Products
Trading Strategies
Markets
© 2025 Edgen Powered by
Ask AI About CRO
No Data Yet
## Yönetici Özeti Bir Nevada federal yargıcı, Crypto.com'un spor tahmin piyasası için eyalet kumar düzenlemelerine karşı ihtiyati tedbir talebini reddetti. "Sonuçlar" ve "olaylar" arasında ayrım yapan bu karar, sözleşmelerin federal olarak düzenlenmiş "takaslar" olarak nitelendirilmediğini öne sürerek platform ve daha geniş tahmin piyasası sektörü için önemli düzenleyici belirsizlik yarattı. ## Ayrıntılı Olay 6 Ekim 2025 tarihinde, bir Nevada federal yargıcı, **Crypto.com**'un **Nevada Oyun Kontrol Kurulu (NGCB)**'ye karşı ihtiyati tedbir talebini reddetti. Bu ihtiyati tedbir, **Crypto.com**'un spor tahmin piyasalarının eyalet düzenlemesini önlemeyi amaçlıyordu. Bu karar, aynı yargıç Andrew Gordon'ın Nisan ayında tahmin piyasası rakibi **Kalshi**'ye benzer bir ihtiyati tedbir vererek faaliyetlerine devam etmesine izin veren önceki bir kararıyla çelişmektedir. Yargıç Gordon'ın **Crypto.com** davasındaki temel gerekçesi, spor etkinliklerindeki "sonuçlar" ve "olaylar" arasındaki ayrıma odaklanmıştır. Yargıç, "Ben 'sonuç'u 'olayın meydana gelmesi, meydana gelmemesi veya meydana gelme olasılığının derecesi'nden farklı görüyorum" diyerek, **Crypto.com**'un "sonuçlara" dayalı sözleşmelerinin **Emtia Değişim Yasası (CEA)** kapsamındaki "takaslar" olarak nitelendirilmediği sonucuna varmıştır. Bu ayrım, **Crypto.com**'un **CEA** aracılığıyla federal üstünlük iddiasında bulunmasını engellemektedir; **CEA** ise **Emtia Vadeli İşlem Ticaret Komisyonu (CFTC)**'ye takaslar üzerinde münhasır yargı yetkisi vermektedir. **Crypto.com**, piyasalarının **CFTC** yargı yetkisine tabi takaslar olduğunu savunmakta ve kararı ABD Dokuzuncu Temyiz Mahkemesi'ne temyiz etme niyetini açıklamıştır. ## Finansal Mekanizmaların Yapı Çözümü **Emtia Değişim Yasası (CEA)**, emtia vadeli işlemleri, opsiyonları ve takaslarını düzenleyen temel federal yasadır ve **Emtia Vadeli İşlem Ticaret Komisyonu (CFTC)**'yi ana düzenleyici kurum olarak kurar. Tahmin piyasası platformları için sözleşmelerini **CEA** kapsamındaki "takaslar" olarak sınıflandırmak çok önemlidir, çünkü bu genellikle onlara eyalet düzeyindeki kumar düzenlemelerine göre federal denetim yetkisi verir. **CEA**, bir takası "bir olayın veya olasılığın meydana gelmesi, meydana gelmemesi veya meydana gelme derecesine bağlı olan" bir sözleşme olarak tanımlar. **Crypto.com** davasında, Yargıç Gordon'ın yorumu yeni bir ayrım getirerek, spor etkinliklerinin "sonuçlarına" dayalı sözleşmelerin, "meydana gelmeleri" veya "meydana gelmemelerine" dayalı olanlardan temel olarak farklı olduğunu savundu. Bu yasal nüans, **Crypto.com**'un tahmin sözleşmelerinin düzenleyici sınıflandırmasını doğrudan etkilemektedir. Bu sözleşmelerin kesin olarak "takas" olmadığına karar verilirse, **Crypto.com** ve benzer platformlar için finansal ve operasyonel sonuçlar önemli olacaktır. Bu durum, onları belirli eyaletlerde bu tür piyasaları sunmayı bırakmaya veya eyalet kumar lisansları alma sürecinden geçmeye zorlayabilir, bu da onları parçalı ve potansiyel olarak daha katı bir düzenleyici ortamla karşı karşıya bırakacaktır. ## Piyasa Etkileri Nevada'nın **Crypto.com** aleyhindeki kararı, büyüyen tahmin piyasası sektöründe düzenleyici belirsizliği artırıyor. **Crypto.com** temyize gitmeyi planlarken, "sonuçlar" ve "olaylar" arasındaki başlangıçtaki yargısal ayrım, tahmin sözleşmelerinin federal olarak düzenlenmiş "takaslar" olduğu şeklindeki yerleşik yasal önermeyi zorlamaktadır. Bu, diğer eyaletlerin benzer düzenleyici eylemleri takip etmesi için bir emsal teşkil edebilir ve platformlar için parçalı ve karmaşık bir operasyonel ortama yol açabilir. **CFTC** zaten operatörleri potansiyel davalar ve belirli eyaletlerden kullanıcıların coğrafi olarak engellenmesi de dahil olmak üzere acil durum planlarına duyulan ihtiyaç konusunda uyarmıştır. Yakın zamanda **Belirlenmiş Sözleşme Piyasası (DCM)**, **Vadeli İşlem Komisyoncusu (FCM)** ve **Türev Takas Kuruluşu (DCO)** onayları dahil olmak üzere tam bir **CFTC** türev lisansı paketi alan **Crypto.com** için bu karar, daha geniş düzenleyici başarılarına rağmen sporla ilgili sözleşmelerdeki genişlemesini potansiyel olarak engelleyerek tahmin piyasası tekliflerini özel olarak etkilemektedir. Durum, finansal araçlardaki inovasyon ile mevcut düzenleyici çerçeveler arasındaki artan gerilimi vurgulamaktadır; bu da artık Amerika Birleşik Devletleri'ndeki tahmin piyasası operatörleri için önemli yasal maliyetler ve operasyonel düzenlemeler gerektirebilir. ## Uzman Yorumu Hukuk uzmanları, yargıcın ayrımına ilişkin çekincelerini dile getirdi. **Brogan Law**'ın kurucusu Aaron Brogan, "'sonuç' ile 'olay' arasında yasal olarak önemli bir ayrım olduğu" fikrini "tamamen hayali" olarak nitelendirdi. Brogan, "takas"ın yasal tanımının "bir olayın veya olasılığın meydana gelmesi, meydana gelmemesi veya meydana gelme derecesine" bağlılığı açıkça içerdiğini vurguladı. Benzer şekilde, kumar avukatı Dan Wallach, spor etkinliği sözleşmelerinin **CEA** kapsamındaki "takaslar" olarak nitelendirilmemesi halinde "tüm iş modelinin çökeceğini" yorumladı, çünkü Kalshi'nin federal üstünlük argümanı bu atamaya dayanmaktadır. Her iki uzman da kararın temyizde bozulmasının muhtemel olduğunu öne sürerek, önceki **Kalshi** kararıyla olan tutarsızlığın temyiz düzeyinde farklı bir sonuç için güçlü bir temel oluşturduğuna işaret etti. ## Daha Geniş Bağlam Tahmin piyasaları için düzenleyici ortam, devam eden yasal savaşlar ve gelişen yorumlarla dinamik kalmaya devam ediyor. Aynı Nevada yargıcının **Crypto.com** ve **Kalshi** kararları arasındaki karşıtlık, federal emtia yasasının yeni finansal araçlara uygulandığında yargısal yorumlamanın değişkenliğini vurgulamaktadır. **Kalshi**, siyasi olay sözleşmelerine izin veren olumlu bir mahkeme kararı ve **CFTC**'nin aleyhindeki temyizini geri çekmesi de dahil olmak üzere bazı düzenleyici zorlukları başarıyla aşmış olsa da, sektör hala incelemeyle karşı karşıya kalmaktadır; örneğin Massachusetts'in **Kalshi**'yi lisanssız bir spor bahis hizmeti işletmekle suçlayarak dava açması gibi. Bir diğer önde gelen platform olan **Polymarket**, küresel kısıtlamalarla karşılaşmış ancak **Kıtalararası Borsa (ICE)** dahil olmak üzere geleneksel finanstan da önemli yatırım ilgisi görmüştür. **Crypto.com**'un yakın zamanda kapsamlı **CFTC** lisansları alması, daha geniş türev piyasası alanında düzenleyici uyumluluğa olan bağlılığını göstermektedir. Ancak Nevada kararı, özellikle sporla ilgili tahmin piyasalarının tartışmalı alanını ön plana çıkarmaktadır; bu da geniş federal lisanslara rağmen, belirli ürün tekliflerinin "takas" sınıflandırmaları tartışılırsa eyalet düzeyinde zorluklarla karşılaşabileceğini düşündürmektedir. Bu devam eden yasal sürtünme, federal ve eyalet yetkilileri finansal inovasyonun sınırlarını tanımlarken piyasa katılımcılarının parçalı bir düzenleyici ortamla mücadele etmeye devam edeceğini göstermektedir.
## Yönetici Özeti Kripto para piyasası, FTX alacaklılarına 1,6 milyar dolarlık dağıtım, Starknet'te Bitcoin (BTC) staking'in ana ağda başlatılması ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki kritik düzenleyici tartışmalarla dolu önemli bir haftayla karşı karşıya. Eş zamanlı olarak, **SUI** ve **EigenLayer** dahil olmak üzere birkaç büyük token kilidinin açılması, piyasaya önemli ölçüde arz sunmaya hazırlanıyor. Bu gelişmeler topluca, Web3 ekosistemi içinde beklenen piyasa oynaklığı ve stratejik yeniden değerlendirme ortamına katkıda bulunuyor. ## Ayrıntılı Olay ### FTX Alacaklı Dağıtımları FTX iflas masası, 30 Eylül'den itibaren alacaklılara yaklaşık 1,6 milyar dolar dağıtarak üçüncü büyük ödemesini başlatıyor. Bu ödeme, devam eden Bölüm 11 yeniden yapılandırma sürecinin bir parçasıdır. Ödeme yüzdeleri, Kasım 2022 itibarıyla orijinal FTX hesap bakiyelerinin %78'inden %120'sine kadar değişmektedir. Alacaklı tabanının %99'unu temsil eden kolaylık sınıfı alacaklıların, orijinal bakiyelerinin yaklaşık %120'sini alması planlanmaktadır. Dotcom müşteri hak talepleri (Sınıf 5A), ABD müşteri hak talepleri (Sınıf 5B), genel teminatsız talepler (Sınıf 6A) ve dijital varlık kredi talepleri (Sınıf 6B) dahil olmak üzere diğer sınıflar sırasıyla %78, %95 ve %85 kümülatif dağıtım görecektir. Masa, 15 milyar doların üzerinde geri kazanım sağlamış olup, Sam Bankman-Fried'in hisseleri ve **Solana** ve **SUI** gibi önemli token varlıkları gibi nakit rezervleri, geri alım ve varlık satışlarından yararlanarak bugüne kadar toplam geri ödemeler 7,8 milyar doları aşmıştır. Uygun alacaklılar, **BitGo**, **Kraken** veya **Payoneer** dahil olmak üzere seçilen sağlayıcılar aracılığıyla fon alacaktır. ### Starknet'in BTC Staking Entegrasyonu Starknet, 30 Eylül'de ana ağında Bitcoin (BTC) staking'i başlatmak için önemli bir yükseltme yayınlıyor. Bu girişim, Bitcoin sahiplerinin Starknet'in konsensüs mekanizmasına katılmasına olanak tanıyacak ve BTC staking ağırlığı 0.25 olarak belirlenerek toplam konsensüs gücünün %25'ini oluşturacak. **STRK** kalan %75'i karşılayacak. Başlangıçta sistem, **WBTC**, **LBTC**, **tBTC** ve **SolvBTC** gibi sarılmış **BTC** türevlerini desteklerken, gelecekte yönetişim yoluyla genişleme planları bulunmaktadır. Hem BTC hem de **STRK** stakerları için staking serbest bırakma süresi 21 günden 7 güne indirilmiştir. Bu hamle, Bitcoin'in pasif bir değer saklama aracından aktif, getiri üreten bir varlığa dönüşmesini hedefleyerek, potansiyel olarak Starknet'in Toplam Kilitli Değerini (TVL) artırmayı ve **STRK** faydasını yükseltmeyi amaçlamaktadır. ### Önemli Düzenleyici Gelişmeler Hafta, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki önemli düzenleyici olayları içeriyor. **SEC** ve **CFTC**, Doğu Saati 13:00'te ortak öncelikler üzerine ortak bir yuvarlak masa toplantısı düzenleyecek. Ayrıca, ABD Senatosu Finans Komitesi, 1 Ekim Doğu Saati 10:00'da dijital varlık vergilendirmesi üzerine bir duruşma yapacak. Bu duruşmanın, mevcut vergi yasalarının kripto para birimlerine nasıl uygulandığını ele alması ve dijital varlıkların ayrı bir varlık sınıfı olarak tanınması önerileri üzerine inşa edilerek yeni mevzuat ihtiyacını değerlendirmesi bekleniyor. Bu tartışmalar, hükümet fonlaması için yaklaşan 30 Eylül son tarihinin ortasında gerçekleşiyor ve bu durum bir kapanmaya yol açarak Senato duruşmasını erteleyebilir. ### Lido DAO V3 Yükseltmesi **Lido DAO**, **stVaults**'u tanıtan **V3 Protokolü** yükseltmesini ilerletiyor. Bu yeni ilkel, kullanıcı tanımlı doğrulayıcı kurulumları aracılığıyla staking'i etkinleştirerek isteğe bağlı **stETH** likiditesi sunar. **stVaults**, çekim kimlik bilgilerinin kontrolünü elinde tutarken seçilen düğüm operatörlerine **ETH**'yi devreden emanet dışı akıllı sözleşmelerdir. Stakerlar, ücretler, Maksimum Çıkarılabilir Değer (MEV) ve saklama seçenekleri gibi parametreleri tanımlayabilir. Yükseltme, Ethereum staking'inde esnekliği ve merkeziyetsizliği artırmayı amaçlayarak, 1:1 **ETH**'den **stETH**'ye oran sunmaya devam eden mevcut **Çekirdek Havuz** modelini tamamlar. **stVaults Komitesi** ile ilgili bir Snapshot oylaması 29 Eylül 2025 tarihine kadar devam etmektedir. ### Yaklaşan Token Kilit Açılışları 1 Ekim'de önemli token kilidi açılışları planlanıyor ve bu durum piyasa arzını ve oynaklığını artırabilir. **SUI**, dolaşımdaki arzının %1,23'ünü temsil eden 44 milyon token'ı, yaklaşık 138 milyon dolar değerinde serbest bırakmaya hazırlanıyor. Eş zamanlı olarak, **EigenLayer**, dolaşımdaki arzının %13,77'sini oluşturan 38,82 milyon **EIGEN** token'ı, yaklaşık 62,59 milyon dolar değerinde kilidini açacak. **Ena** ve **Immutable** dahil olmak üzere diğer token'ların da kilidi açılması planlanıyor. ## Piyasa Etkileri Bu olayların birleşimi, piyasa hassasiyetinin arttığı bir ortamı gösteriyor. Önemli **FTX** alacaklı ödemesi, geçmiş yükümlülükleri çözerken, piyasaya önemli miktarda yeni likit sermaye sokuyor ve alıcıların geri ödemelerini fiat veya alternatif varlıklara dönüştürmeyi tercih etmesi durumunda satış baskısına yol açabilir. Starknet'in **BTC** staking girişimi, Bitcoin'in likiditesini Katman-2 ekosistemine entegre etmek için stratejik bir hamleyi temsil ediyor ve potansiyel olarak TVL'sini ve ağ faydasını artırarak Babylon gibi rakiplere karşı daha rekabetçi bir konumda olmasını sağlıyor. Ancak, %25 ile sınırlı konsensüs ağırlığı, **STRK**'nin birincil ağ güvenliğini sürdürmesini sağlıyor. **SEC**, **CFTC** ve Senato Finans Komitesi tarafından yapılan düzenleyici tartışmalar, dijital varlık sınıflandırması ve vergilendirme konusunda çok ihtiyaç duyulan netliği sağlayabilir veya tersine, sonuçlarına bağlı olarak daha fazla belirsizlik yaratabilir. Hükümet kapanması olasılığı, düzenleyici zaman çizelgesine öngörülemeyen bir değişken ekliyor. Son olarak, **SUI** ve **EigenLayer** token'larının önemli kilit açılışlarının, mevcut arzı seyrelterek bu belirli varlıkların fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturması bekleniyor, bu durum geçmişteki benzer büyük ölçekli dağıtımlarda da gözlemlenmiştir. ## Daha Geniş Bağlam Bu gelişmeler, henüz oynak olsa da olgunlaşan bir kripto para ortamını yansıtıyor. **FTX** ödemeleri, büyük borsa başarısızlıklarından kurtulmanın zorlu sürecinin altını çizerken, aynı zamanda iflas masalarının karmaşık dijital varlık kurtarma işlemlerini yönetme yeteneklerinin arttığını gösteriyor. Starknet'in **BTC** staking'e girmesi, çeşitli Katman-2 çözümlerinde ağ güvenliğini ve DeFi faydasını artırmak için Bitcoin'in önemli piyasa değerinden yararlanmaya yönelik Web3 ekosistemindeki daha geniş bir eğilimi vurguluyor. Bu yenilik aynı zamanda stratejik bir rekabet farklılaştırıcısı olarak da öne çıkıyor; Starknet, velayetsiz yerel **BTC** staking'e odaklanan bazı rakiplerden farklı olarak Bitcoin'i birleştirilebilir bir ZK-rollup ortamına entegre etmeyi hedefliyor. Düzenleyici diyaloglar, kurumsal benimsemeyi teşvik etmek ve ABD'deki kripto işletmeleri için istikrarlı bir işletme ortamı sağlamak için kritik öneme sahip olup, vergilendirme duruşmalarının sonuçları gelecekteki yatırım ve gelişmeleri etkileyebilir. Devam eden **Lido V3** yükseltmesi, merkezi olmayan finansta, özellikle likit staking'de sürekli yeniliği örnekliyor ve protokolün sağlamlığını korurken stake edilen varlıklar üzerinde daha fazla esneklik ve kullanıcı kontrolü sunmayı amaçlıyor. Büyük token kilit açılışları modeli, piyasanın tekrarlayan bir özelliği olmaya devam ediyor ve yatırımcıların arz tarafı dinamiklerini değerlendirmek için sürekli izleme yapmasını gerektiriyor.
## YÖNETİCİ ÖZETİ Crypto.com, kötü şöhretli **Scattered Spider** hacker kolektifiyle, özellikle de **Noah Urban**'ın dahil olduğu, sınırlı sayıda bireyin kişisel kimlik bilgilerini (PII) açığa çıkaran 2023 veri ihlalini doğruladı. Kripto para borsası, olayın tespit edilmesinden itibaren saatler içinde kontrol altına alındığını ve bu süre zarfında hiçbir müşteri fonuna erişilmediğini veya risk altında olmadığını iddia ediyor. ## OLAY AYRINTILARI Doğrulanan olay, 2023 yılında bir **Crypto.com** çalışanını hedef alan ve şirket sistemlerine yetkisiz erişimi sağlayan sofistike bir kimlik avı kampanyasından kaynaklandı. Saldırı, geleneksel kötü amaçlı yazılımlar yerine sosyal mühendislik taktiklerine güvenmesiyle bilinen bir grup olan **Scattered Spider**'a atfedildi. Blockchain araştırmacısı **ZachXBT**, **Crypto.com**'u ihlali örtbas etmekle suçlayarak kamuoyunda eleştirdi. Buna karşılık, CEO **Kris Marszalek** de dahil olmak üzere **Crypto.com** yetkilileri, şirketin ABD merkezli Ulusal Çok Eyaletli Lisanslama Sistemi'ne (NMLS) bir "Veri Güvenliği Olay Bildirimi" dosyası sunduğunu ve "ilgili yargı yetkisi düzenleyicilerine ek raporlar" sunduğunu belirtti. Herhangi bir ifşa etmeme iddiasının asılsız olduğunu ileri sürdüler. İhlal, "çok az sayıda kişiyi" etkileyen sınırlı PII verilerinin açığa çıkmasını içeriyordu. Kaynaklar, **Scattered Spider**'ın, **Noah Urban** gibi üyeleri aracılığıyla, kişisel verileri elde etmek ve kimlik bilgilerini ele geçirmek için sosyal mühendisliği kullandığını ve potansiyel olarak United Parcel Service (UPS) gibi sistemleri istismar ettiğini, bunun 200'den fazla şirketi etkileyen daha geniş bir saldırı modelini takip ettiğini gösteriyor. ## PİYASA ETKİLERİ VE GÜVENLİK DURUMU **Crypto.com** veri ihlali, dijital varlık endüstrisinin karşı karşıya olduğu sürekli siber güvenlik zorluklarını, özellikle de sofistike sosyal mühendislik saldırılarına karşı savunmasızlığı vurgulamaktadır. **Crypto.com**, müşteri fonlarının güvende kaldığını vurgulasa da, PII'nin açığa çıkması, etkilenen kullanıcılar için potansiyel kimlik avı saldırıları, kimlik hırsızlığı veya hedefli kimlik avı dolandırıcılığı gibi riskler taşımaktadır. Bu olay, **Crypto.com**'un güvenlik protokollerinin ve güvenlik olayları sırasındaki iletişim uygulamalarının daha yakından incelenmesine yol açabilir. Daha geniş Web3 ekosistemi için, sağlam güvenlik önlemlerinin yanı sıra şeffaf ve zamanında açıklamanın, kullanıcı güvenini sürdürmek ve daha geniş benimsemeyi teşvik etmek için kritik olduğunu hatırlatır. Bunun gibi olaylar, teknik güvenlik açıklarının ötesine, kuruluşlardaki insan unsurlarına kadar uzanan, gelişen tehdit vektörlerine karşı sürekli uyanıklık ihtiyacının altını çizmektedir. Piyasa etkileri, bu durumda kripto varlık fiyatlarını doğrudan etkilemese de, merkezi borsalara ve hassas kişisel verileri koruma yeteneklerine yönelik yatırımcı ve kullanıcı güveniyle ilgilidir. ## DAHA GENİŞ KAPSAM: SCATTERED SPIDER'IN MODUS OPERANDİSİ Faaliyetleri sırasında 18 yaşında olan **Noah Urban**, basit SIM takasından sofistike kurumsal sızmaya geçiş yapan bir kolektif olan **Scattered Spider**'ın kilit isimlerinden biriydi. Yöntemi, sosyal mühendislik yoluyla çalışanları manipüle etmeyi içeriyordu, bazen **Twilio**'ya daha önceki bir sızma gibi diğer ihlallerden çalınan verileri kullanarak 209 şirketin müşteri doğrulama kodlarına erişim sağladı. Çeşitli şirketleri kapsayan **Urban**'ın daha geniş çaplı suç faaliyetlerinin, toplamda **25 milyon dolara** kadar zarara yol açtığı tahmin ediliyor. Tel dolandırıcılığı ve ağırlaştırılmış kimlik hırsızlığı suçlarını kabul etti, 10 yıl hapis cezasına ve **13 milyon dolar** tazminat ödeme emrine çarptırıldı, **4,8 milyon dolar** kripto para birimi ise zaten ele geçirildi. Bu dava, siber suçluların teknik savunmaları aşmak için insan güvenlik açıklarını hedef aldığı artan bir eğilimi örneklemekte ve etkili siber güvenlik stratejilerinin hem teknolojik güvenlik önlemlerini hem de sosyal mühendislik taktiklerine karşı kapsamlı çalışan eğitimini kapsadığını göstermektedir.