Products
Trading Strategies
Markets
© 2025 Edgen Powered by
Ask AI About ZETA
No Data Yet
## Ngành Phần mềm Quảng cáo trải qua kết quả Quý 2 hỗn hợp Quý 2 năm 2025 đã kết thúc với hiệu suất rất đa dạng trên toàn ngành phần mềm quảng cáo kỹ thuật số, dẫn đến sự biến động đáng kể về giá cổ phiếu đối với các công ty riêng lẻ. Tâm lý nhà đầu tư dao động từ rất lạc quan đối với một số công ty, như **Zeta Global** và **AppLovin**, đến hoàn toàn bi quan đối với những công ty khác, bao gồm **DoubleVerify**, **The Trade Desk** và **LiveRamp**, cho thấy một thị trường tập trung cao độ vào các chi tiết hoạt động và hướng dẫn trong tương lai. ## Chi tiết hiệu suất của các công ty chính **Zeta Global (NYSE:ZETA)** đã báo cáo kết quả Quý 2 mạnh mẽ, với doanh thu GAAP đạt **308.4 triệu USD**, đánh dấu mức tăng trưởng đáng kể **35.4%** so với cùng kỳ năm trước. Con số này vượt kỳ vọng của các nhà phân tích **3.9%** và vượt quá hướng dẫn của chính công ty. Hiệu suất mạnh mẽ được cho là nhờ nhu cầu đáng kể đối với các sản phẩm do AI điều khiển của họ, bao gồm các tác nhân AI tạo sinh và Nền tảng tiếp thị Zeta mở rộng. Sau báo cáo, cổ phiếu của **Zeta Global** đã tăng **20.9%**. Ngược lại, **DoubleVerify (NYSE:DV)**, chuyên về xác minh hiệu suất quảng cáo kỹ thuật số, đã công bố doanh thu **189 triệu USD**, đại diện cho mức tăng trưởng **21.3%** so với cùng kỳ năm trước và vượt ước tính của các nhà phân tích **4.5%**. Mặc dù đạt được kết quả này và hiệu suất EBITDA mạnh mẽ, thị trường đã phản ứng tiêu cực, dẫn đến mức giảm **26.7%** trong giá cổ phiếu của nó kể từ khi công bố thu nhập. **AppLovin (NASDAQ:APP)** đã trình bày một kết quả đặc biệt bất thường. Doanh thu Quý 2 của công ty khoảng **1.26 tỷ USD** đã không đạt ước tính của Phố Wall **1.2%**. Tuy nhiên, cổ phiếu của nó đã ghi nhận một sự tăng vọt đáng kể **74.9%** sau kết quả. Phản ứng trái ngược với trực giác này được thúc đẩy bởi thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng (EPS) mạnh mẽ là **2.26 USD**, cao hơn đáng kể so với ước tính **2.05 USD** và tăng **163%** so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng lợi nhuận này xuất phát từ việc bán chiến lược mảng kinh doanh Ứng dụng của nó, điều này đã nâng đáng kể biên EBITDA của nó lên **81%** (từ **67.7%** trong Quý 1 năm 2025) và mang lại biên lợi nhuận dòng tiền tự do gần **61%**. **The Trade Desk (NASDAQ:TTD)**, một nền tảng công nghệ quảng cáo nổi bật, đã trải qua sự sụt giảm mạnh **42.3%** trong giá cổ phiếu của nó. Điều này xảy ra mặc dù báo cáo doanh thu Quý 2 là **694 triệu USD**, tăng **19%** so với cùng kỳ năm trước và vượt quá kỳ vọng **686 triệu USD** của Phố Wall. Phản ứng bất lợi của thị trường chủ yếu là do dự báo tăng trưởng chậm lại trong Quý 3 (hướng dẫn tăng trưởng **14%** so với **26%** trong Quý 2 năm 2024) và EPS điều chỉnh thấp hơn một xu so với ước tính. Sự tăng giá cổ phiếu đáng kể trước khi công bố thu nhập có khả năng đã thổi phồng "kỳ vọng thực sự" vượt quá ước tính chính thức của các nhà phân tích. Tương tự, **LiveRamp (NYSE:RAMP)**, một công ty dịch vụ dữ liệu, đã vượt ước tính EPS với **0.44 USD** mỗi cổ phiếu và vượt kỳ vọng doanh thu **1.93%**, đạt **194.82 triệu USD**. Tuy nhiên, cổ phiếu của nó đã giảm **17.4%** kể từ khi báo cáo, cho thấy những lo ngại thị trường rộng lớn hơn hoặc các yếu tố khác đã làm lu mờ các kết quả vượt kỳ vọng được báo cáo. ## Phân tích phản ứng thị trường: Khả năng sinh lời, tăng trưởng và động lực cạnh tranh Các phản ứng thị trường đa dạng đối với thu nhập Quý 2 trong ngành phần mềm quảng cáo cho thấy sự thay đổi ưu tiên của nhà đầu tư. Mặc dù doanh thu vượt kỳ vọng thường thúc đẩy tâm lý tích cực, hiệu suất của **AppLovin** cho thấy một thị trường ngày càng coi trọng các thay đổi chiến lược hướng tới khả năng sinh lời nâng cao và dòng tiền tự do mạnh mẽ. Việc thoái vốn mảng kinh doanh Ứng dụng của nó và sự mở rộng biên lợi nhuận sau đó là những yếu tố chính trong sự tăng giá cổ phiếu đáng kể của nó, vượt qua việc doanh thu không đạt mục tiêu. Ngược lại, sự sụt giảm đáng kể ở **DoubleVerify**, **The Trade Desk** và **LiveRamp** cho thấy sự giám sát chặt chẽ hơn đối với quỹ đạo tăng trưởng và áp lực cạnh tranh tiềm ẩn. Đối với **The Trade Desk**, sự chậm lại được chỉ ra trong tăng trưởng tương lai tỏ ra có tác động hơn so với việc doanh thu Quý 2 vượt kỳ vọng của nó, đặc biệt là với định giá cao của nó. Công ty cũng phải đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng tăng từ các "Vườn tường bao" như **Meta Platforms (NASDAQ:META)**, công ty đã báo cáo mức tăng **22%** trong doanh thu quảng cáo trong Quý 2 năm 2025, vượt trội so với tăng trưởng của **The Trade Desk**. Khả năng của **Meta** trong việc dễ dàng tích hợp AI hơn trong hệ sinh thái được kiểm soát của mình để cải thiện hiệu suất quảng cáo được coi là một lợi thế đáng kể. ## Bối cảnh và hàm ý rộng hơn Thị trường quảng cáo kỹ thuật số, được dự báo đạt **843.48 tỷ USD** vào năm 2025, đang trải qua một sự chuyển đổi được thúc đẩy bởi AI. Các công ty như **Zeta Global** đang tận dụng AI để cá nhân hóa và tối ưu hóa, dẫn đến tỷ lệ chuyển đổi cao hơn. Tuy nhiên, ngành này cũng phải đối mặt với sự giám sát pháp lý ngày càng gay gắt xung quanh quyền riêng tư dữ liệu và các vấn đề đạo đức, đáng chú ý từ các khuôn khổ như GDPR và CCPA. Thành công chiến lược của các công ty trong môi trường này sẽ phụ thuộc vào khả năng đổi mới với AI trong khi điều hướng các bối cảnh pháp lý này. Biên lợi nhuận dòng tiền tự do ấn tượng gần **61%** của **AppLovin** đặc biệt đáng chú ý, định vị nó là một nhà lãnh đạo trong số các cổ phiếu phần mềm lớn của Hoa Kỳ, thậm chí vượt qua mức trung bình của các công ty "Magnificent Seven" trong chỉ số này. Điều này nhấn mạnh một thị trường có khả năng ưu tiên hiệu quả vốn và khả năng sinh lời hơn là tăng trưởng doanh thu thuần túy trong một số bối cảnh nhất định. ## Triển vọng Trong tương lai, **Zeta Global** đã nâng cao triển vọng cả năm 2025, dự báo doanh thu từ **1.258 tỷ USD** đến **1.268 tỷ USD**, EBITDA điều chỉnh từ **263.6 triệu USD** đến **265.6 triệu USD**, và dòng tiền tự do trong khoảng **140 triệu USD** đến **144 triệu USD**. Việc điều chỉnh tăng này cho thấy sự tự tin của ban quản lý vào sự tăng trưởng liên tục do AI điều khiển. Đối với ngành phần mềm quảng cáo rộng lớn hơn, các yếu tố chính cần theo dõi trong các quý tới sẽ bao gồm tác động bền vững của việc tích hợp AI đối với hiệu suất, động lực cạnh tranh với các "Vườn tường bao" và cách các công ty thích nghi với các quy định về quyền riêng tư dữ liệu đang phát triển. Trọng tâm của nhà đầu tư có thể sẽ vẫn là hiệu quả hoạt động chi tiết, mở rộng biên lợi nhuận và các lộ trình tăng trưởng rõ ràng, thay vì chỉ các con số doanh thu chính, đặc biệt đối với các cổ phiếu có định giá cao. Các kết quả Quý 2 khác biệt báo hiệu một thị trường đang trưởng thành, nơi các chiến lược khác biệt và việc thực hiện kỷ luật ngày càng quan trọng để duy trì niềm tin của nhà đầu tư.
## Tổng quan thị trường: Cổ phiếu Zeta Global giảm sau thông báo mua lại **Zeta Global Holdings Corp.** (NYSE:ZETA) đã chứng kiến sự sụt giảm đáng kể về giá cổ phiếu vào thứ Ba, ngày 30 tháng 9 năm 2025, với cổ phiếu đóng cửa giảm 5,56%. Phản ứng thị trường này diễn ra sau thông báo của công ty về một thỏa thuận dứt khoát để mua lại **mảng kinh doanh phần mềm doanh nghiệp của Marigold**. Thương vụ mua lại, được định giá lên tới 325 triệu USD, nhằm mục đích mở rộng đáng kể dấu ấn của Zeta trong lĩnh vực công nghệ tiếp thị dựa trên AI, mặc dù tâm lý ban đầu của nhà đầu tư dường như được đặc trưng bởi sự thận trọng. ## Chi tiết mua lại và lý do chiến lược Việc Zeta Global mua lại chiến lược bộ phận phần mềm doanh nghiệp của Marigold bao gồm các tài sản chính như **Marigold Loyalty**, **Cheetah Digital**, **Selligent**, **Sailthru**, **Liveclicker** và **Grow**. Giao dịch, dự kiến hoàn tất vào cuối năm 2025, sẽ được tài trợ thông qua sự kết hợp giữa 100 triệu USD tiền mặt, 100 triệu USD cổ phiếu phổ thông loại A của Zeta khi đóng cửa và một khoản ghi nợ của người bán lên tới 125 triệu USD phải trả trong vòng ba tháng sau khi đóng cửa. Việc mua lại này sẵn sàng củng cố vị thế thị trường của Zeta bằng cách tích hợp hơn 100 thương hiệu doanh nghiệp toàn cầu vào hệ sinh thái của mình, bao gồm 20 trong số 100 nhà quảng cáo hàng đầu và hơn 40 công ty **Fortune 500**. **David A. Steinberg**, Đồng sáng lập, Chủ tịch và Giám đốc điều hành của Zeta Global, đã nhấn mạnh sự phù hợp chiến lược, nói rằng: > "Việc mua lại này hoàn toàn phù hợp với các tiêu chí kỷ luật của chúng tôi để theo đuổi các thương vụ M&A tăng trưởng, có lợi về mặt chiến lược và tạo ra một doanh nghiệp kết hợp lớn hơn nhiều so với tổng các phần của nó." Thỏa thuận được thiết kế để đẩy nhanh "mô hình One Zeta" của Zeta thông qua các cơ hội bán chéo và bán thêm được cải thiện, mở rộng sự hiện diện toàn cầu của hãng, đặc biệt tại các thị trường **EMEA**, và thiết lập một điểm vào khu vực **APAC**. Hơn nữa, việc tích hợp chương trình khách hàng thân thiết của Marigold giới thiệu một sản phẩm mới cho 567 khách hàng hiện có của Zeta. ## Ảnh hưởng tài chính và tình hình sức khỏe công ty Doanh nghiệp Marigold được mua lại thể hiện một hồ sơ tài chính vững chắc, với hơn 90% doanh thu năm tài chính 2025 dựa trên đăng ký và chi phí doanh thu dưới 30%. Zeta dự kiến giao dịch sẽ **gia tăng EBITDA điều chỉnh và dòng tiền tự do** trong năm đầu tiên, nâng tổng doanh thu định kỳ của Zeta từ khoảng 50% lên gần 60%. Sức khỏe tài chính độc lập của Zeta Global vẫn vững chắc. Công ty báo cáo tỷ lệ thanh toán hiện hành lành mạnh là 3,25 lần và mức nợ vừa phải, với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 0,29. **Chỉ số Z của Altman là 6,77** và **Chỉ số F của Piotroski là 7** cho thấy sự ổn định tài chính mạnh mẽ. Mặc dù các chỉ số lợi nhuận cho thấy biên hoạt động là -1,32% và biên lợi nhuận ròng là -3,16%, nhưng biên lợi nhuận gộp vẫn vững chắc ở mức 60,89%. Công ty cũng báo cáo doanh thu quý 2 năm 2025 mạnh mẽ là 308 triệu USD, vượt kỳ vọng. ## Quan điểm của nhà phân tích và triển vọng Tâm lý của nhà phân tích xung quanh Zeta Global đã thận trọng lạc quan. **Truist Securities** đã nhắc lại xếp hạng Mua với mục tiêu giá 34 USD, viện dẫn các cuộc thảo luận về chiến lược tăng trưởng dài hạn và các sáng kiến trí tuệ nhân tạo của Zeta. Tương tự, **DA Davidson** đã nâng mục tiêu giá của Zeta từ 25 USD lên 27 USD, duy trì xếp hạng Mua. Mặc dù giá cổ phiếu giảm ngay lập tức sau thông báo mua lại, xu hướng thị trường dự kiến cho Zeta vào tháng 10 cho thấy một triển vọng tăng giá, với phạm vi giao dịch dự báo từ 21,21 USD đến 25,69 USD. Điều này ngụ ý mức tăng tiềm năng 5,51% so với mức trung bình của tháng trước, với 26 chỉ báo phân tích kỹ thuật báo hiệu tín hiệu tăng giá tính đến cuối tháng 9 năm 2025. ## Nhìn về phía trước Việc tích hợp thành công mảng kinh doanh phần mềm doanh nghiệp của Marigold sẽ là một yếu tố quan trọng trong việc hiện thực hóa những lợi ích dài hạn mà Zeta Global hình dung. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các chỉ số hiệu suất của công ty sau mua lại, đặc biệt là khả năng đạt được EBITDA dự kiến và gia tăng dòng tiền tự do. Việc mở rộng sang các thị trường địa lý mới và việc bán chéo thành công các sản phẩm mới cũng sẽ là những chỉ số chính cho sự thành công của thương vụ mua lại. Mặc dù phản ứng ban đầu của thị trường phản ánh sự không chắc chắn ngắn hạn, nhưng sự liên kết chiến lược và các đặc điểm tài chính của các tài sản được mua lại cho thấy tiềm năng tăng trưởng bền vững trong bối cảnh công nghệ tiếp thị đang phát triển.