IBM CEO, 수조 달러 규모 AI 데이터센터 투자의 재정적 생존 가능성에 의문 제기
## 요약
**IBM** CEO 아르빈드 크리슈나(Arvind Krishna)는 범용 인공지능(AGI) 추구를 위해 AI 데이터센터 구축에 투입되는 막대한 자본 투자의 경제적 타당성에 대해 상당한 의구심을 표명했습니다. 최근 분석에서 크리슈나는 현재의 인프라 및 금융 비용으로는 기업이 자본 지출에 대한 수익을 실현할 "방법이 없을 것"이라고 주장하며, 이러한 벤처의 수익성 경로가 불분명하다고 언급했습니다. 그의 발언은 무제한적인 AI 확장에 대한 지배적인 시장 내러티브에 대한 비판적이고 데이터 기반의 반론을 제시합니다.
## 재무 메커니즘 해체
"디코더" 팟캐스트에 출연한 크리슈나는 AI 인프라 붐에 대한 명확한 재무 분석을 제공했습니다. 그는 단일 1기가와트 데이터센터를 구축하는 데 약 800억 달러가 소요될 것으로 추정했습니다. 전 세계적으로 다양한 기업들이 총 100기가와트를 목표로 하는 가운데, 총 자본 지출(CapEx)은 약 **8조 달러**에 달할 것으로 예상됩니다.
크리슈나의 핵심 재무 주장은 이러한 막대한 지출에 대한 자본 비용에 집중됩니다. 그는 "8조 달러의 자본 지출은 이자를 지불하기 위해서만 대략 8천억 달러의 이익이 필요하다는 것을 의미한다"고 말했습니다. 이 계산은 이러한 투자에 대한 부채를 상환하는 데 필요한 막대한 수익성을 강조하며, 주주 가치를 창출하는 것은 말할 것도 없습니다. 이러한 재정적 압력을 가중시키는 것은 하드웨어, 특히 AI 칩의 빠른 감가상각입니다. 크리슈나는 AI 칩의 실제 유효 수명이 약 5년이며 그 후에는 교체되어야 한다고 언급했습니다.
## 시장 영향
크리슈나의 분석은 Ruchir Sharma와 같은 경제학자들의 경고와 일치합니다. Sharma는 AI 붐이 금융 버블의 4가지 고전적인 징후인 **과잉 투자**, **과대평가**, **과잉 소유**, 그리고 **과도한 레버리지**를 모두 보여준다고 지적했습니다. **Meta**, **Amazon**, **Microsoft**를 포함한 주요 기술 기업들은 AI 군비 경쟁에 자금을 조달하면서 기업 부채를 발행하는 가장 큰 발행사 중 일부가 되었습니다. 이러한 차입 급증은 역사적으로 현금이 풍부했던 대차대조표에서 상당한 변화를 나타내며, 경기 순환 후반의 버블 지표로 간주됩니다.
Sharma는 이러한 버블이 금리 인상에 취약할 수 있으며, 이는 차입 비용을 증가시키고 성장 지향적인 기술 주식의 가치를 압축할 것이라고 경고합니다. 경제 성장을 주도하기 위해 AI 관련 투자에 크게 의존하는 것은 시장을 통화 정책의 변화에 특히 민감하게 만들었습니다.
## 전문가 의견
크리슈나는 회의론의 고립된 목소리가 아닙니다. 그는 현재 대규모 언어 모델(LLM) 기술로 AGI를 달성할 가능성을 0%에서 1% 사이로 추정했습니다. 이러한 견해는 다른 여러 저명한 기술 리더들도 공유합니다.
> Salesforce CEO **마크 베니오프(Marc Benioff)**는 AGI 추진에 대해 "극도로 의심스럽다"고 말했습니다.
> Google Brain 창립자 **앤드류 응(Andrew Ng)**은 AGI 내러티브를 "과대광고"라고 묘사했습니다.
> Mistral CEO **아르투르 멘쉬(Arthur Mensch)**는 AGI를 "마케팅 수단"이라고 불렀습니다.
> OpenAI 공동 창립자 **일리야 수츠케버(Ilya Sutskever)**는 단순히 컴퓨팅을 확장하는 시대는 끝났으며 추가적인 연구 혁신이 필요하다고 제안했습니다.
이러한 집단적 신중함은 계획된 막대한 자본 지출에 대한 수익을 창출할 수 있다고 믿는 **OpenAI** CEO 샘 알트만(Sam Altman)과 같은 인물들의 입장과 대조됩니다. 크리슈나는 이를 재정적 관점에서 반드시 동의하지 않는 "신념"으로 분류하며 직접적으로 다루었습니다.
## 광범위한 맥락
최근 유엔 보고서는 AI 붐이 전 세계적인 디지털 격차를 악화시킬 수 있다고 경고하며 논의에 또 다른 차원을 더합니다. 데이터센터에 필요한 전력 및 물과 같은 자원에 대한 막대한 수요는 개발도상국에 상당한 장벽을 제시합니다. 많은 지역은 AI 기반 경제에 참여하거나 혜택을 받는 데 필요한 기본적인 인프라, 신뢰할 수 있는 전력망 및 인터넷 연결이 부족합니다. 이 보고서는 접근성을 민주화하기 위한 전략적 개입 없이는 현재의 궤적이 많은 커뮤니티를 "AI 주도 글로벌 경제의 잘못된 편에 좌초"시킬 위험이 있으며, 기존의 불평등을 강화할 것이라고 제안합니다.
