CME'nin FedWatch Aracı'na göre, tarım dışı istihdam verilerinin açıklanmasının ardından Federal Rezerv'in Eylül ayında 50 baz puanlık bir faiz indirimi yapma olasılığı %11.7'ye yükseldi.

Faiz İndirimi İhtimalinin Artışının Piyasa Etkisi

CME FedWatch Aracı, Federal Rezerv'in Eylül ayında 50 baz puanlık bir faiz indirimi yapma olasılığını %11.7 olarak gösteriyor; bu, tarım dışı istihdam verilerinin açıklanmasından önceki %0'dan önemli bir değişim. 25 baz puanlık bir indirimin olasılığı %88.3 iken, faiz oranlarında değişiklik olmama ihtimali %0'a düştü.

İşgücü Piyasası Zayıflığının Analizi

Son veriler, ABD işgücü piyasasında artan bir zayıflık olduğunu ortaya koyuyor. Ağustos 2025 tarım dışı istihdamları sadece 22.000 arttı, bu da tahminlerin önemli ölçüde altında kaldı ve işsizlik oranı %4.3'e yükseldi; bu, Ekim 2021'den bu yana en yüksek seviye. Fed'in fiyat istikrarı ve maksimum istihdam ikili görevine yönelik bu baskı, agresif faiz indirimleri beklentilerini yoğunlaştırıyor.

Bu eğilimler, Ekim 2021'den bu yana en yüksek seviye olan %4.3'lük işsizlik oranıyla birleştiğinde, piyasaları Eylül Fed toplantısında %25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını %100 olarak fiyatlamaya itti ve 50 baz puanlık bir hareketle ilgili spekülasyonlar artıyor.

Kripto Piyasaları Üzerindeki Potansiyel Etki

Düşük faiz oranları genellikle borçlanma maliyetlerini düşürür ve bu da kripto para birimleri gibi riskli varlıklara yatırımı teşvik edebilir. Tarihsel olarak, bu tür para politikası değişiklikleri dijital varlıklara sermaye akışını sağlamış ve genellikle fiyat artışlarına yol açmıştır. Beta değeri 4.7 olan (Bitcoin'in 2.8'ine kıyasla) Ethereum, faiz oranlarındaki değişiklikler de dahil olmak üzere makroekonomik değişimlere özellikle duyarlıdır. DeFi protokolleri (UNI, LINK) ve Katman 2 çözümleri (AR, OP) gibi güçlü Ethereum yerel kullanım durumlarına sahip altcoinler de bu eğilimden faydalanmaya hazır.

Kurumsal Stablecoin Stratejileri

Coinbase'in USDC üzerindeki %4.7 APY'si ile örneklenen kurumsal düzeyde stablecoin getiri stratejileri, DeFi ve geleneksel piyasalardaki sermaye tahsisini yeniden şekillendiriyor. 2025'in ilk çeyreği itibarıyla Coinbase'deki USDC bakiyeleri 41.9 milyar dolara yükseldi, bu da çeyrekten çeyreğe %39'luk bir artış. Goldman Sachs ve BlackRock gibi büyük finans kurumları da USDC'ye katılımlarını artırdı. Goldman'ın Stablecoin Rezerv Fonu şu anda %80'i USDC olmak üzere 79.2 milyar dolarlık teminat tutarken, BlackRock stablecoin destekli ETF'ler başlattı. Coinbase APY'si ile DeFi protokollerini (Aave, Merkl) birleştiren hibrit stratejiler, katmanlı getiri yığma yoluyla %12.2'ye kadar toplam getiri sağlıyor.