Products
Trading Strategies
Markets
© 2025 Edgen Powered by
Ask AI About IPGP
No Data Yet
## Cổ phiếu Sanmina tăng sau khi tập trung vào hạ tầng AI Cổ phiếu **Sanmina Corporation** (NASDAQ: SANM) đã tăng 22.72% vào ngày 6 tháng 10, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư về vị thế chiến lược của công ty trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) đang mở rộng nhanh chóng. Động thái tăng giá này đã đẩy cổ phiếu **Sanmina** lên 140 USD mỗi cổ phiếu, phần lớn bị ảnh hưởng bởi những phát triển xung quanh việc mua lại **ZT Systems** và một quan hệ đối tác chiến lược quan trọng giữa **Advanced Micro Devices (AMD)** và **OpenAI**. ## Chi tiết các liên kết chiến lược chính Phản ứng tích cực của thị trường xuất phát từ sự kết hợp của các sự kiện làm nổi bật vai trò nâng cao của **Sanmina** trong chuỗi cung ứng AI. Đầu năm nay, **AMD** đã ký kết một thỏa thuận đa năm lớn với **OpenAI**, một thỏa thuận dự kiến sẽ liên quan đến việc triển khai tới sáu gigawatt **GPU AMD Instinct**. Sự hợp tác này, bắt đầu với **GPU MI450** vào nửa cuối năm 2026, có giá trị bán hàng tiềm năng ước tính là 90 tỷ USD theo thời gian. Để điều chỉnh lợi ích, **AMD** cũng đã phát hành chứng quyền **OpenAI** cho tối đa 160 triệu cổ phiếu **AMD**, tùy thuộc vào các mốc hiệu suất. Điều quan trọng đối với **Sanmina**, **AMD** ban đầu đã mua lại **ZT Systems**, một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng đám mây và AI. Sau đó, **AMD** đã thoái vốn kinh doanh sản xuất cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu có trụ sở tại Hoa Kỳ của **ZT Systems** cho **Sanmina** với giá lên tới 3 tỷ USD. Giao dịch này đã thiết lập **Sanmina** trở thành đối tác sản xuất giới thiệu sản phẩm mới (NPI) ưu tiên của **AMD** cho các giải pháp AI quy mô cụm và rack đám mây của mình. Thỏa thuận này định vị **ZT Systems của Sanmina** trở thành một trung tâm sản xuất quan trọng có trụ sở tại Hoa Kỳ cho các triển khai GPU **AMD**/**OpenAI** đáng kể. ## Phân tích các yếu tố thúc đẩy thị trường và hiệu quả tài chính Chất xúc tác cho sự tăng giá cổ phiếu **Sanmina** là mối liên hệ trực tiếp được nhận thấy với các khoản đầu tư lớn vào cơ sở hạ tầng AI. Bằng cách trở thành đối tác sản xuất chính cho phần cứng AI của **AMD**, **Sanmina** được coi là người hưởng lợi trực tiếp từ nhu cầu ngày càng tăng đối với điện toán hiệu suất cao cần thiết để cung cấp năng lượng cho các mô hình AI quy mô lớn. Liên kết chiến lược này biến **Sanmina** từ một nhà sản xuất hợp đồng truyền thống thành một đối tác có giá trị cao trong cơ sở hạ tầng điện toán thế hệ tiếp theo. Ngoài những phát triển chiến lược này, **Sanmina** đã báo cáo kết quả tài chính quý 3 năm tài chính 2025 mạnh mẽ vào ngày 28 tháng 7 năm 2025. Doanh thu của công ty đạt 2.04 tỷ USD, đánh dấu mức tăng 10.9% so với cùng kỳ năm trước. Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) Non-GAAP đạt 1.53 USD, vượt ước tính đồng thuận 0.11 USD. **Sanmina** cũng thể hiện sức khỏe tài chính mạnh mẽ với dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 201 triệu USD và dòng tiền tự do đạt 168 triệu USD trong quý, kết thúc với 798 triệu USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền so với 287 triệu USD nợ dài hạn. ## Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa tương lai Việc mua lại **ZT Systems** dự kiến sẽ bổ sung 5 tỷ đến 6 tỷ USD doanh thu ròng hàng năm, có khả năng tăng gấp đôi doanh thu hàng đầu của **Sanmina** trong vòng ba năm và tăng cường khả năng tiếp cận thị trường AI và trung tâm dữ liệu. Động thái này nâng cao đáng kể năng lực của **Sanmina**, cho phép công ty cạnh tranh trong các phân khúc tăng trưởng cao của sản xuất phần cứng AI. Thị trường rộng lớn hơn cho cơ sở hạ tầng AI đang trải qua sự tăng trưởng chưa từng có, với các khoản đầu tư được đo bằng gigawatt và hàng trăm tỷ đô la, phản ánh một sự bùng nổ xây dựng đáng kể được thúc đẩy bởi các nhà cung cấp siêu quy mô và nhà phát triển AI đang tìm cách đa dạng hóa chuỗi cung ứng của họ ngoài các nhà cung cấp thống trị như **NVIDIA**. Mặc dù hiệu suất hoạt động mạnh mẽ và triển vọng tăng trưởng chiến lược, các chỉ số định giá cho **Sanmina** cần được chú ý. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở tỷ lệ P/E là 29.98 và tỷ lệ P/B là 3.25. Mặc dù công ty thể hiện sức mạnh tài chính mạnh mẽ với Điểm F của Piotroski là 8, nhưng Giá trị GF của nó cho thấy nó bị "Định giá quá cao đáng kể" ở mức giá trị hiện tại là 69.07 USD, làm nổi bật sự không khớp tiềm năng giữa giá thị trường và giá trị nội tại. Điểm Z của Altman là 2.9 cho thấy sự hiện diện trong vùng xám của căng thẳng tài chính. ## Bình luận của chuyên gia Các nhà phân tích thừa nhận những tác động tích cực của các động thái chiến lược này. Nhà phân tích Ruplu Bhattacharya của **Bank of America**, sau cuộc họp với CFO Jon Faust của **Sanmina**, lưu ý sự tự tin của ban quản lý rằng **ZT Systems** có thể tăng đáng kể doanh thu ròng hàng năm và tăng thêm khoảng 1.00 USD trên mỗi cổ phiếu vào năm 2026. Tuy nhiên, Bhattacharya cũng duy trì xếp hạng "Trung lập" với mục tiêu giá 130 USD, bày tỏ sự thận trọng về bối cảnh kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn và các rủi ro tích hợp tiềm ẩn liên quan đến việc mua lại. > Bhattacharya tuyên bố: "SANM sẽ là đối tác NPI ưu tiên của AMD", nhấn mạnh rằng Sanmina sẽ có được kinh nghiệm quý báu trong việc giúp AMD xây dựng, thử nghiệm và chuẩn bị các giá đỡ GPU để sản xuất, điều này có thể chuyển thành các thỏa thuận sản xuất dài hạn với các nhà lãnh đạo chip AI khác như **NVIDIA**. ## Nhìn về phía trước Trọng tâm trước mắt của **Sanmina** sẽ là việc tích hợp liền mạch các hoạt động sản xuất của **ZT Systems** và thực hiện thành công vai trò đối tác NPI của **AMD**. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc hiện thực hóa tăng trưởng doanh thu dự kiến từ việc mua lại **ZT Systems** và tác động hữu hình của quan hệ đối tác **AMD**/**OpenAI** đối với hiệu quả tài chính của **Sanmina**. Tính bền vững của các khoản đầu tư cơ sở hạ tầng AI khổng lồ và bối cảnh cạnh tranh với **NVIDIA** cũng sẽ là những yếu tố quan trọng cần theo dõi trong các quý tới. Mặc dù sự thay đổi chiến lược của **Sanmina** định vị nó cho sự tăng trưởng đáng kể, việc giải quyết các mối lo ngại về định giá và tích hợp hoạt động sẽ là chìa khóa để thành công lâu dài.
## Chi tiết sự kiện Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã chứng kiến hiệu suất mạnh mẽ, với **ngành bán dẫn** dẫn đầu đà tăng sau các báo cáo **lợi nhuận quý 2** mạnh mẽ. Các công ty như **Micron Technology** và **Seagate Technology** đã vượt đáng kể kỳ vọng về doanh thu, góp phần vào tâm lý thị trường lạc quan, được khuếch đại bởi các điều chỉnh lãi suất gần đây của **Cục Dự trữ Liên bang**. **Micron Technology (MU)** đã báo cáo **doanh thu quý 2** đạt **9,30 tỷ USD**, tăng đáng kể **36,6% so với cùng kỳ năm trước**, vượt ước tính của các nhà phân tích **4,9%**. **Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS)** điều chỉnh của công ty đạt **1,91 USD**, vượt **18,9%** so với ước tính đồng thuận 1,61 USD. Hiệu suất mạnh mẽ này đã thúc đẩy **cổ phiếu Micron** tăng **33,2%** kể từ khi công bố, phản ánh phản ứng tích cực của nhà đầu tư đối với cả kết quả hiện tại và hướng dẫn tương lai lạc quan. **Seagate Technology (STX)** cũng công bố kết quả mạnh mẽ, với **doanh thu quý 2** đạt **2,44 tỷ USD**, đánh dấu mức **tăng trưởng 29,5% so với cùng kỳ năm trước** và vượt kỳ vọng **0,6%**. Mặc dù hướng dẫn doanh thu cho quý tiếp theo của hãng thấp hơn dự kiến của các nhà phân tích, **cổ phiếu Seagate** kể từ đó đã tăng **43%**, hiện giao dịch ở mức 218,59 USD, cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào hiệu suất cơ bản và vị thế thị trường của hãng. Trên toàn bộ **ngành bán dẫn** rộng lớn hơn, **doanh thu quý 2** đã vượt ước tính đồng thuận của các nhà phân tích **2,7%**, dẫn đến mức tăng giá cổ phiếu trung bình **15,5%** trên toàn ngành kể từ các báo cáo lợi nhuận mới nhất của họ. ## Phân tích phản ứng thị trường Lợi nhuận mạnh mẽ được quan sát thấy trong **ngành bán dẫn** phần lớn được cho là do nhu cầu tăng vọt từ thị trường **Trí tuệ nhân tạo (AI)** và **trung tâm dữ liệu**. Hiệu suất của **Micron** nói riêng đã được củng cố đáng kể bởi **doanh thu DRAM** kỷ lục và tăng trưởng tuần tự gần **50%** trong **Bộ nhớ băng thông cao (HBM)**. Các sản phẩm HBM này là thành phần quan trọng cho các ứng dụng AI tạo sinh, đưa Micron lên vị trí tiên phong trong sự mở rộng công nghệ này. Sức mạnh của ngành này trùng hợp với một môi trường kinh tế vĩ mô tích cực rộng lớn hơn. **Cục Dự trữ Liên bang** đã thực hiện nhiều đợt cắt giảm lãi suất vào nửa cuối năm 2024, hạ tỷ lệ quỹ liên bang từ mức ban đầu là **5,25-5,50%** xuống **4,25-4,50%** vào cuối năm. Những điều chỉnh tỷ lệ này, cùng với triển vọng chung thuận lợi sau kết quả bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ, đã góp phần đưa các chỉ số chính đạt **mức cao nhất mọi thời đại**, thúc đẩy sự lạc quan của nhà đầu tư về tăng trưởng doanh nghiệp và giảm chi phí vay. Niềm tin của thị trường vào nhu cầu bền vững đối với các thiết bị điện tử tiên tiến, đặc biệt là những thiết bị cho phép AI, đã thúc đẩy dòng vốn đáng kể vào ngành này. ## Bối cảnh và hàm ý rộng hơn **Micron** vượt **4,9% doanh thu** đáng kể so với mức **2,7% vượt trung bình** của **ngành bán dẫn** rộng lớn hơn, làm nổi bật hiệu suất cá nhân mạnh mẽ và trọng tâm chiến lược của hãng trong một ngành phát triển mạnh. Sức khỏe tài chính được cải thiện của công ty còn thể hiện rõ hơn ở biên lợi nhuận hoạt động, tăng từ **10,6%** lên **23,3%** so với cùng kỳ năm trước, và biên lợi nhuận dòng tiền tự do tăng từ **5,8%** lên **18%**. Vị thế chiến lược của **Micron** là nhà cung cấp chính cho các nền tảng như **Blackwell GB200 của Nvidia** nhấn mạnh vai trò quan trọng của hãng trong cơ sở hạ tầng AI đang mở rộng. Bất chấp đợt tăng giá gần đây, **cổ phiếu Micron** giao dịch ở mức khoảng **20 lần thu nhập ước tính năm 2025**, với dự báo tăng trưởng doanh thu **48%** cho năm tài chính hiện tại và **31%** cho năm tài chính 2026. Định giá này, kết hợp với các dự báo tăng trưởng đáng kể, cho thấy thị trường tiếp tục định giá sự mở rộng đáng kể trong tương lai cho công ty. Ngược lại, trong khi **cổ phiếu Seagate** tăng đáng kể **43%** sau báo cáo thu nhập, hướng dẫn doanh thu cho quý tiếp theo của hãng lại thấp hơn đáng kể so với dự kiến của các nhà phân tích. Sự khác biệt này giữa hiệu suất hiện tại mạnh mẽ và hướng dẫn tương lai thận trọng tạo ra một yếu tố cần xem xét cho các nhà đầu tư về động lực bền vững, bất chấp phản ứng tích cực ngay lập tức của thị trường được thúc đẩy bởi quý 2 đạt yêu cầu và mức tồn kho được cải thiện. ## Bình luận của chuyên gia Chủ tịch, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của **Micron Technology**, **Sanjay Mehrotra** đã nhấn mạnh các động lực hiệu suất của công ty, phát biểu: > "Micron đã đạt doanh thu kỷ lục trong quý tài chính thứ 3, được thúc đẩy bởi doanh thu DRAM cao nhất mọi thời đại bao gồm tăng trưởng tuần tự gần 50% trong doanh thu HBM. Doanh thu trung tâm dữ liệu đã tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm trước và đạt mức cao nhất quý, và các thị trường tiêu dùng cuối cũng có mức tăng trưởng tuần tự mạnh mẽ." ## Triển vọng tương lai Triển vọng tức thời cho **ngành bán dẫn** vẫn lạc quan rộng rãi, phần lớn được thúc đẩy bởi nhu cầu bền vững và ngày càng tăng từ các ứng dụng **AI, 5G và Internet of Things (IoT)**. Hướng dẫn doanh thu quý 3 năm 2025 (điểm giữa) lạc quan của **Micron** là **10,7 tỷ USD** và hướng dẫn EPS điều chỉnh (điểm giữa) là **2,50 USD** cho thấy niềm tin liên tục vào động lực hoạt động và quỹ đạo thị trường của hãng. Tuy nhiên, ngành này đối mặt với những trở ngại tiềm tàng vào năm 2025. Các chiến lược tài khóa được đề xuất, bao gồm **thuế quan** dao động từ **15% đến 60%**, có thể gây ra biến động bằng cách phá vỡ chuỗi cung ứng toàn cầu, tăng chi phí đầu vào và có khả năng làm giảm GDP của Hoa Kỳ. Mặc dù các đề xuất cắt giảm thuế doanh nghiệp xuống **12%** có thể mang lại lợi ích bù đắp cho các ngành thâm dụng vốn như bán dẫn, nhưng các nhà đầu tư sẽ cần theo dõi chặt chẽ sự tương tác của các chính sách thương mại và tài khóa đang phát triển này và tác động ròng của chúng đối với lợi nhuận và sự ổn định thị trường toàn cầu. Tăng trưởng dài hạn của ngành vẫn gắn liền với những xu hướng thế tục này, nhưng những bất ổn kinh tế vĩ mô ngắn hạn đến trung hạn cần được xem xét cẩn thận.