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Almonty Industries a émis 700 millions de dollars d'obligations convertibles senior dans le cadre d'un placement privé sur-souscrit, a annoncé jeudi le producteur de tungstène.
« La forte demande institutionnelle reflète la confiance dans la position d'Almonty en tant que fournisseur de tungstène de premier plan hors de Chine », a déclaré Lewis Black, président, directeur général et chef de la direction d'Almonty, dans un communiqué.
Les obligations à 2,25 % arrivent à échéance le 1er juillet 2031, avec un prix de conversion initial de 27,40 $ par action, soit une prime de 32,5 % par rapport au cours de clôture de 20,68 $ au 4 juin. Le produit net est estimé à 675,9 millions de dollars, dont environ 83 millions seront affectés à des opérations de plafonnement (« capped call ») pour réduire la dilution, 50 millions au refinancement de la dette existante et 543 millions au fonds de roulement et aux besoins généraux de l'entreprise. Les acheteurs initiaux disposent d'une option de 13 jours pour acheter jusqu'à 100 millions de dollars supplémentaires d'obligations.
Cette levée de capitaux renforce le bilan d'Almonty alors qu'elle accélère la production à sa mine de Sangdong en Corée du Sud, l'un des plus grands et plus riches gisements de tungstène au monde. La demande de tungstène augmente dans un contexte de tensions géopolitiques, les alliés occidentaux cherchant à réduire leur dépendance à l'égard de l'approvisionnement chinois pour ce métal stratégique utilisé dans les blindages, les munitions et l'électronique.
Les actions d'Almonty ont clôturé à 20,68 $ jeudi, en hausse de 3,6 % sur la journée, avant de chuter de 14 % à 17,72 $ dans les échanges après clôture. Le titre a plus que doublé depuis le début de l'année, conférant à l'entreprise une valorisation boursière qui justifie la prime de conversion de 32,5 %.
Les obligations sont vendues à des acheteurs institutionnels qualifiés en vertu de la règle 144A. Les opérations de plafonnement, conclues avec les acheteurs initiaux ou leurs affiliés, comportent un prix plafond de 41,36 $ par action, représentant une prime de 100 % par rapport au cours de clôture du 4 juin. Ces transactions sont conçues pour compenser la dilution potentielle lors de la conversion des obligations, bien qu'une dilution subsiste si le cours de l'action dépasse le prix plafond.
La mine de Sangdong d'Almonty en Corée du Sud devrait devenir un contributeur majeur à la chaîne d'approvisionnement mondiale de tungstène hors de Chine une fois sa pleine capacité atteinte. La société exploite également la mine de Panasqueira au Portugal et possède des projets de développement aux États-Unis et en Espagne. Les prix du tungstène ont été soutenus par les restrictions à l'exportation imposées par la Chine, qui contrôle plus de 80 % de l'offre mondiale, selon les données de l'USGS.
L'offre devrait être réglée le 9 juin, sous réserve des conditions de clôture habituelles et des approbations réglementaires, notamment l'acceptation par la TSX.
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