(P1) Un conseiller de Bitwise prévoit une rotation importante des capitaux des actions technologiques sud-coréennes comme Samsung et SK Hynix vers le Bitcoin, car les investisseurs cherchent à contourner une nouvelle taxe sur les plus-values de 22 %.
(P2) « Une vague de capitaux recevra une vague de capitaux alors que les investisseurs coréens se retirent des actions technologiques », a déclaré Jeff Park, conseiller chez Bitwise, dans une note. Il a souligné que les investisseurs particuliers détiennent des positions fortement concentrées dans les principales actions du KOSPI.
(P3) Cette prédiction intervient alors que le ministère des Finances de la Corée du Sud confirme que la taxe de 22 % sur les gains provenant d'investissements financiers entrera en vigueur le 1er janvier 2027. Ces prévisions vont à l'encontre des tendances récentes du marché, qui ont vu les avoirs en crypto-monnaies de la Corée du Sud chuter de plus de 50 % pour atteindre 41,4 milliards de dollars au cours des 13 mois précédant février 2026, alors que les capitaux affluaient vers le marché boursier intérieur en plein essor, selon les données de la Banque de Corée.
(P4) Ce changement potentiel place deux tendances d'investissement majeures sur une trajectoire de collision. Une rotation vers le Bitcoin pourrait exercer une pression d'achat importante sur l'actif numérique de la part d'un marché de détail clé, tout en annulant potentiellement le puissant trade IA « Seoul-icon Valley » qui a propulsé les valorisations des leaders des puces mémoire Samsung et SK Hynix.
Les investisseurs particuliers sud-coréens ont été le moteur de la force récente du KOSPI, en se concentrant particulièrement sur les entreprises centrales de la chaîne d'approvisionnement mondiale de l'IA. Samsung et SK Hynix sont des acteurs dominants sur le marché de la mémoire à large bande passante (HBM), un composant critique pour les accélérateurs d'IA. Cette demande portée par l'IA a contribué à la surperformance du marché boursier et a attiré les capitaux au détriment d'autres classes d'actifs.
Cependant, le nouveau régime fiscal menace de modifier cette dynamique. La taxe, couplée à des règles anti-blanchiment plus strictes pour les transactions crypto, crée une incertitude. Les données de la Banque de Corée montrent que le marché crypto du pays a déjà subi une contraction spectaculaire. Les volumes d'échanges quotidiens sur les cinq plus grandes bourses sont tombés de 11,6 milliards de dollars en décembre 2024 à seulement 3 milliards de dollars en février 2026.
Les prévisions de Park suggèrent qu'à l'approche de la date de mise en œuvre de la taxe en 2027, les investisseurs pourraient commencer à réévaluer leurs allocations. Si la taxe rend la détention de positions technologiques rentables moins attrayante, l'attrait relatif du Bitcoin — malgré ses propres obstacles réglementaires — pourrait augmenter, inversant potentiellement le flux récent de fonds vers le marché des actifs numériques.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
