Products
Trading Strategies
Markets
© 2025 Edgen Powered by
Ask AI About UEC
No Data Yet
## Mercuria khởi xướng giao dịch uranium vật lý trong bối cảnh nhu cầu tăng vọt **Mercuria**, một công ty kinh doanh năng lượng và hàng hóa toàn cầu nổi tiếng có trụ sở tại Geneva, được cho là đã bắt đầu giao dịch vật lý **uranium** vào đầu năm nay, đánh dấu một bước tiến quan trọng vào thị trường nhiên liệu hạt nhân ngách. Động thái chiến lược này định vị **Mercuria** là nhà kinh doanh hàng hóa lớn đầu tiên tham gia vào giao dịch uranium vật lý, cùng với các tổ chức tài chính như **Natixis** và **Citibank**, những ngân hàng cũng đang mở rộng sự hiện diện hoặc khám phá việc gia nhập lĩnh vực này. Công ty này được cho là đã thu hút **Louis Csango** từ **Goldman Sachs**, một cựu chiến binh trong giao dịch uranium, để lãnh đạo hoạt động mới của mình. Sự quan tâm của các tổ chức này nhấn mạnh một bối cảnh thay đổi trong thị trường năng lượng, được thúc đẩy bởi sự gia tăng dự kiến về nhu cầu năng lượng hạt nhân toàn cầu. ## Thời kỳ Phục hưng Hạt nhân: AI và Mục tiêu Không Carbon thúc đẩy nhu cầu Sự tập trung trở lại vào năng lượng hạt nhân xuất phát từ hai lực lượng kinh tế vĩ mô chính: nhu cầu năng lượng tăng theo cấp số nhân của **trí tuệ nhân tạo (AI)** và sự thúc đẩy toàn cầu hướng tới **các mục tiêu năng lượng không carbon**. **Hiệp hội Hạt nhân Thế giới** dự báo rằng nhu cầu nhiên liệu hạt nhân dự kiến sẽ tăng hơn gấp đôi vào năm **2040**. **Nghiên cứu của Goldman Sachs** chỉ ra rằng nhu cầu điện năng của trung tâm dữ liệu dự kiến sẽ tăng tới **165% vào năm 2030**, đòi hỏi năng lực phát điện mới đáng kể. Các công ty công nghệ lớn đang tích cực đầu tư vào các giải pháp năng lượng hạt nhân. **Amazon** đã ký một Thỏa thuận Mua bán Điện (PPA) với **Talen Energy Corporation** để cung cấp gần **2 GW** điện hạt nhân cho các trung tâm dữ liệu **AI** và đám mây của mình. Hơn nữa, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu lớn đang dẫn đầu đầu tư vào các công nghệ hạt nhân thế hệ tiếp theo, đặc biệt là **Lò phản ứng mô-đun nhỏ (SMRs)** và năng lượng nhiệt hạch, hứa hẹn việc xây dựng rẻ hơn, nhanh hơn và tăng cường an toàn. Các chính phủ trên toàn cầu cũng đang ủng hộ việc mở rộng hạt nhân; **25 quốc gia đã cam kết tại COP28 sẽ tăng gấp ba công suất năng lượng hạt nhân vào năm 2050**, với **Trung Quốc** đặt mục tiêu trở thành nhà sản xuất năng lượng hạt nhân lớn nhất thế giới vào năm **2030**. ## Phản ứng thị trường và hiệu suất cổ phiếu Dự đoán về nhu cầu mạnh mẽ đã chuyển thành những biến động thị trường đáng kể trong các lĩnh vực hạt nhân và uranium. **Quỹ ETF Uranium và Hạt nhân VanEck (NLR)** đã mang lại lợi nhuận **60,2% từ đầu năm đến nay** tính đến tháng 9 năm 2025, trong khi **Quỹ ETF URA** rộng hơn đã tăng vọt **70,8% từ đầu năm đến nay**. Đáng chú ý, **Oklo Inc. (OKLO)**, một nhà phát triển điện hạt nhân thế hệ tiếp theo, đã trải qua sự gia tăng phi thường **459,4% từ đầu năm đến nay** trong giá cổ phiếu của mình. Giá giao ngay uranium đã cho thấy sự biến động đáng kể nhưng một xu hướng tăng mạnh mẽ nói chung, tăng hơn gấp đôi trong năm năm qua để đạt **77 USD mỗi pound**. Mặc dù con số này thấp hơn mức đỉnh **106 USD mỗi pound** vào tháng 2 năm 2024, các nhà phân tích như **Arkady Gevorkyan** tại **Citi** dự báo giá giao ngay có thể đạt **100 USD mỗi pound** vào năm tới. Sự lạc quan này bị chi phối bởi bản chất chuyên biệt và không minh bạch của thị trường uranium, được định giá khoảng **15 tỷ USD hàng năm**. ## Thiếu hụt cung cấp cấu trúc ngày càng mở rộng Bất chấp giá tăng và sự quan tâm cao độ, thị trường uranium phải đối mặt với một thiếu hụt cung cấp cấu trúc nghiêm trọng. Năm 2024, sản lượng uranium toàn cầu chỉ đáp ứng **80% đến 90%** nhu cầu lò phản ứng, với sự thiếu hụt được bù đắp bằng các nguồn cung cấp thứ cấp giảm dần và hàng tồn kho hiện có. Sự phụ thuộc lịch sử vào các nguồn cung cấp thứ cấp này đang nhanh chóng kết thúc. Thời gian phát triển mỏ mới đã kéo dài đáng kể, hiện mất **10-20 năm**, làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt nguồn cung ngay lập tức. Những thách thức hoạt động cũng đang cản trở nguồn cung. **Kazatomprom**, chịu trách nhiệm sản xuất khoảng **40%** uranium toàn cầu, đã giảm dự báo sản lượng năm 2025 từ **12% đến 17%** do thiếu hụt nghiêm trọng axit sulfuric. Hơn nữa, việc ký hợp đồng dài hạn, rất quan trọng để đảm bảo nguồn cung dài hạn, vẫn ở mức thấp hơn nhiều so với mức thay thế, với chỉ **25 triệu pound** được ký hợp đồng vào giữa năm 2025, so với **160 triệu pound vào năm 2023**. ## Chính sách thuận lợi và rào cản pháp lý Các chính sách của chính phủ, đặc biệt là ở **Hoa Kỳ**, ngày càng ủng hộ năng lượng hạt nhân trong nước. **Bộ Năng lượng Hoa Kỳ (DoE)** đã đặt mục tiêu **400 gigawatt (GW)** vào năm 2050, tăng gấp bốn lần so với **100 GW** hiện tại, điều này sẽ thúc đẩy đáng kể nhu cầu uranium trong nước. Hỗ trợ chính sách đã mở rộng đến việc đẩy nhanh cấp phép cho các dự án như **Velvet-Wood** của **Anfield Energy** và **Crownpoint-Churchrock** của **Laramide Resources**. Tuy nhiên, sự không chắc chắn về quy định vẫn tồn tại, đặc biệt là liên quan đến một cuộc điều tra Mục 232 của Hoa Kỳ đang chờ xử lý về các khoáng sản quan trọng, có thể dẫn đến các chính sách "Mua hàng Mỹ" và định hình lại chuỗi cung ứng. Việc mở rộng sản xuất cũng tồn tại những thách thức, bao gồm sự phức tạp về kỹ thuật, đầu tư vốn cao (ví dụ: dự án **Rook I** của **NexGen** đòi hỏi hơn **2 tỷ USD** và giá kỳ hạn tối thiểu **80 USD/lb**), và sự thiếu hụt đáng kể nhân tài trong lĩnh vực kỹ thuật hạt nhân. Việc xây dựng hai lò phản ứng nội địa cuối cùng ở **Hoa Kỳ** tại **Nhà máy Vogtle của Georgia** mất khoảng **15 năm** và tiêu tốn hơn **35 tỷ USD**, hơn gấp đôi so với dự kiến ban đầu, làm nổi bật sự phức tạp của các dự án hạt nhân quy mô lớn. ## Quan điểm chuyên gia về giá uranium và động lực thị trường Sự đồng thuận giữa các nhà phân tích chỉ ra áp lực tăng giá uranium liên tục. **Jonathan Hinze**, chủ tịch UxC, một công ty tư vấn công nghiệp, lưu ý về các rào cản gia nhập thị trường: > "Đây không phải là một thị trường bạn có thể dễ dàng thâm nhập, có thể mất vài năm để có được chỗ đứng trên thị trường." Các nhà đầu tư tài chính, bao gồm các nhà giao dịch và quỹ phòng hộ, đang hoạt động rất tích cực trên thị trường giao ngay, khai thác sự kém hiệu quả về giá thông qua "giao dịch chênh lệch" bằng cách mua uranium giao ngay ở mức khoảng **65 USD/lb** và cam kết giao hàng trong tương lai ở mức **70 USD/lb**. Điều này trái ngược với giá hợp đồng dài hạn ổn định là **80 USD/lb**, phản ánh yêu cầu của nhà sản xuất về định giá bền vững. Khoảng cách ngày càng lớn giữa nhu cầu và công suất sản xuất hiện tại có nghĩa là các tiện ích ngày càng được kỳ vọng sẽ trả giá cao hơn để đảm bảo nguồn cung trong tương lai. ## Nhìn về phía trước: Tăng trưởng bền vững và biến động Việc các nhà giao dịch hàng hóa lớn như **Mercuria** tham gia vào giao dịch uranium vật lý là một minh chứng cho sự thay đổi cơ bản đang diễn ra trong bối cảnh năng lượng. Với **AI** thúc đẩy nhu cầu điện năng chưa từng có và các chính phủ cam kết các mục tiêu giảm carbon đầy tham vọng, năng lượng hạt nhân được định vị là một nguồn điện tải nền quan trọng, không carbon. Sự kết hợp của các yếu tố này cho thấy sự tăng trưởng bền vững cho các lĩnh vực hạt nhân và uranium. Tuy nhiên, sự thiếu hụt cung cấp cấu trúc của thị trường, cùng với những bất ổn địa chính trị và sự phức tạp cố hữu của việc khai thác và chế biến uranium, cho thấy rằng biến động giá có khả năng vẫn là một đặc điểm xác định trong ngắn và trung hạn. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm tốc độ phát triển mỏ mới, giải quyết các bất ổn về quy định, và việc tiếp tục mở rộng cơ sở hạ tầng **AI** và công suất hạt nhân toàn cầu.
## Hiệu suất thị trường và các yếu tố xúc tác Cổ phiếu **Uranium Energy Corp. (UEC)** đã có sự tăng trưởng đáng kể trong phiên giao dịch gần đây, đóng cửa tăng 10.95% ở mức **$13.17** và đạt mức cao nhất mọi thời đại trong phiên là **$13.25**. Diễn biến tăng giá này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự kết hợp của những phát triển tích cực liên quan đến chính sách năng lượng của Hoa Kỳ và các sáng kiến chiến lược của công ty nhằm tăng cường chuỗi cung ứng nhiên liệu hạt nhân trong nước. ## Sự lạc quan của ngành được thúc đẩy bởi chính sách Phản ứng của thị trường theo sau những bình luận của Bộ trưởng Năng lượng Hoa Kỳ Chris Wright, người đã ủng hộ việc tăng cường dự trữ uranium chiến lược của quốc gia và đẩy nhanh quá trình sản xuất điện hạt nhân. Phát biểu trong một cuộc phỏng vấn, Bộ trưởng Wright nhấn mạnh sự cần thiết cấp bách của việc tăng cường năng lực uranium và làm giàu trong nước để giảm sự phụ thuộc vào các nguồn nước ngoài, đặc biệt là từ Nga, quốc gia hiện đang cung cấp khoảng một phần tư lượng uranium làm giàu cho các lò phản ứng của Hoa Kỳ. Động thái này phù hợp với luật được ký vào tháng 5 năm 2024 yêu cầu các tiện ích của Hoa Kỳ loại bỏ uranium của Nga vào năm 2028, nhấn mạnh nỗ lực rộng lớn hơn của chính phủ hướng tới độc lập năng lượng và an ninh quốc gia. Đồng thời, **Uranium Energy Corp.** đã công bố ra mắt công ty con mới của mình, **United States Uranium Refining & Conversion Corp. (UR&C)**. Thực thể này được giao nhiệm vụ phát triển một cơ sở tinh chế và chuyển đổi uranium tiên tiến của Mỹ. Mục tiêu chiến lược của **UR&C** là sản xuất tới 10.000 tấn uranium (MtU) mỗi năm dưới dạng Uranium Hexafluoride (UF₆), nhằm mục đích đáp ứng một phần đáng kể trong nhu cầu ước tính 18.000 MtU mỗi năm của Hoa Kỳ. Sáng kiến này định vị **UEC** là công ty duy nhất tích hợp theo chiều dọc của Hoa Kỳ có khả năng xử lý khai thác, chế biến, tinh chế và chuyển đổi uranium, từ sản xuất U₃O₈ đến cung cấp UF₆ tự nhiên để làm giàu. ## Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn và ý nghĩa Tâm lý tích cực lan rộng khắp ngành uranium, với các công ty cùng ngành cũng ghi nhận mức tăng đáng kể. **Energy Fuels Inc. (UUUU)** chứng kiến cổ phiếu của mình tăng 9%, trong khi **Cameco Corporation (CCJ)** tăng 7%. Động thái toàn ngành này phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư xung quanh một “sự phục hưng hạt nhân” tiềm năng dưới chính quyền hiện tại, vốn tìm cách mở rộng năng lực hạt nhân của Hoa Kỳ và thúc đẩy một môi trường pháp lý thuận lợi hơn cho các dự án hạt nhân. Thị trường chuyển đổi UF₆ hiện tại đang trải qua mức giá gần như cao nhất mọi thời đại, cho thấy một thị trường thiếu cung nghiêm trọng và một nút thắt cổ chai đáng kể trong chuỗi cung ứng nhiên liệu hạt nhân của Hoa Kỳ. Hoa Kỳ hiện duy trì trung bình chỉ 14 tháng tồn kho uranium cho các tiện ích của mình, ít hơn đáng kể so với 30 tháng ở Liên minh Châu Âu và hơn một thập kỷ ở Trung Quốc. Những nỗ lực tăng cường dự trữ trong nước không phải là mới, với các chính quyền trước đây cũng đã tìm cách thành lập một kho dự trữ uranium liên bang. Tuy nhiên, trọng tâm đổi mới nhấn mạnh việc thu hút vốn tư nhân để xây dựng lại chuỗi cung ứng trong nước, điển hình là những người mới tham gia như **General Matter Corp.** của Peter Thiel, tập trung vào việc làm giàu uranium. ## Bình luận của chuyên gia trái chiều Trong khi thị trường thể hiện tâm lý tăng giá mạnh, **Spruce Point Capital Management, LLC**, một công ty đầu tư có trụ sở tại New York, đã đưa ra một báo cáo nghiên cứu đưa ra ý kiến “bán mạnh” đối với cổ phiếu **Uranium Energy Corp.** Công ty dự kiến mức giảm dài hạn tiềm năng từ 65% đến 85%, ước tính phạm vi giá cổ phiếu từ **$1.76** đến **$4.33**. **Spruce Point** nhấn mạnh định giá của **UEC** ở mức 42 lần doanh thu ước tính năm 2026, mà họ mô tả là cao hơn đáng kể so với các nhà lãnh đạo ngành như **Cameco** và **Energy Fuels**, thường được định giá khoảng 14 lần doanh thu năm 2026. > "Spruce Point tin tưởng vào các chính sách năng lượng của Chính quyền Trump để thúc đẩy sự độc lập về uranium nhưng không tin UEC là công ty phù hợp mà các nhà đầu tư hoặc chính phủ nên hỗ trợ để thúc đẩy chương trình nghị sự." Báo cáo cũng nêu lên những lo ngại liên quan đến trọng tâm hoạt động của **UEC**, được cho là thiếu trữ lượng đã được chứng minh và có thể, và các vi phạm tuân thủ trong quá khứ, đặt câu hỏi về khả năng thực hiện hoàn hảo của công ty với định giá cao. Họ cho rằng với định giá hiện tại, **UEC** phải đạt được các mục tiêu sản xuất và bán hàng đầy tham vọng mà không mắc sai lầm. ## Triển vọng Quỹ đạo tương lai của **Uranium Energy Corp.** và ngành uranium rộng lớn hơn sẽ phụ thuộc phần lớn vào việc thực hiện bền vững các chính sách năng lượng của Hoa Kỳ và việc thực hiện các sáng kiến chiến lược của công ty. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm các cam kết tiếp theo của chính phủ đối với việc mua sắm uranium trong nước, các phê duyệt quy định cho các cơ sở mới như **UR&C**, và việc đảm bảo các hợp đồng tiện ích dài hạn. Các nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi chặt chẽ cách **UEC** giải quyết các lo ngại về hoạt động và định giá được đưa ra bởi các phân tích khác biệt, khi công ty điều hướng sự phức tạp của việc mở rộng tích hợp theo chiều dọc trong một bối cảnh năng lượng đang phát triển nhanh chóng.