Points clés :
Alibaba Group Holding Ltd. (9988.HK) a annoncé que le chiffre d'affaires de sa division cloud a augmenté de 38 % sur un an pour atteindre 41,63 milliards de yuans pour le trimestre clos le 31 mars, fournissant des résultats concrets après des milliards de dépenses dans l'intelligence artificielle.
« Alibaba et Tencent sont de plus en plus confrontés à un moment de « vérité sur les profits », où les investisseurs ne récompensent plus la seule ambition en matière d'IA mais exigent une monétisation claire », a déclaré Gary Tan, gestionnaire de portefeuille chez Allspring Global Investments LLC, avant les résultats, reflétant le sentiment des investisseurs.
Les résultats ont montré que les revenus externes de l'unité cloud, un indicateur clé excluant les ventes aux autres divisions d'Alibaba, ont accéléré leur croissance à 40 %. Le chiffre d'affaires des produits liés à l'IA a atteint 89,71 milliards de yuans, représentant désormais plus de 30 % des revenus externes de l'unité. Le nombre de clients pour sa plateforme d'IA, Bailian, a été multiplié par huit en mars.
La solide performance du cloud répond directement aux préoccupations des investisseurs concernant les lourdes dépenses d'investissement dans l'IA des géants technologiques chinois. Une étape importante a été l'annonce que la branche semi-conducteurs d'Alibaba, Pingtouge, a commencé la production en série de son propre processeur graphique (GPU), un composant clé pour les charges de travail d'IA.
Ce développement intervient alors que les entreprises technologiques chinoises ont sous-performé par rapport à leurs pairs américains lors d'un rallye boursier mondial tiré par l'IA. Avant le rapport, les analystes de Citigroup avaient noté leur scepticisme quant à la capacité d'Alibaba à atteindre le taux de croissance annuel composé de 40 % nécessaire pour soutenir ses plans d'investissement. Les résultats actuels semblent atteindre ce seuil pour le trimestre.
La production interne de GPU pourrait s'avérer cruciale pour Alibaba, réduisant potentiellement sa dépendance vis-à-vis des fournisseurs de puces étrangers et l'isolant de la volatilité de la chaîne d'approvisionnement. Cela positionne également l'entreprise pour mieux rivaliser avec des rivaux comme Tencent Holdings et ByteDance dans la course au développement et à la monétisation des services d'IA générative à travers la Chine.
Les résultats signalent que l'investissement agressif d'Alibaba dans l'ensemble de la pile technologique de l'IA, des puces aux modèles, commence à se traduire par des revenus significatifs. Les investisseurs suivront le prochain appel sur les résultats pour obtenir des détails sur l'adoption du GPU et son impact sur les marges du cloud.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
