 전자 중개업체는 **일일 평균 수익 거래량(DARTs)**이 전년 대비 **47%** 증가하여 **386만 4천 건**에 달했다고 보고했습니다. 동시에 **기말 고객 자산**은 전년 대비 **40%** 증가하여 **7575억 달러**에 이르렀고, **고객 증거금 대출 잔액**은 **39%** 증가하여 **773억 달러**를 기록했습니다. 회사의 총 **고객 계정**도 전년 대비 **32%** 증가하여 **412만 7천 개**에 달하는 상당한 성장을 보였습니다. 이러한 긍정적인 지표에 따라 **IBKR 주가**는 **2.7%** 상승하여 **52주 신저가인 70.32달러**를 기록했습니다. ## 상세 운영 성과 및 시장 반응 9월 지표는 **인터랙티브 브로커스**의 활동 가속화 시기를 강조합니다. 연간 비교 외에도 **DARTs**는 전월 대비 **11%** 증가하여 지속적인 참여를 반영했습니다. **기말 고객 자산** 및 **고객 증거금 대출 잔액**도 8월 수치보다 각각 **6%** 및 **8%** 증가했습니다. **기말 고객 신용 잔액**은 **1548억 달러**에 달했으며, 이는 전년 대비 **33%** 증가한 것으로, **62억 달러의 보장 은행 예금 스윕**을 포함합니다. 보고된 고객 계정 증가율은 월별 **2%** 높았지만, 회사는 **11만 1천 9백 개 계정**의 실제 성장이 **3만 8천 8백 개 계정**을 보유한 소개 브로커의 철수로 인해 부분적으로 상쇄되었다고 언급했습니다. 청산된 수수료 주문당 평균 수수료는 거래소, 청산 및 규제 수수료를 포함하여 **2.71달러**였습니다. **IBKR 주식**을 **70.32달러**로 끌어올린 시장의 긍정적인 반응은 이러한 수치로 입증된 기본 운영 강점에 대한 투자자 신뢰를 강조합니다. ## 근본 원인 분석 및 잠재적 역풍 **인터랙티브 브로커스**의 강력한 운영 성과는 주로 확장되는 **e-브로커리지 시장** 내에서 지속적인 고객 성장과 거래량 증가에 기인합니다. 회사의 **비이자 수익** 흐름, 특히 수수료는 중요한 동인이었습니다. 2분기에 **수수료는 27% 증가하여 5억 1천 6백만 달러**를 기록했으며, 이는 고객 기반 확대와 **야간 거래량 170% 증가**에 힘입어 사상 최고치를 기록했습니다. **IBKR**의 고도로 자동화된 계좌 개설 프로세스는 낮은 비용률에 기여하여 신속한 고객 유치를 용이하게 합니다. 그러나 **IBKR** 수익의 중요한 측면인 **이자 수익**은 잠재적인 역풍에 직면해 있습니다. 2분기 이자 수익이 **8억 6천만 달러**로 높았지만, 경영진은 **기준 연방 기금 금리 25bp 인하**가 연간 순이자 수익에 **7천 3백만 달러**의 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 언급했습니다. **연방준비제도**가 9월에 금리를 인하하고 추가 완화 압력에 직면했으며, 다른 글로벌 중앙 은행들의 유사한 조치와 함께 2분기에 전년 대비 **6%** 하락한 **증거금 대출 이자**는 추가적인 압력을 받을 수 있습니다. 반대로, **현금 이자 수익**은 대출 잔액 증가로 인해 **2%** 증가하여 회복력을 보였습니다. ## 광범위한 시장 상황 및 가치 평가 우려 **인터랙티브 브로커스**의 견고한 성장 궤적은 역동적인 **자본 시장 부문** 한가운데에 있습니다. **제프리스** 및 **골드만삭스**와 같은 동종 업체들도 각각 3분기 매출이 **21.6%** 및 **19.6%** 성장했다고 보고했지만, **IBKR**의 운영 지표는 상당한 유기적 모멘텀을 시사합니다. 주가는 2024년 8월 이후 **주당 28달러에서 70달러 이상**으로 상승하며 거의 **60%**의 연간 상승률을 기록하며 상당한 상승을 보였습니다. 이러한 빠른 상승은 가치 평가를 높였습니다. 회사는 현재 **36배의 P/E 비율**로 거래되고 있으며, 이는 2024년 8월 **18배**에서 증가한 것으로, 섹터 중앙값의 약 3배입니다. 이러한 프리미엄 가치 평가는 **e-브로커리지 시장**의 지속적인 성장에 대한 투자자들의 높은 기대를 반영합니다. 이 시장은 소매 투자자 참여 증가로 강화되었으며, 2025년 나스닥 일일 거래량의 **21%**를 차지할 것으로 추정되며, 2020년에는 **10%**에 불과했습니다. 기술 혁신과 접근 가능하고 저비용의 거래 모델이 이러한 추세의 핵심 동력입니다. ## 분석가 관점 및 미래 예측 진술 **시티그룹** 분석가 크리스 앨런은 최근 **IBKR** 주식에 대한 목표가를 **65달러**에서 **75달러**로 조정하면서
## 상이한 신호 속 시장 변동성 지속 미국 증시는 상당한 변동성을 보인 세션에서 대부분 하락 마감했습니다. 주요 금융 기관의 견고한 3분기 실적, 중요한 기업 구조조정 발표, 지속적인 거시 경제 및 지정학적 불확실성 등 여러 요인이 투자 심리를 여러 방향으로 이끌었습니다. **다우존스 산업평균지수**, **S&P 500**, **나스닥 종합지수**는 모두 기업 실적과 광범위한 경제 우려 사이에서 시장이 균형을 잡으면서 변동을 겪었습니다. ## 주요 은행, 강력한 3분기 실적 보고 2025년 3분기 금융 부문의 실적 발표 시즌은 여러 주요 은행이 예상보다 강력한 실적을 보고하면서 시작되었으며, 이는 광범위한 경제적 우려에도 불구하고 탄력적인 금융 환경을 보여주었습니다. **JP모건 체이스 (JPM)**는 희석 주당순이익(EPS) **5.07달러**를 기록하여 전년 대비 16.02% 증가했으며, 월스트리트 컨센서스 예상치인 4.85달러를 크게 상회했습니다. 순수익은 8.9% 증가한 **464억 3천만 달러**를 기록하여 예상치를 초과했습니다. 이러한 성장은 주로 은행 및 자산 관리 수익의 9% 증가, 더 높은 순이자 수익, 견고한 시장 수익에 힘입은 것입니다. 투자 은행 수수료는 16% 증가했으며, 트레이딩 수익은 3분기 사상 최고치인 **89억 달러**를 기록했습니다. 이러한 강력한 실적에도 불구하고 JP모건 주가는 장전 거래에서 미미하거나 약간 부정적인 반응을 보였으며, 회장 겸 CEO인 **제이미 다이먼**은 다음과 같이 경고했습니다. > "특히 일자리 증가 측면에서 일부 둔화 조짐이 있었지만, 미국 경제는 대체로 탄력성을 유지했습니다. 그러나 복잡한 지정학적 상황, 관세 및 무역 불확실성, 높은 자산 가격, 그리고 지속적인 인플레이션 위험으로 인해 불확실성 수준은 계속해서 높아지고 있습니다." **씨티그룹 (C)**은 조정 EPS **2.24달러**를 기록하여 분석가 예상치를 크게 상회했으며, 수익은 **220억 9천만 달러**에 달하여 전년 대비 9% 성장했습니다. 은행의 순이익은 모든 사업부문의 기록적인 수익과 투자 은행 수익의 17% 증가에 힘입어 15-16% 증가했습니다. 씨티그룹 주식은 장전 거래에서 약 1% 상승하며 긍정적인 반응을 보였습니다. **웰스 파고 (WFC)** 또한 조정 EPS **1.73달러**와 수익 **214억 3천만 달러**로 예상치를 쉽게 상회했습니다. 이 은행의 분기 순이익은 더 높은 수수료 수입과 더 높은 대출 잔액에 힘입어 전년 대비 9% 증가했습니다. 이 은행은 연준이 7년 자산 상한선을 해제한 후 중기적으로 17-18%의 유무형 보통주 수익률(ROTCE) 목표를 발표했습니다. **골드만삭스 (GS)**는 조정 EPS **12.25달러**를 기록하여 잭스 컨센서스 예상치인 11.11달러를 상회했으며, 순이익은 37% 증가한 **41억 달러**를 기록했습니다. 순수익은 20% 증가한 **152억 달러**를 기록했습니다. 이 회사는 투자 은행 수수료가 42% 급증하고 자문 수수료가 60% 증가하여 딜메이킹 활동의 견고한 부활을 반영했습니다. 이러한 강력한 운영 실적에도 불구하고 골드만삭스 주가는 장전 거래에서 2.2% 하락했으며, 이는 광범위한 시장 심리와 전년 대비 14% 증가한 95억 달러에 달하는 운영 비용 증가에 대한 우려를 반영합니다. ## 존슨앤드존슨, 정형외과 사업부 전략적 분사 발표 중요한 기업 발전으로, **존슨앤드존슨 (JNJ)**은 **정형외과 사업부**인 **DePuy Synthes**를 분사할 의도를 발표했습니다. 이 전략적 움직임은 각 회사의 운영 초점을 강화하고 이해관계자에게 가치를 창출하는 것을 목표로 합니다. 정형외과 사업부는 2024 회계연도에 약 **92억 달러**의 매출을 기록했습니다. 분사 후 존슨앤드존슨은 종양학, 면역학, 신경과학, 심혈관, 외과 및 시력과 같은 고성장 분야에서 선도적인 위치를 유지하며, 더 높은 매출 성장과 운영 마진을 기대합니다. 독립된 DePuy Synthes는 혁신과 시장 리더십을 지원하기 위해 투자 등급 프로필을 갖춘 세계에서 가장 크고 가장 포괄적인 정형외과 전문 회사가 될 것으로 예상됩니다. ## 거시 경제적 역풍과 통화 정책 전망 광범위한 시장 심리는 지속적인 거시 경제적 역풍과 진화하는 통화 정책 신호에 의해 완화되었습니다. **미중 무역 긴장 재고조:** 미국 대통령 트럼프가 대두 구매를 이유로 중국과의 거래를 종료하겠다고 위협하며 중국의 행동을 “경제적 적대 행위”라고 부르면서 지정학적 긴장이 다시 부상했습니다. 이 성명은 미중 무역 불안을 고조시켜 주식 선물 하락을 초래하고 농업과 같은 무역 정책에 민감한 부문의 변동성을 증가시켰습니다. 미국 무역대표부 **제이미슨 그리어**는 중국 수출에 대한 추가 관세 부과 시기가 베이징의 행동에 달려 있다고 밝혔으며, 중국이 “탈출구”를 찾기 어려울 수 있음을 인정했습니다. **연방준비제도, 정책 전환 신호:** **연방준비제도 의장 제롬 파월**은 10월 14일 연설에서 9월 금리 인하의 정당성으로 노동 시장 위험 증가를 강조했습니다. 파월은 현재 6조 7천억 달러 규모이며 매월 400억 달러씩 완만하게 축소되고 있는 연준의 대차대조표 축소 프로그램인 **양적 긴축(QT)**이 자산 보유량 축소를 중단할 시점인 **“향후 몇 달 안에 그 시점에 도달할 수 있다”**고 시사했습니다. 이는 유동성 조건을 관리하고 노동 시장을 지원하기 위한 덜 제한적인 통화 정책 입장으로의 잠재적 전환을 알립니다. 8월 핵심 PCE 인플레이션은 연준의 2% 목표보다 높은 2.9%였지만, 파월은 고용 및 인플레이션 위험의 균형을 맞추는 “이중 주도” 접근 방식을 강조했습니다. ## 시장 반응 및 부문별 성과 상이한 뉴스 흐름은 혼합된 시장 반응을 초래했습니다. **금융 부문**, 특히 주요 은행의 강력한 실적이 일부 강세 모멘텀을 제공했지만, 광범위한 시장 지수는 꾸준한 상승을 유지하는 데 어려움을 겪었습니다. **다우존스 산업평균지수**와 **S&P 500**은 신중한 심리를 반영했으며, **나스닥 종합지수**도 복잡한 환경을 헤쳐 나갔습니다. 무역 긴장의 재고조는 글로벌 경제 전망에 압력을 가하여 산업 및 농업 부문에 영향을 미쳤습니다. 한편, 연준의 양적 긴축 종료 전망은 단기적으로 위험 자산에 더 완화적인 환경을 제공할 수 있지만, 주요 초점은 “덜 역동적이고 다소 약화된 노동 시장” 속에서 고용을 지원하는 데 있습니다. ## 향후 전망 앞으로 투자자들은 각 부문의 기업 건전성에 대한 추가 통찰력을 얻기 위해 3분기 실적 시즌의 지속을 면밀히 모니터링할 것입니다. 미중 무역 협상의 진전은 시장 안정성에 영향을 미치는 중요한 요소로 남을 것입니다. 또한, 다가오는 경제 보고서와 연준의 통화 정책 궤적 및 대차대조표 축소 종료 시점에 대한 추가적인 모든 소통은 향후 몇 주 동안 시장 방향을 결정하는 핵심 요소가 될 것입니다. 기업 실적, 지정학적 발전 및 중앙은행 정책의 상호 작용은 지속적인 시장 변동성에 기여할 것으로 예상됩니다.
## 골드만삭스, 대체 투자 플랫폼 강화를 위해 Industry Ventures 인수 **골드만삭스**(뉴욕증권거래소: **GS**)는 전문 벤처 캐피탈 플랫폼인 **Industry Ventures**를 최대 **9억 6,500만 달러**에 인수하기로 합의했다고 발표했습니다. 이번 전략적 움직임은 더 넓은 벤처 캐피탈 환경의 역동적인 변화 속에서 골드만삭스의 상당한 **5,400억 달러 규모의 대체 투자 플랫폼**을 크게 강화하는 것을 목표로 합니다. ## 거래 세부 사항 및 재무 성과 2025년 10월 13일에 발표된 이번 인수는 현금 및 주식으로 **6억 6,500만 달러**의 선지급과 2030년까지 Industry Ventures의 성과에 연동된 최대 **3억 달러**의 추가 조건부 대가로 구성됩니다. 2000년에 설립된 Industry Ventures는 현재 **70억 달러의 관리 자산(AUS)**을 관리하고 있으며, 1,000건 이상의 2차 및 1차 투자로 견고한 실적을 자랑합니다. 회사는 설립 이후 실현된 순 **내부 수익률(IRR)** **18%**와 순 실현 **투자 자본 배수(MOIC)** **2.2배**를 보고했습니다. Industry Ventures의 창립자 겸 CEO인 한스 스와일든스(Hans Swildens)와 선임 상무 이사 저스틴 버든(Justin Burden), 롤랜드 레이놀즈(Roland Reynolds)를 포함한 45명의 모든 직원은 골드만삭스에 합류할 예정이며, 경영진은 골드만삭스 자산 관리 내 파트너로 임명될 예정입니다. 이번 거래는 통상적인 규제 승인을 거쳐 2026년 1분기에 완료될 것으로 예상됩니다. ## 인수를 이끄는 시장 역학 **골드만삭스**의 이번 전략적 인수는 벤처 캐피탈 시장 내의 중요한 변화에 의해 주로 추진됩니다. 장기적인 **IPO 가뭄**과 전통적인 **인수합병(M&A)**의 둔화는 벤처 지원 기업과 투자자를 위한 기존의 엑시트 전략에 도전적인 환경을 조성했습니다. 결과적으로, **벤처 캐피탈 2차 시장**은 상당한 성장을 경험하며 유동성을 위한 중요한 수단으로 부상했습니다. 2024년 VC 2차 시장의 거래량은 **1,520억 달러**를 넘어섰으며, 2025년에는 **1,800억 달러**를 초과할 것으로 예상됩니다. 골드만삭스의 움직임은 이 확장되는 부문을 활용하고 고객에게 빠르게 진화하는 투자 기회에 대한 접근성을 높이는 데 전략적으로 포지셔닝합니다. ## 대체 투자 및 핀테크에 대한 광범위한 시사점 이번 거래는 성장 지분, 바이아웃, 부동산, 인프라, 생명 과학, 지속 가능성 및 사모 신용 전반에 걸친 투자를 포함하는 골드만삭스의 포괄적인 대체 플랫폼의 성장과 다양화를 크게 가속화할 것입니다. **Industry Ventures**는 벤처 2차 투자 및 초기 단계 하이브리드 펀드에서 선구적인 역할을 한 것으로 인정받았으며, 이는 비상장 기업이 성장 주기를 연장함에 따라 점점 더 중요해지고 있는 영역입니다. 이번 인수는 **골드만삭스 자산 관리**가 20년 이상 Industry Ventures 펀드의 유한 책임 파트너였으며, 10년 동안 고객에게 전략을 제공해 왔기 때문에 오랜 관계를 심화시킵니다. 또한, **골드만삭스 자산 관리**가 관리하는 Petershill Partners는 2019년부터 Industry Ventures의 소수 지분을 보유하고 있습니다. 전통적인 벤처 캐피탈 외에도 이번 인수는 **핀테크 혁신** 및 **AI 기반 부문**에서 골드만삭스의 역량을 강화할 것으로 예상됩니다. Industry Ventures의 포트폴리오에는 **AI 인프라** 및 **로봇 공학**에 대한 초기 단계 투자가 포함되어 있으며, 이 분야에서 2025년 상반기 2차 시장 활동은 상장 거래량의 **35%**를 차지했습니다. 투자자에게 이 통합은 대안 투자에서 향상된 유동성과 고성장 기술 기업에 대한 다각화된 노출을 제공하며, 종종 매력적인 평가를 받습니다. 2025년 2차 시장에서 벤처 자산의 평균 할인율은 순자산 가치(NAV)의 약 **75%**로 좁아졌습니다. ## 전문가 논평 **골드만삭스** 회장 겸 CEO인 **데이비드 솔로몬(David Solomon)**은 전략적 근거에 대해 다음과 같이 언급했습니다. > "Industry Ventures는 벤처 2차 투자 및 초기 단계 하이브리드 펀드를 개척했습니다. 이 분야는 기업들이 더 오랫동안 비상장으로 남아 있고 투자자들이 새로운 형태의 유동성을 추구함에 따라 빠르게 확장되고 있습니다. Industry Ventures의 신뢰할 수 있는 관계와 벤처 캐피탈 전문 지식은 우리의 기존 투자 프랜차이즈를 보완하고 고객이 세계에서 가장 빠르게 성장하는 기업과 부문에 접근할 수 있는 기회를 확대합니다." **Industry Ventures**의 창립자 겸 CEO인 **한스 스와일든스(Hans Swildens)**는 시장의 진화를 강조했습니다. > "우리는 기술과 인공지능이 세상을 재편함에 따라 벤처 캐피탈 시장이 중요한 변곡점에 있다고 믿습니다. 골드만삭스의 글로벌 자원과 Industry Ventures의 벤처 캐피탈 전문 지식을 결합함으로써 우리는 기업가, 비상장 기술 기업, 유한 책임 파트너 및 벤처 펀드 관리자의 점점 더 복잡한 요구를 충족시키는 동시에 이 중요한 경제 엔진의 지속적인 성장을 촉진할 수 있는 독특한 위치에 있습니다." ## 전망 및 향후 고려 사항 이번 인수는 성숙한 2차 시장이 특징인 디지털 우선 경제에 적응하는 기존 기관들과 함께 금융 부문의 혁신 환경 내에서 중요한 재조정을 나타냅니다. 전문 벤처 캐피탈 전문 지식과 **골드만삭스**의 광범위한 자본 및 고객 기반의 통합은 고성장 기술에 접근하고 정교한 유동성 솔루션을 개발하는 데 새로운 기준을 설정할 수 있습니다. 향후 몇 달 동안 주목해야 할 주요 요인으로는 2026년 1분기 거래의 성공적인 완료, Industry Ventures의 운영 및 인력의 원활한 통합, 그리고 그에 따른 골드만삭스의 매출 성장 및 민첩하고 디지털 원주민 경쟁업체에 대한 경쟁 우위에 미치는 영향이 있습니다. 비상장 기업을 위한 2차 시장 유동성 솔루션의 지속적인 진화 또한 중요한 관심 영역으로 남을 것입니다.
## 시장 스냅샷: 반등 후 통합 속 선물 보합 미국 주식 선물은 미미한 움직임을 보였으며, 상당한 관세 주도 매도세 동안 잃었던 영역을 성공적으로 회복한 후 주식의 통합 단계를 나타냅니다. 투자자들은 이제 특히 주요 금융 기관의 3분기 실적 시즌 시작을 면밀히 주시하고 있으며, **연방준비제도**의 정책 신호를 기다리고 있습니다. 이러한 고조된 관심은 중요한 경제 데이터 발표 지연을 초래한 진행 중인 연방 정부 셧다운을 배경으로 발생합니다. ## 최근 시장 역학과 주요 동인 지난주 **도널드 트럼프 대통령**이 중국 상품에 대한 100% 관세 부과와 새로운 수출 통제 조치를 발표하면서 미국 주식 시장은 상당한 손실로 마감했습니다. 금요일에 **나스닥**은 **3.56%** 폭락했고, **다우존스 산업평균지수**는 **1.90%** 하락했으며, **S&P 500**은 **2.71%** 하락하여 미국 주식 시장 가치에서 총 **1조 5천억 달러** 이상이 사라졌습니다. 그러나 월요일 시장은 반등하여 **S&P 500**은 **1.6%** 상승 마감했고, **나스닥 종합지수**는 **2.2%** 상승했으며, **다우**는 **1.3%** 상승했습니다. 이러한 반등은 주로 **트럼프 대통령**의 미중 무역 긴장에 대한 수사 완화와 OpenAI와 브로드컴 간의 거래 소식에 기인하며, 이는 반도체 부문에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 이번 주는 몇몇 주요 미국 은행들의 임박한 3분기 기업 실적 보고서와 **연방준비제도 이사회 의장 제롬 파월**의 기대되는 연설이라는 두 가지 초점으로 특징지어집니다. 동시에, 현재 3주째에 접어든 연방 정부 셧다운은 소비자 물가 지수(CPI), 소매 판매, 생산자 물가 지수(PPI)를 포함한 주요 경제 지표 발표를 계속 지연시키고 있습니다. ## 시장 반응 및 근본적인 요인 분석 지배적인 시장의 보합세는 상당한 불확실성 환경을 반영합니다. 금요일의 초기 급락은 미중 무역 긴장 고조, 특히 **100% 관세** 위협 및 수출 통제에 대한 직접적인 반응이었습니다. 월요일의 후속 회복은 지정학적 수사에 대한 시장의 민감성을 강조하며, **트럼프 대통령**의 화해적인 발언은 시장 심리에 일시적인 활력을 제공했습니다. **정부 셧다운**으로 인한 최신 경제 데이터의 부재는 기업 실적과 연방준비제도(Fed)의 소통의 중요성을 증폭시킵니다. 이러한 "데이터 블랙아웃"은 연준이 일반적으로 통화 정책 결정을 알리는 데 사용할 신선한 정보를 투자자들에게 제공하지 못하게 합니다. 이러한 희소성에도 불구하고, 시장은 10월 29일에 연준의 금리 인하 가능성이 높다고 가격에 반영하고 있으며, 이는 최근 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록의 "비둘기파적 전망"과 노동 시장 건강에 대한 지속적인 우려로 강화된 정서입니다. ## 광범위한 맥락과 부문별 영향 주요 미국 은행들은 거래 활동 급증과 투자 은행 수수료 증가로 크게 이득을 보며 견조한 3분기 실적을 보고할 준비가 되어 있습니다. **JP모건 체이스(JPM)**는 전년의 **4.37달러**에서 증가한 **4.85달러**의 3분기 주당순이익(EPS)을 보고할 것으로 예상되며, 매출은 **454억 7천만 달러**로 예상됩니다. 이 은행의 주가는 3분기에 **8.8%** 상승했으며 미국 투자 은행 수수료에서 선두를 차지했습니다. **골드만삭스(GS)**는 3분기 주당순이익(EPS)이 **8.40달러**에서 크게 증가한 **11.02달러**를 기록할 것으로 예상되며, 매출은 **141억 2천만 달러**로 전망됩니다. 주가는 3분기에 **12.5%** 상승했으며, 이 회사는 미국 M&A 거래액에서 최고의 자문사였습니다. **씨티그룹(C)**은 3분기 주당순이익이 전년의 **1.51달러**에서 증가한 **1.73달러**를 기록할 것으로 예상되며, 주가는 3분기에 **19.2%** 상승했습니다. **웰스파고(WFC)**는 3분기 주당순이익이 **1.42달러**에서 증가한 **1.55달러**를 기록하고, 매출은 **211억 5천만 달러**를 기록할 것으로 예상되며, 주가는 **4.6%** 상승했습니다. 전반적으로, 2025년 9월 30일까지 미국의 투자 은행 수수료는 총 **9%** 증가하여 **478억 달러**에 달했으며, 이는 2000년 이후 올해 첫 9개월 동안 기록된 두 번째로 높은 수치입니다. 금융 부문의 이러한 강력한 실적은 광범위한 시장의 신중한 입장과 대조를 이룹니다. 특히 미국과 중국 간의 지정학적 긴장은 시장 변동성의 반복적인 원천으로 남아 있습니다. 핵심 광물에 대한 수출 통제와 잠재적인 보복 조치에 대한 논의는 특히 글로벌 공급망에 의존하는 부문 내에서 계속해서 시장 심리에 영향을 미치고 있습니다. ## 전문가 논평 분석가들은 현재 시장 움직임의 투기적 성격을 강조합니다. Seeking Alpha 분석가 **다미르 토킥(Damir Tokic)**은 "트럼프가 중국에 대한 입장을 완화하고 OpenAI가 이번에는 브로드컴과 또 다른 거래를 성사시키면서 투기가 다시 기승을 부립니다. 따라서 반도체는 S&P500이 20일 이동평균선에서 기술적 저항선까지 반등하도록 했고, 은이 6% 급등하여 온스당 50달러 이상으로 치솟고 금이 새로운 기록을 세우는 등 금속 거래는 계속해서 뜨거웠습니다. 채권 시장은 휴장하여 투기가 무제한으로 이어질 수 있었습니다."라고 말했습니다. 노스웨스턴 뮤추얼 자산 관리의 주식 담당 수석 포트폴리오 매니저인 **맷 스터키(Matt Stucky)**는 은행 부문의 강점을 강조하며 "자본 시장 및 투자 은행업에서 발생하는 수수료 기반 수익은 다각화된 은행들의 강점 영역입니다."라고 말했습니다. 그는 또한 "분기 동안 주식 시장이 사상 최고치를 기록함에 따라 자산 관리 수수료도 증가하고 있습니다."라고 덧붙였습니다. 스터키는 또한 노동 시장 지표와 신용 품질에 대한 은행들의 통찰력의 중요성을 언급했습니다. **KBW 분석가 크리스 맥그래티(Chris McGratty)**는 투자 기회를 식별하며, **JP모건 체이스**를 "품질" 은행 프랜차이즈로, **씨티그룹**을 "깊은 가치"로, **뱅크 오브 아메리카**를 "상당히 저렴한 주식"으로 꼽았습니다. ## 향후 전망: 실적, 연준 및 데이터 발표 다가오는 은행 실적 보고서는 금융 부문의 건전성과 광범위한 경제 동향에 대한 중요한 통찰력을 제공할 것입니다. 투자자들은 신용 품질, 대출 손실 및 지출 동향에 대한 모든 지침에 세심한 주의를 기울일 것입니다. 2025년 10월 14일 화요일 전국 사업 경제학회(NABE) 연례 회의에서 **연방준비제도 이사회 의장 제롬 파월**의 매우 기대되는 연설은 금융 시장의 결정적인 순간이 될 것입니다. 그의 발언은 미국 경제 전망과 통화 정책의 미래 궤적, 특히 금리 조정에 관해 필수적인 지침을 제공할 것으로 예상됩니다. 정부 셧다운 해결과 소비자 물가 지수(CPI), 생산자 물가 지수(PPI), 소매 판매를 포함한 지연된 경제 데이터의 후속 발표는 투자자들에게 절실히 필요한 명확성을 제공할 것입니다. 데이터 부족이 단기적으로 낮은 거래량과 변동성에 기여했지만, 이러한 보고서의 최종 발표는 새로운 정보가 흡수됨에 따라 시장 변동성을 증가시킬 수 있습니다. 미중 무역 관계에 대한 지속적인 모니터링 또한 앞으로 며칠 및 몇 주 동안 시장 심리에 영향을 미치는 핵심 요소로 남을 것입니다.
## KKR & Co. Inc. 주가, 광범위한 시장 약세 속 하락 수요일 미국 증시는 하락 마감했으며, 금융 서비스 회사인 **KKR & Co. Inc. (NYSE: KKR)**는 광범위한 시장의 완만한 하락세를 능가하는 상당한 주가 하락을 겪었습니다. 투자자들은 자산 가치 평가에 대한 지속적인 우려와 예상되는 경제 데이터에 반응하여 신중한 거래 환경에 기여했습니다. ## 상세 내용 **KKR & Co. Inc.** 주가는 수요일 6.32% 하락한 **137.94달러**로 마감했습니다. 이번 하락은 광범위한 신중함이 특징인 거래 세션 동안 발생했으며, **S&P 500 지수**는 0.28% 하락한 6,637.98포인트를, **다우존스 산업평균지수**는 0.37% 하락한 46,121.28포인트를 기록했습니다. **나스닥 종합지수**도 0.33% 하락한 22,497.86포인트를 기록했습니다. **KKR**의 거래량은 640만 주에 달해 50일 평균 거래량인 330만 주의 거의 두 배에 달했으며, 이는 매도 기간 동안 투자자 활동이 증가했음을 나타냅니다. 동종업체와 비교할 때 **KKR**의 하락폭은 더욱 두드러졌습니다. **블랙스톤 Inc. (NYSE: BX)**는 3.7% 하락한 178.08달러, **모건 스탠리 (NYSE: MS)**는 1.8% 하락한 157.88달러, **골드만삭스 그룹 Inc. (NYSE: GS)**는 1.72% 하락한 792.43달러를 기록했습니다. ## 시장 반응 분석 광범위한 시장의 "암울한 거래 세션"은 주로 고평가된 가치 평가와 연방준비제도(Fed)의 잠재적 정책 경로에 대한 경고에 대한 투자자들의 평가에 영향을 받았습니다. **제롬 파월 연준 의장**의 이전 발언은 미국 자산 가격이 "상당히 고평가되어" 보인다고 지적했으며, 이러한 정서는 신중함을 부추겼습니다. 시장은 또한 노동 시장 둔화 속에서 올해 처음으로 단행된 연준의 최근 금리 인하의 함의를 씨름했습니다. **KKR**의 상당한 저조한 실적은 이러한 거시경제적 요인과 사업 모델 내의 특정 민감성의 복합적인 작용에 기인할 수 있습니다. 특히 금리 변화에 취약한 인프라 및 보험 부문에 대한 회사의 노출은 **XLF ETF**가 3.84% 하락한 것에서 알 수 있듯이 광범위한 금융 부문 침체 속에서 그 하락세를 악화시켰을 가능성이 있습니다. 규제 조사와 일부 사람들이 입증되지 않은 시장으로 간주하는 분야로의 회사의 전략적 확장 또한 투자자들의 신중함을 가중시켜 일부 동종업체와는 다른 실적을 보였습니다. ## 광범위한 맥락 및 함의 **KKR**의 종가 137.94달러는 1월 31일에 도달했던 52주 최고가인 **170.40달러**보다 19.0% 낮은 수준입니다. 주가는 변동을 겪었지만, 특정 기간 동안 주요 지수에 비해 대체로 저조한 실적을 기록했습니다. 연초 이후 **KKR** 주가는 6.7% 하락하여 **다우존스 산업평균지수**의 8.4% 상승에 뒤처졌습니다. 지난 52주 동안 **KKR**은 4.2% 상승했으며, 다우존스는 9.3% 상승했습니다. **KKR**에 대한 애널리스트들의 의견은 엇갈리지만 대체로 긍정적입니다. **HSBC**와 **월스트리트 젠**과 같은 일부 애널리스트들은 "보유" 등급을 재확인했지만, 여러 애널리스트들의 컨센서스 등급은 "보통 매수"이며, 일부는 "강력 매수"까지 제시했습니다. 평균 목표 주가는 **164.79달러**로, 현재 수준에서 19.5%의 잠재적 상승 여력을 시사합니다. **2025년 2분기 조정 EPS 1.18달러**와 매출 **18억 6천만 달러**로 컨센서스 추정치를 상회했지만, GAAP 순이익은 급격히 감소했으며 비용 증대가 언급되었습니다. 회사의 주가수익비율(P/E)은 216.68로 역동적인 변동성을 보였습니다. **KKR**의 주요 기술적 지지선은 200일 이동평균선인 134.06달러와 볼린저 밴드 하단인 133.06달러 주변으로 확인되며, 138.97달러 아래로 하락할 경우 130달러를 향해 추가적인 하락 움직임이 나타날 수 있습니다. ## 전문가 논평 가치 평가에 대한 시장의 우려는 투자 전문가들의 의견에서도 나타났습니다. > "S&P가 예상 수익의 23-24배로 가격이 책정되어 있고, 향후 5년간 연간 약 15%의 수익 성장률이 그 배수에 반영되어 있다는 것은 저에게는 상당히 비싸게 들립니다."라고 필라델피아 LNW의 최고 투자 책임자 **Ron Albahary**는 언급했습니다. ## 향후 전망 투자자들은 목요일 주간 실업수당 청구 건수와 금요일 개인 소비 지출(PCE) 지수(연방준비제도(Fed)가 선호하는 인플레이션 측정 지표)를 포함한 곧 발표될 경제 데이터를 면밀히 주시하고 있습니다. 이러한 보고서는 경제 상황에 대한 추가적인 명확성을 제공하고 향후 통화 정책 결정에 잠재적으로 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. **KKR**의 경우, 거시경제 및 규제 요인으로 인해 단기 변동성이 지속될 수 있지만, 사모 펀드, 인프라 및 보험에 대한 집중을 포함한 장기 전략은 미래 실적에 대한 핵심 요소로 남아 있습니다. 특히 사모 펀드와 같은 이러한 부문은 전체 시장 수익률 하락과 변동성 증가가 예상되는 환경에도 불구하고 향후 5년간 매력적인 수익 기회를 제공할 것으로 예상됩니다.
## 골드만삭스, 대규모 채권 발행으로 자본 강화 **골드만삭스 그룹(NYSE: GS)**은 자본 유연성을 강화하고 다년 간의 전략적 이니셔티브를 지원하기 위해 일련의 고정 수입 상품을 통해 부채 포트폴리오를 대폭 확장했습니다. 이러한 자본 시장 활동은 시장 낙관론이 고조되는 시기에 이루어졌으며, 장기적인 성장과 유동성 요구를 충족하기 위한 회사의 적극적인 접근 방식을 반영합니다. ## 최근 고정 수입 상품 상세 내용 이 금융 강자는 새로운 콜옵션 선순위 채권과 무담보 회사채를 포함하는 광범위한 고정 수입 상품을 발표했습니다. 이들 상품은 **2029년부터 2045년**까지의 만기를 가지며, 쿠폰 금리는 **4.02%에서 5.55%** 사이입니다. 이러한 광범위한 만기 및 금리 범위는 회사가 다양한 시간 지평에 걸쳐 자금 조달원을 다각화하려는 신중한 전략을 강조합니다. 골드만삭스는 최근 자본 활동에 대해 추가적으로 자세히 설명하면서, **55억 달러 규모의 신규 채무 증권**도 발행했습니다. 이 발행은 두 가지 별개의 고정/변동 금리 채권으로 구성됩니다. **2030년에 만기되는 20억 달러**는 **4.692%**의 이자율을 가지며, **2035년에 만기되는 35억 달러**는 **5.016%**의 이자율을 가집니다. 이들 채무 증권은 회사의 선반 등록 서류에 따라 제출되었으며, 이는 이러한 발행을 위한 사전 승인된 프레임워크가 있음을 나타냅니다. ## 시장 반응 및 전략적 근거 이러한 채권 발행에 대한 시장의 초기 반응은 불확실성으로 특징지어지며, 부채 부담 증가로 인한 약간의 부정적인 영향 가능성이 있습니다. 그러나 이는 **골드만삭스**의 전략적 유연성과 장기 성장을 위한 자금 조달 능력에 대한 긍정적인 의미로 크게 상쇄됩니다. 특히 최근 투자 컨퍼런스 기간 동안 회사의 자본 시장에 대한 적극적인 참여는 유동성 및 고객 중심의 장기 목표를 지원하기 위한 부채 구조 확장에 대한 지속적인 초점과 전략적 일치를 시사합니다. 이러한 상품의 명시된 목적은 회사의 자본 기반을 강화하고, 중요한 전략적 이니셔티브에 자금을 조달하는 데 필요한 자원을 제공하는 것입니다. 여기에는 기술 투자, 새로운 시장으로의 확장, 그리고 핵심 투자 은행 및 자산 관리 운영 강화가 포함됩니다. ## 골드만삭스에 대한 광범위한 맥락 및 함의 이러한 일련의 채권 발행은 **골드만삭스**의 일관된 자본 관리 전략과 일치합니다. 회사는 **1,712억 달러**에 달하는 상당한 시가총액을 유지하고 있으며, 2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안 **11.97%**의 견고한 매출 성장을 기록했습니다. 이러한 재정적 강점은 추가 부채 관리를 위한 견고한 기반을 제공합니다. 부채를 늘리는 동시에, 이러한 조치는 **골드만삭스**에게 미래 사업을 위한 중요한 자본을 제공하여 기회를 더 신속하게 활용할 수 있도록 합니다. 그러나 이 전략은 고려 사항이 없는 것은 아닙니다. 확대된 부채 부담은 회사를 규제 자본 요구 사항의 잠재적 변화와 역동적인 금리 환경에서 부채 비용의 변동에 노출시킵니다. **골드만삭스**에 대한 최근 금융 뉴스에는 미국 소비자 금융 보호국(CFPB)으로부터 **애플**과의 공동 신용 카드 사업과 관련된 문제로 총 **8,900만 달러의 벌금**이 부과된 사건이 포함됩니다. 채권 발행과 직접적인 관련은 없지만, 이러한 규제 조치는 더 넓은 운영 환경과 기관의 재정 규율의 중요성을 강조합니다. ## 전망 투자자와 분석가들은 이러한 채권 발행을 통해 조달된 자본의 배치를 면밀히 모니터링할 것입니다. 향후 몇 분기 동안 지켜봐야 할 주요 요인으로는 이러한 자금이 **골드만삭스**의 명시된 전략적 이니셔티브에 어떻게 기여하는지, 전체 레버리지 비율에 미치는 영향, 그리고 자본 관리 프레임워크에 대한 추가 조정이 포함됩니다. 회사가 이 자본을 효율적으로 활용하여 수익을 창출하고 잠재적인 규제 또는 금리 역풍을 헤쳐나갈 수 있는 능력은 장기적인 재무 성과와 주주 가치에 결정적일 것입니다. 다가오는 수익 보고서는 이러한 자본 배분 결정의 효율성과 회사의 전반적인 재무 건전성에 대한 추가적인 통찰력을 제공할 것입니다。
## 세일즈포스 CEO의 팔란티어 발언 이후 소프트웨어 부문 가치평가 재조명 **미국 주식 시장**에서는 **Salesforce (CRM)** CEO 마크 베니오프가 **Palantir Technologies (PLTR)**의 가치평가에 대해 언급한 이후 **소프트웨어 부문** 내에서 뜨거운 논의가 벌어지고 있습니다. 베니오프는 **골드만삭스** Communacopia+Technology 컨퍼런스에서 연설하면서 팔란티어의 성장에 대한 감탄을 표했지만, 동시에 프리미엄 가격과 가치평가 지표를 비판적으로 지적하며 성장 투자자와 가치 투자자 사이에 이미 나뉘어 있던 시장 정서에 기여했습니다. ## 상세 이벤트 그의 출연 동안, **Salesforce** CEO 마크 베니오프는 **Palantir의** 가격을 "그가 본 것 중 가장 비싼 기업 소프트웨어"라고 묘사하며 "저는 그 회사에 너무나 영감을 받았습니다... 그들이 매출에 100배의 배수를 가지고 있다는 것뿐만이 아닙니다. 저도 가지고 싶습니다. 하지만 그들이 고객에게 부과하는 가격은..." 그는 농담으로 **Palantir**가 곧 매출 배수를 "1000배"에 도달할 수 있다고 제안했습니다. 이러한 발언은 두 소프트웨어 거인 간의 시장 가치평가에서 상당한 불일치를 강조합니다. **Palantir Technologies (PLTR)**는 보고된 바에 따르면 전년 대비 48%의 매출 성장을 기록하고 분기 매출이 10억 달러에 달함에도 불구하고 약 4065억 2천만 달러의 시가총액을 기록하고 있습니다. 대조적으로, 분기 매출이 100억 달러 이상이고 전년 대비 10% 성장한 **Salesforce (CRM)**는 2311억 1천만 달러의 시가총액을 보유하고 있습니다. 지난 6개월 동안 **Palantir의** 주가는 115% 이상 급등한 반면, **Salesforce의** 주가는 약 10.7% 하락했습니다. ## 시장 반응 분석 베니오프의 발언은 고성장 기술 기업 가치평가의 지속 가능성에 대한 현재 진행 중인 논쟁을 심화시켰습니다. **Palantir의** 견고한 성장, 특히 **AI 플랫폼 (AIP)** 및 미국 상업 부문(2025년 68-85% 성장 예상)에서의 성장은 데이터 분석 및 인공지능 솔루션에 대한 투자자들의 강한 식욕을 보여줍니다. 그러나 가치평가 비율은 여전히 매우 높으며, 2025년 9월 현재 주가매출비율(PS)은 134.11로 5년 최고치에 근접하고 주가수익비율(P/E)은 607.99입니다. 이는 상당한 매출과 77.34%의 강력한 매출 총이익률로 지지되는 **Salesforce의** 보다 전통적인 가치평가 지표와 대조됩니다. 경쟁 환경도 주목할 만하며, **Salesforce**는 최근 **Palantir**와 적극적으로 경쟁하는 분야인 미국 육군 계약을 확보했습니다. ## 더 넓은 맥락과 영향 **Palantir의** 가치평가를 둘러싼 논의는 닷컴 버블 시기의 **시스코** 궤적과 같은 역사적 시장 현상과의 경고성 비교를 불러일으키며, 고공행진하는 기술 주식의 잠재적 조정에 대한 우려를 제기합니다. 투자자들에게 근본적인 질문은 초고속 성장과 프리미엄 가격 결정력을 보여주는 회사를 우선시할 것인지, 아니면 확고한 규모와 꾸준한 수익성을 가진 회사를 우선시할 것인지입니다. Foundry 및 Gotham과 같은 깊이 내장된 소프트웨어 플랫폼을 중심으로 하는 **Palantir의** 비즈니스 모델은 고객에게 높은 "고착 요인"을 생성하여 높은 가격에도 불구하고 인식된 가치에 기여합니다. 그러나 시장은 여전히 분열되어 있으며, **Palantir의** 변동성은 Benzinga Edge 순위에 반영되어 강한 모멘텀 점수를 보이지만 매우 비관적인 가치 점수를 보여줍니다. ## 전문가 논평 **Palantir의** 가치평가에 대한 분석가들의 의견은 엇갈립니다. 22명의 분석가 중 **PLTR**에 대한 컨센서스 목표 주가는 138.28달러이며, 이는 현재 가격인 182.39달러에서 -24.19%의 잠재적 하락을 나타냅니다. 도이치뱅크와 같은 일부 분석가들은 등급을 상향 조정(‘매도’에서 ‘보유’로, 목표가 160달러)했고, 웨드부시는 ‘시장수익률 상회’ 등급과 함께 200.00달러의 목표 주가를 설정했지만, **PLTR**에 대한 전반적인 컨센서스 등급은 ‘보유’입니다. 22명의 분석가 중 16명은 ‘보유’를, 4명은 ‘매수’를, 2명은 ‘매도’를 권고합니다. 이러한 신중한 입장은 **Palantir의** 강력한 성장 서사와 높은 가치평가 지표 사이의 불일치를 강조합니다. ## 전망 마크 베니오프와 같은 매우 영향력 있는 업계 리더의 공개적인 비판은 **Palantir의** 가치평가에 대한 조사를 강화할 가능성이 있으며, 투자자들이 현재 시장 가격 대비 장기 성장 전망을 재평가함에 따라 주가에 하방 압력을 가할 수 있습니다. 이 논쟁은 또한 고성장 기술 기업, 특히 **AI** 및 데이터 분석에 많이 투자한 기업의 가치평가 지속 가능성에 대한 더 광범위한 시장 논의를 부추깁니다. 투자자들은 **Palantir**와 **Salesforce**의 미래 실적 보고서는 물론, 분석가 등급의 변화를 면밀히 주시하여 빠르게 확장되는 **소프트웨어 부문**에서 시장의 진화하는 가치평가 관점을 파악할 것입니다.
## 뱅크오브아메리카, 산탄데르로부터 스페인 부동산 대출 포트폴리오 인수 **뱅크오브아메리카(BAC)**는 **산탄데르 은행(Banco Santander, S.A.)(SAN)**으로부터 1억 유로(1억 1,800만 달러) 상당의 스페인 부동산 대출 포트폴리오를 인수하기로 합의했습니다. 이번 거래는 양 금융 기관 간 올해 두 번째 유사 거래이며, **콜리어스 인터내셔널 그룹(Colliers International Group)**의 자문 지원을 받았습니다. ## 거래 세부 사항 및 산탄데르의 위험 감소 전략 이번 인수는 **산탄데르**의 대차대조표 간소화 대규모 계획의 일환으로, 2025년까지 400억~450억 유로의 위험 가중 자산을 매각하는 것을 목표로 합니다. 이 전략적 이니셔티브는 자본 비율을 강화하고 자원을 핵심 대출 업무에 재할당하여 부동산과 같은 더 주기적인 부문에 대한 은행의 노출을 줄이는 것을 목표로 합니다. 올해 초 **뱅크오브아메리카**는 **산탄데르**로부터 호텔 관련 대출 포트폴리오를 인수하기도 했으며, 이는 **BAC**가 유럽에서 전문 부동산 대출 발자취를 확대하려는 일관된 노력을 보여줍니다. **산탄데르**는 부실 대출 포트폴리오를 적극적으로 매각해 왔습니다. **뱅크오브아메리카**와의 거래 외에도 스페인 대출 기관은 다른 주요 금융 플레이어들에게 상당한 매각을 실행했습니다. 예를 들어, **골드만삭스(GS)**는 **산탄데르**로부터 약 4억 6천만 유로(5억 3천 4백만 달러) 상당의 스페인 모기지를 인수했습니다. 마찬가지로 **모건스탠리(MS)**는 **산탄데르** 및 다른 스페인 은행에서 발생한 부실 모기지 포트폴리오에 대한 9억 유로 규모의 거래에 참여했으며, 이는 자산 구성을 재구성하려는 유럽 은행권 전반의 공동 노력을 강조합니다. ## 전략적 근거 및 시장 영향 **뱅크오브아메리카**에게 이번 인수는 스페인의 진화하는 부동산 대출 시장에서 전략적 발판을 제공합니다. 이는 **BAC**가 유럽 부동산에 대한 노출을 선택적으로 늘리고, 자산 기반을 다변화하며, 특히 유럽 전역의 부동산 자산이 변화하는 금리 환경에 대응하여 재평가되고 있는 상황에서 상업용 부동산 대출로부터 더 높은 수익을 확보할 수 있게 합니다. 이는 **산탄데르**의 자본 최적화 및 위험 감소 목표와 대조됩니다. 이들 기관 간의 반복적인 참여는 **BAC**가 전문화된 유럽 부동산 대출 분야를 확장하려는 신중한 전략을 강조합니다. 더 넓은 맥락에서 유럽 금융 부문의 중요한 추세가 나타납니다. **산탄데르**와 같은 은행들이 대출 포트폴리오를 적극적으로 매각하고 위험을 이전하는 것은 자본 적정성을 강화하고 대차대조표 효율성을 개선하려는 지속적인 노력을 나타냅니다. 주요 유럽 은행들이 비핵심 또는 부실 자산을 매각하려는 이러한 집단적 움직임은 지역 은행 산업 전반에 걸쳐 지속적인 대차대조표 조정 및 자본 최적화 기간을 시사합니다. ## 전망 현재 환경은 재정 상태를 강화하고 자본 배분을 최적화하려는 유럽 은행들의 전략적 자산 매각이 계속될 것임을 시사합니다. **뱅크오브아메리카**에게 반복적인 인수는 유럽 부동산 금융 부문에서의 입지를 확대하려는 지속적인 관심을 나타내며, 시장 조정 및 수익 창출 기회를 활용할 가능성이 있습니다. 투자자들은 이러한 추세가 전개됨에 따라 향후 자산 매각 발표와 **유럽 은행 부문** 및 **부동산 부문** 내 인수 및 매각 기관의 자본 비율 및 전략적 초점에 미치는 영향을 주시할 것입니다.
## 골드만삭스, 채권 시장 역학 변화 경고 **골드만삭스** 전략가 **조지 콜**과 **윌리엄 마샬**은 일본과 독일의 5년 만기 채권 시장에 임박한 매도 압력 변화를 알리는 주목할 만한 경고를 발표했습니다. 글로벌 채권 시장에서 상대적 안정성으로 '꿀잼'으로 오랫동안 여겨졌던 이 부문은 이제 취약한 것으로 보입니다. 전략가들은 이러한 재평가를 경제 모멘텀 개선과 이들 주요 경제국 내 통화 정책 긴축의 조합에 기인하며, 채권 투자자를 위한 기존의 전략을 효과적으로 다시 쓰고 있습니다. ## 경제 및 정책 변화에 대한 상세 분석 ### 일본: 경제 호황 및 통화 정상화 **골드만삭스**의 예측은 일본 경제의 견고한 개선을 나타냅니다. **2025**년 실질 GDP 성장률 전망치는 0.9%로, **2026**년에는 0.7%로 상향 조정되었습니다. 이들 연도의 수출 전망치도 약 2% 포인트 증가했으며, 이는 미국으로의 자동차 수출량이 안정적으로 유지될 것이라는 가정에 기반합니다. 또한, 자본 지출 전망치도 0.5% 포인트 상승하여 불확실성 감소와 강한 기업 투자 심리를 반영합니다. **2025**년에는 물가 상승률을 상회하는 실질 임금 상승에 힘입어 실질 경제 성장률이 1%를 초과할 것으로 예상되며, 이는 내수와 소비 성장률을 1% 이상으로 끌어올릴 것입니다. 동시에, **일본은행(BOJ)**은 통화 정상화의 길을 걷고 있습니다. 중앙은행은 금리 인상에 신중한 접근 방식을 유지할 것으로 예상되며, 다음 인상은 **2025**년 1월, 그 다음은 **2025**년 7월로 예상됩니다. 이 점진적인 과정은 매년 두 차례의 25bp(기본 포인트) 인상을 포함하여 최종 정책 금리 1.5%를 목표로 할 것으로 예상됩니다. 이러한 정상화는 일반적으로 은행에 유리한 것으로 간주되며, 이는 수익률 곡선을 가파르게 할 것으로 예상되기 때문입니다. **BOJ**는 또한 채권 매입 프로그램을 점진적으로 축소하고 있으며, 월별 매입액은 **2026**년까지 6조 엔에서 3조 엔으로 감소할 예정입니다. 최근 일본의 5년 만기 채권 경매는 여전히 강한 수요를 보였지만, 일부 투자자들이 오래된 서사를 고수하고 있음을 시사합니다. 그러나 장기 발행, 특히 40년 만기 일본 국채(JGB)는 **2011**년 이후 가장 약한 수요를 보였으며, 경매 후 수익률은 5bp 상승하여 3.335%를 기록했습니다. ### 독일: 재정 확장 및 ECB 완화 축소 독일의 경우, **골드만삭스**는 **2025**년 경제 성장률 전망치를 0.2% 포인트 상향 조정하여 0.2%로 발표했습니다. 이러한 상향 조정은 주로 군사 및 인프라 지출 증가 가능성에 의해 주도됩니다. 독일 정부는 약 1조 유로에 달하는 국방 및 인프라 사업 자금 조달을 위해 재정 규칙을 완화할 계획입니다. 에너지 부족 완화와 독일의 녹색 에너지 전환에 대한 투자 증가도 이러한 긍정적인 모멘텀에 기여하고 있습니다. **2025**년부터 **2028**년까지 액화천연가스(LNG) 공급의 상당한 증가는 글로벌 가스 시장에서 상당한 공급 과잉을 초래하여 독일에 이점을 줄 것으로 예상됩니다. 통화 정책 측면에서 **골드만삭스**는 **유럽중앙은행(ECB)**에 대한 전망을 수정했습니다. 독일의 재정 지출 증가는 **ECB**가 금리를 중립 수준 이하로 인하해야 하는 압력을 줄일 것으로 예상됩니다. 결과적으로, **골드만삭스**는 더 이상 **ECB**가 **2025**년 7월 정책 회의에서 25bp 금리 인하를 시행할 것으로 예상하지 않으며, 이는 이전 전망과는 반대되는 결과입니다. **ECB**의 기준 금리는 **2025**년 6월까지 2%에 도달할 것으로 예상되며, 이는 이전에 예상했던 것보다 더 긴축적인 정책 기조를 나타냅니다. 독일 채권 시장에서는 5년 만기 분트채 수익률이 3월 최고점 대비 30bp 이상 하락하여 10년 만기 채권에서 관찰된 약 25bp 하락을 상회했습니다. ## 5년 만기 채권의 역할 재평가 역사적으로 5년 만기 채권은 중앙은행 정책에 의해 좌우되는 단기 채권과 인플레이션 및 적자 우려에 취약한 장기 채권의 극심한 민감성으로부터 보호막을 제공하는 '꿀잼' 역할을 하면서 채권 시장에서 독특한 위치를 차지했습니다. 그러나 **골드만삭스** 전략가들은 이제 "거시 경제 조건의 완만한 개선과 덜 완화적인 정책의 결합"이 이전에 안전 자산이었던 것을 위험으로 바꾸고 있다고 주장합니다. 이러한 견해는 더 넓은 시장 관찰에서도 나타납니다. **야누스 헨더슨 인베스터스**의 글로벌 채권 책임자인 **제나 바나드**는 중앙은행의 지난 1년간 금리 인하에도 불구하고 장기 국채가 **2025**년 내내 어려움을 겪었으며, 이러한 추세는 미국이나 영국에 국한되지 않고 전 세계적으로 관찰되었다고 언급합니다. 장기 채권 수익률 상승에 기여하는 주요 요인으로는 기관 투자자들의 "매수 거부", 특히 30년 이상 채권의 경우, 중앙은행이 채권 보유량을 줄이는 지속적인 양적 긴축, 그리고 재정 적자에 대한 높아진 우려가 있습니다. ## 광범위한 시장 영향 및 투자자 포지셔닝 일본과 독일의 5년 만기 채권의 예상되는 저조한 성과는 **2025**년에 두 경제 모두 다른 선진 시장에 비해 낮은 총 채권 수익률을 보인 추세를 따릅니다. 인플레이션이나 성장이 현재 예상을 초과할 경우, 5년 만기 채권 부문은 상당한 재정적 부담과 투자자 손실의 원천이 될 수 있습니다. 글로벌 채권 시장은 주요 중앙은행의 통화 정책 divergence로 인해 더욱 복잡해집니다. **ECB**는 금리 인하를 예상하고 있지만, **미국 연방준비제도(Fed)**는 완화 사이클을 중단했으며, **일본은행**은 긴축으로 나아가고 있습니다. 이러한 divergence는 적극적인 관리 전략에 상당한 기회를 창출하여 숙련된 펀드 매니저가 다양한 금리 환경을 활용할 수 있도록 합니다. 투자자들은 이미 자산을 재할당하고 있습니다. 예를 들어, 일본 보험사들은 자본을 이동하여 **미국** 채권 시장과 일본 엔화의 역학 관계에 영향을 미치고 있습니다. 엔 캐리 트레이드의 해체가 가속화되고 있으며, **일본 국채** 수익률이 상승함에 따라 자본이 일본으로 돌아와 엔화를 강화하고 글로벌 유동성을 감소시킵니다. **UBS AM 채권 디폴트 연구**에 따르면, **2025**년에는 선진 시장의 디폴트율이 상승할 것으로 예상되지만, 이는 주로 대규모의 부실 자본 구조를 포함합니다. 공공 신용 시장은 강화된 유동성과 매력적인 상대 가치 기회로부터 이익을 얻을 것으로 예상되며, 특히 연기금이 포트폴리오의 위험을 줄이고 보험사가 채권 할당을 늘리면서 강력한 자금 유입을 유치할 것입니다. ## 채권 투자자를 위한 전망 및 주요 고려 사항 **골드만삭스**의 경고는 채권 투자자를 위한 위험 계산의 근본적인 변화를 강조합니다. 매도 압력에 대한 기대는 일본과 독일의 5년 만기 채권 기존 보유자에게 잠재적인 자본 손실을 의미합니다. 결과적으로 기관 투자자와 펀드 매니저는 채권 포트폴리오를 재평가하여 투자를 다른 만기 또는 자산 등급으로 전환하여 더 유리한 위험 조정 수익률을 제공할 가능성이 높습니다. 이러한 채권 부문의 미래 성과는 두 지역의 인플레이션 및 경제 성장 실제 궤적에 크게 좌우될 것입니다. 이러한 발전은 또한 글로벌 채권 시장 전반에 걸쳐 전통적으로 안전 자산에 대한 잠재적인 광범위한 재평가를 알리며 불확실성을 증가시킵니다. 이 변화하는 환경에서, 분기되는 중앙은행 정책에 적응하고 상대 가치 기회를 활용할 수 있는 적극적인 관리 전략은 앞으로 몇 달 몇 년 동안 채권 시장을 탐색하는 데 점점 더 중요해질 것입니다.
## 항소법원, 아케고스 관련 소송에서 골드만삭스, 모건스탠리 승리 확정 **뉴욕** – **골드만삭스 그룹 Inc.**와 **모건스탠리**가 중요한 법적 승리를 확보했습니다. 맨해튼의 **미국 제2항소법원**은 2025년 9월 16일 화요일 3-0으로 만장일치로 이들 은행에 유리한 판결을 내렸습니다. 이 만장일치 결정은 빌 황이 설립한 360억 달러 규모의 패밀리 오피스인 **아케고스 캐피탈 매니지먼트**의 2021년 3월 붕괴로 인한 손실에 대해 이 금융 거물들에게 책임을 묻으려는 투자자 소송을 기각했습니다. ## 법적 사건 상세 항소법원은 **아케고스**가 주식 포지션을 축적한 공개 회사에 대해 신탁 의무를 지는 "내부자"가 아니라고 명시적으로 판단했습니다. 따라서 법원은 **골드만삭스**와 **모건스탠리**가 아케고스 붕괴 이전에 주장된 시장 타이밍 또는 정보 유출에 대해 책임을 질 수 없다고 결론 내렸습니다. 이 판결은 제드 라코프 미국 지방법원 판사의 2024년 3월 기각 결정을 지지하며, 7건의 관련 항소를 해결합니다. 원고들은 **골드만삭스**, **모건스탠리** 및 기타 프라임 브로커들이 아케고스가 마진 콜을 충족할 수 없다는 사전 지식을 이용하여 **비아콤CBS**, **디스커버리**, **바이두**를 포함한 황이 선호하는 수십억 달러 상당의 주식을 신속하게 청산했다고 비난했습니다. 그들은 이 조치가 주가 하락을 가속화하고 다른 주주들에게 손실을 입혔다고 주장했습니다. 그러나 항소법원은 이러한 주장을 기각했습니다. ## 시장 반응 및 법적 선례 분석 **골드만삭스**와 **모건스탠리**의 이 법적 승리는 금융 부문, 특히 프라임 브로커 업무에 종사하는 대형 투자 은행들에게 긍정적인 발전으로 간주될 가능성이 높습니다. 이번 해결은 아케고스 붕괴로 인한 잠재적 책임에 대한 불확실성을 줄여 상당한 법적 부담을 제거합니다. 제공된 자료에는 **GS**와 **MS**의 특정 주가 변동이 이 발표와 즉시 연결되지는 않았지만, 법적 노출 감소는 일반적으로 영향을 받는 기관에 대한 투자자 신뢰를 뒷받침합니다. 마리아 아라우호 칸 항소법원 판사는 판결에서 법원의 추론을 강조하며 다음과 같이 밝혔습니다. > 은행들이 "아케고스의 최선의 이익을 위해 행동하기로 동의했다"거나 아케고스의 재정적 어려움에 대해 우선 고객들에게 정보를 유출했다는 증거는 없었다. 이 진술은 프라임 브로커와 **아케고스** 사이의 관계가 내부 정보나 은행들이 자체 위험을 완화하기 위한 거래를 막을 수 있는 신탁 의무를 암시하는 관계가 아닌 "독립적인" 관계였다는 법원 판단의 핵심입니다. ## 광범위한 맥락 및 프라임 브로커 업무에 대한 시사점 이 판결은 광범위한 금융 시장과 투자 심리, 특히 프라임 브로커 업계에 상당한 영향을 미칩니다. 이는 대형 패밀리 오피스와 같은 고객이 재정적 어려움과 붕괴에 직면했을 때 프라임 브로커 역할을 하는 대형 은행의 책임 범위가 제한적이라는 명확한 법적 선례를 제공합니다. 이러한 책임 경계의 명확화는 더 큰 법적 확실성을 제공하여 시장 이 부문의 지속적인 활발한 활동을 장려할 수 있습니다. 별개이지만 관련된 발전으로, **골드만삭스**, **모건스탠리**, **웰스 파고**는 이전에 7월에 전 **비아콤CBS** 주주들이 제기한 소송을 해결하기 위해 총 1억 2천만 달러를 지불하기로 합의했습니다. 이 이전 합의는 아케고스와의 프라임 브로커 관계와 관련된 이해 상충 주장을 해결했으며, 패밀리 오피스의 붕괴로 인한 다각적인 재정적 여파를 강조합니다. ## 향후 전망 이 항소법원 결정이 **골드만삭스**와 **모건스탠리**의 이러한 특정 투자자 소송에 대한 민사적 노출을 제한하지만, 광범위한 법적 및 규제적 여파는 계속해서 은행 부문에 영향을 미치고 있습니다. 아케고스 사건은 스왑 계약 및 프라임 브로커 계약을 통해 대규모 익스포저가 대차대조표 외에 어떻게 축적될 수 있는지를 드러냈으며, 이는 **미국 증권거래위원회(SEC)**를 포함한 규제 당국이 공개, 시장 구조 및 위험 통제를 재검토하도록 촉발합니다. 은행들이 이 항소 사건에서 명확한 승리를 거두었음에도 불구하고, 규제 환경은 아케고스 사건으로 드러난 취약성을 해결하기 위해 계속 진화할 수 있습니다. 투자자들은 향후 규제 제안과 잠재적인 추가 법적 조치를 계속 주시할 가능성이 높지만, **골드만삭스**와 **모건스탠리**에 대한 이 특정 투자자들의 즉각적인 법적 경로는 이 판결로 인해 폐쇄되었습니다. 아케고스 원래 투자자들이 대법원과 같은 추가 항소를 추구할지 여부는 현재 보고서에서 다루어지지 않고 있습니다.
## Robinhood, Ventures Fund I를 통해 개인 투자자의 사모 시장 접근성 확대 추진 **Robinhood Markets Inc. (HOOD)**는 **미국 증권거래위원회 (SEC)**에 **Robinhood Ventures Fund I (RVI)** 출시를 위한 서류를 제출했습니다. 이는 개인 투자자에게 사모 시장 투자에 직접 접근할 수 있는 기회를 제공하기 위한 중요한 전략적 이니셔티브입니다. 규제 승인 대기 중이며 **NYSE**에 **RVI** 티커로 상장될 예정인 이 공개 거래형 폐쇄형 펀드는 Robinhood의 금융 민주화 사명에 대한 주목할 만한 확장입니다. ## 펀드 세부 정보: 고성장 사모 기업 집중 투자 **RVI**는 **Robinhood**의 신설 전액 출자 자회사인 **Robinhood Ventures DE, LLC**가 관리합니다. 펀드의 투자 프로그램은 **항공우주, 인공지능 (AI), 핀테크, 로봇 공학**과 같은 고성장 부문에 중점을 두고 각 산업 분야에서 선두를 달리는 사모 기업 포트폴리오에 집중할 것입니다. 이 전략은 잠재적으로 기업공개 (IPO) 및 그 이후까지 장기적으로 이러한 투자를 보유하는 것을 포함합니다. 이 접근 방식은 공인 투자자와 대형 기관에만 전통적으로 국한되었던 사모 자본 시장에서 일반 투자자가 역사적으로 배제되었던 문제를 직접적으로 해결합니다. ## 시장 근거 및 잠재적 영향 분석 **Robinhood**가 **RVI**를 통해 사모 시장에 진출하는 것은 투자 환경에서 중요한 시기에 이루어졌습니다. 미국 상장 기업의 수는 **2000년 약 7,000개에서 2024년 약 4,000개**로 크게 감소했습니다. 동시에 미국 사모 기업의 추정 가치는 **10조 달러**를 초과하며 급증했습니다. 이러한 추세는 대부분의 부 창출이 기업이 상장되기 전에 발생하여 개인 투자자들이 접근할 수 없다는 것을 의미했습니다. **RVI**는 이러한 격차를 해소하여 개인 투자자들이 이러한 성장 단계에 참여할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다. 이 이니셔티브는 **Robinhood**에 새로운 수수료 수입원을 창출하고, 고가치 사용자와의 참여를 심화하며, 주소 지정 가능한 시장을 크게 확장할 것으로 예상됩니다. 벤처 캐피탈과 공개 시장의 교차점에 자신을 위치시킴으로써 Robinhood는 대체 투자 분야에서 경쟁 우위를 강화하고자 합니다. 이러한 움직임은 회사가 이전에 유럽 연합 (EU)에서 개인 토큰화된 주식을 출시한 것에 이어 이루어졌으며, 전 세계적으로 사모 시장 접근을 민주화하기 위한 더 넓은 전략을 나타냅니다. ## HOOD에 대한 광범위한 맥락 및 재정적 영향 **Robinhood (HOOD)** 주가는 이번 발표에 앞서 강력한 실적을 보였으며, 연초 대비 **208.2%** 급등하여 같은 기간 업계의 **26.9%** 상승률을 크게 앞질렀습니다. 이러한 인상적인 주가 움직임은 **HOOD** 주식을 상당한 프리미엄에 위치시켰으며, 12개월 후행 유형 장부 가격 (P/TB) 비율은 **13.92X**로, 업계 평균 **2.97X**에 비해 높습니다. 시장은 **RVI**와 같은 새로운 이니셔티브에서 비롯되는 잠재적 성장을 포함하여 지속적인 강력한 실적을 기대하는 것으로 보입니다. 분석가들의 정서는 여전히 낙관적이며, Zacks Consensus Estimate에 따르면 **Robinhood**의 2025년과 2026년 수익은 각각 전년 대비 **45.9%**와 **18.3%** 증가할 것으로 예상됩니다. 두 해의 수익 추정치는 최근 각각 **1.59달러**와 **1.88달러**로 상향 조정되었으며, 이는 **HOOD**가 현재 **Zacks Rank #1 (강력 매수)** 등급을 유지하는 데 기여합니다. 이러한 전략적 확장은 **BlackRock (BLK)** 및 **Goldman Sachs (GS)**와 같은 금융 거물들이 사모 시장에서 존재감과 상품을 적극적으로 확장함에 따라 자본 흐름의 근본적인 재구성을 알리는 더 넓은 산업 추세와도 일치합니다. ## 시장 민주화에 대한 전문가 의견 **Robinhood 회장 겸 CEO인 Vlad Tenev**는 **RVI**의 기본 철학을 강조하며 다음과 같이 말했습니다. > "수십 년 동안 부유한 사람들과 기관들은 사모 기업에 투자해 왔지만, 개인 투자자들은 불공평하게 배제되어 왔습니다. Robinhood Ventures를 통해 일반인들도 한때 엘리트에게만 예약되었던 기회에 투자할 수 있게 될 것입니다." 이러한 정서는 금융 시장의 더 큰 접근성에 대한 증가하는 요구를 반영합니다. 업계 관찰자들은 이 이니셔티브가 "자본 민주화의 지진적 변화"를 나타내며, 잠재적으로 다른 핀테크 기업의 선례를 세우고 소매 사모 펀드 접근에 대한 경쟁과 혁신을 촉진할 수 있다고 언급했습니다. ## 향후 전망: 규제 심사 및 시장 진화 **RVI**의 출시는 **SEC** 심사에 달려 있으며, 등록 명세서가 발효될 때까지 주식이 판매되지 않을 수 있습니다. 규제 당국의 반응은 사모 시장 민주화의 미래를 형성하는 데 결정적일 것입니다. **RVI**는 **NYSE** 상장을 통해 실시간 유동성을 제공하겠다고 약속하지만 (전통적인 사모 투자의 비유동성과는 극명한 대조를 이룸), 개인 투자자에게는 새로운 위험도 초래합니다. 여기에는 기초 사모 기업의 본질적인 비유동성, 펀드의 장기 보유 전략, 그리고 개별 투자자들이 포괄적인 실사 능력이 부족할 가능성이 포함됩니다. **RVI**와 같은 이니셔티브의 성공은 이러한 기업의 관리 수수료를 통해 상당한 반복 수익원을 창출할 수 있으며, 잠재적으로 변동성 있는 거래량에 대한 의존도를 줄일 수 있습니다. 개인 자본이 사모 시장으로 점점 더 많이 유입됨에 따라 규제 프레임워크가 발전해야 하며, 사모 시장과 공개 시장 간의 가치 평가 역학이 바뀔 수 있습니다. 향후 몇 달은 **Robinhood**가 개인 투자를 재정의하는 것을 목표로 함에 따라 잠재적 변동성과 투기 위험 속에서 이 혁신에 대한 시장의 관심을 드러낼 것입니다.
## 메릴린치, 부유층 고객을 위한 전담 신용 사업부 설립 **메릴린치**는 고액 자산가(HNW) 및 초고액 자산가(UHNW) 고객과 그들의 자문가에게 맞춤형 대출 및 대출 관리 서비스를 제공하기 위한 전략적 이니셔티브인 새로운 신용 사업부의 설립을 발표했습니다. 이러한 움직임은 선도적인 금융 기관들 사이에서 빠르게 성장하고 점점 더 정교해지는 시장 부문을 포착하려는 광범위한 산업 트렌드를 강조합니다. 이 회사의 기존 대출 플랫폼은 이미 2년 동안 **100억 달러** 이상의 대출을 발행하며 상당한 활동을 보였습니다. ## 초고액 자산가 고객 대출 경쟁 심화 **메릴린치**의 새로운 사업부 설립은 주요 금융 기관들이 부유층 대출 시장을 적극적으로 추구하는 경쟁 환경 속에서 확고한 위치를 차지하게 합니다. 제공되는 서비스는 유연성이 특징이며, 고객이 기업, 부동산, 귀중한 소장품, 요트와 같은 명품을 포함한 다양한 자산을 담보로 신용을 확보할 수 있도록 합니다. 이 접근 방식은 부유층 고객이 장기 투자 전략을 방해하지 않으면서 유동성에 접근하고 자산을 활용할 수 있도록 합니다. 경쟁사들도 이 분야에 상당한 투자를 했습니다. **골드만삭스**는 이전에 계좌 규모가 **1천만 달러**를 초과하는 초고액 자산가 프라이빗 뱅크 고객에 대한 대출을 5년 동안 두 배로 늘릴 계획을 밝혔습니다. 1분기에 **골드만삭스**는 **330억 달러**의 미결제 대출을 보고했으며, 현재 자산 관리 대출은 고객 자산의 약 **3%**를 차지하고 있어 업계 평균인 **9%**를 향한 상당한 성장 잠재력을 보여줍니다. 마찬가지로 **JP모건**은 올해 초 고객에 대한 직접 대출 약정을 **500억 달러**로 늘릴 것이라고 발표했으며, 2021년 이후 100개 이상의 사모 신용 거래를 통해 이미 **100억 달러** 이상을 투입했습니다. 이러한 활동 증가는 최고 수준의 고객과의 관계를 심화시키기 위한 금융 서비스 부문 전반의 공동 노력을 반영합니다. ## 시장 역학 및 전략적 근거 부유층을 위한 전문 신용 서비스로의 확장은 빠르게 성장하는 인구 통계의 변화하는 요구에 대한 직접적인 대응입니다. **미국은 현재 약 2,380만 명의 백만장자가 거주하고 있으며**, 이 수치는 **2024년에 매일 1,000명 이상 증가**했으며 **2028년까지 2,550만 명**에 이를 것으로 예상됩니다. 이러한 인구 통계학적 증가는 정교한 자산 관리 및 대출 솔루션에 대한 수요를 촉진합니다. 최근 대안 프로그램 출시 이후 **메릴린치**의 이니셔티브는 회사를 포괄적이고 전체적인 자산 관리 제공 업체로 포지셔닝하여, 최고 수준의 고객이 다른 곳에서 전문 서비스를 찾을 필요성을 최소화하는 것을 목표로 합니다. **뱅크 오브 아메리카**(메릴린치의 모회사) 상무 이사 **커트 니마이어**가 새로운 사업부에 대해 언급했듯이, "> 또한 그들이 부를 더욱 다각화하고 다양한 시기에 다양한 자산 클래스의 추세를 활용하여 자산 대차대조표를 성장시키는 데 도움이 됩니다." 이 전략은 자산 희석 없이 통제권을 제공하는 광범위한 목표와 일치합니다. ## 광범위한 산업 동향 및 미래 전망 주요 금융 기관의 사모 신용에 대한 관심 증가는 또한 글로벌 자본 시장 내의 구조적 변화를 반영합니다. **바젤 III 및 바젤 IV**와 같은 규제 프레임워크는 전통 은행이 자본 준비금을 강화하고 위험 선호도를 줄이도록 촉구하여 대출 기준에 대한 초점을 좁혔습니다. 이러한 환경은 높은 자본 비용과 결합되어 초고액 자산가 투자자와 패밀리 오피스가 점점 더 채우고 있는 공백을 만들었으며, 사모 신용 시장의 급속한 성장을 주도했습니다. 이 시장은 **2024년까지 1.5조 달러**로 확대되었으며 **2028년까지 3.5조 달러**에 이를 것으로 예상됩니다. 앞으로 이러한 추세는 고액 자산가 대출 분야에서 지속적인 경쟁과 혁신을 시사합니다. 은행들은 특히 금리가 완화될 조짐을 보이면서 자산 관리를 비이자 수익을 높이는 핵심 영역으로 식별하고 있습니다. 엄격한 장기 투자 및 예상되는 세대 간 부의 이전과 같은 요인에 의해 주도되는 부유층 인구의 강점과 지속적인 성장은 이러한 전문 금융 서비스에 대한 지속적인 수요를 나타냅니다. **JP모건 체이스** 회장 겸 CEO **제이미 다이먼**은 고객 중심 접근 방식을 강조했습니다. "> 이러한 노력을 확장하면 고객이 이미 알고 있고 지역 사회에서 보며, 모든 시장 환경에서 항상 그 자리에 있었던 것으로 알려진 은행으로부터 더 많은 옵션과 유연성을 얻을 수 있습니다." 금융 기관이 AI와 같은 기술에 대한 현대화 및 투자를 가속화함에 따라 자산 관리 및 사모 대출의 환경은 더욱 진화할 준비가 되어 있습니다.
Goldman Sachs Group Inc의 PER은 16.2082입니다
Mr. David Solomon은 2017부터 회사에 합류한 Goldman Sachs Group Inc의 Chairman of the Board입니다.
GS의 현재 가격은 $763.37이며, 전 거래일에 increased 1.67% 하였습니다.
Goldman Sachs Group Inc은 Financial Services 업종에 속하며, 해당 부문은 Financials입니다
Goldman Sachs Group Inc의 현재 시가총액은 $231.0B입니다
월스트리트 분석가들에 따르면, 23명의 분석가가 Goldman Sachs Group Inc에 대한 분석 평가를 실시했으며, 이는 7명의 강력한 매수, 9명의 매수, 13명의 보유, 2명의 매도, 그리고 7명의 강력한 매도를 포함합니다