Alphabet Inc. lève 9 milliards d'euros (10,5 milliards de dollars) dans le cadre de sa plus importante émission obligataire en euros, signalant une offensive majeure pour financer les infrastructures colossales nécessaires à ses ambitions dans l'intelligence artificielle. L'opération s'accompagne d'une première sur le marché du dollar canadien, où l'entreprise cherche à lever entre 3 et 5 milliards de dollars canadiens, illustrant une stratégie multidimensionnelle pour répondre à ses besoins croissants en capitaux.
« Ces entreprises vont occuper une place de plus en plus prépondérante sur le marché obligataire, tout comme elles l'ont fait sur le marché boursier », a déclaré Ian Horn, gestionnaire de portefeuille chez Muzinich & Co Ltd., évoquant la tendance générale des géants du cloud à solliciter les marchés de la dette. Il a noté que malgré les inquiétudes sur la capacité d'absorption du marché, les investisseurs sont rémunérés pour le risque, qualifiant l'opération de « belle opportunité d'ajouter du rendement sans avoir à se tourner vers des noms plus risqués ».
L'offre de la maison mère de Google comprend six tranches en euros et quatre en dollars canadiens, avec des échéances allant jusqu'à 30 ans. L'émission en euros a attiré plus de 18,3 milliards d'euros de demande. Cet effort de financement fait suite à une levée massive de 32 milliards de dollars réalisée il y a quelques mois sur les marchés du dollar, de la livre sterling et du franc suisse, qui incluait une vente record de 20 milliards de dollars d'obligations américaines.
Le produit de l'émission est destiné aux besoins généraux de l'entreprise, ce qui peut inclure le remboursement de dettes existantes, mais le contexte est sans équivoque : Alphabet a budgétisé jusqu'à 190 milliards de dollars de dépenses d'investissement cette année. Cela s'inscrit dans une vague massive de dépenses en infrastructures d'IA, Alphabet, Meta Platforms Inc., Microsoft Corp. et Amazon.com Inc. prévoyant collectivement de dépenser jusqu'à 725 milliards de dollars cette année pour les centres de données et les équipements connexes, une hausse significative par rapport aux estimations précédentes.
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