Le PDG d'Aramco prévoit un rétablissement du marché pétrolier en 2027 après la perte d'un milliard de barils

Le directeur général de Saudi Aramco a averti que le marché pétrolier mondial pourrait ne pas se normaliser avant 2027 si le détroit d'Ormuz reste perturbé, une crise qui a déjà retiré environ 1 milliard de barils de l'offre au cours des deux derniers mois.

« Si le détroit d'Ormuz ouvrait aujourd'hui, il faudrait encore des mois pour que le marché se rééquilibre, et si son ouverture est retardée de quelques semaines supplémentaires, alors la normalisation se prolongera jusqu'en 2027 », a déclaré le PDG Amin Nasser lundi lors d'une conférence téléphonique sur les résultats, selon MarketWatch.

Cet avertissement intervient alors que les contrats à terme sur le pétrole brut Brent ont grimpé de 4,1 % à 105,45 $ le baril, tandis que le West Texas Intermediate a augmenté de 4,6 % à 99,80 $. La perturbation du détroit, qui gère normalement environ 20 % du pétrole transporté par voie maritime dans le monde, a porté les prix de l'essence aux États-Unis à une moyenne nationale de 4,52 $ le gallon.

Les prévisions de Nasser remettent en question l'hypothèse dominante du marché selon laquelle le choc énergétique est un événement à court terme. Elles augmentent le risque d'une inflation soutenue qui pourrait faire dérailler les bénéfices des entreprises et faire pression sur un consommateur américain déjà éprouvé par la hausse des tarifs douaniers et l'affaiblissement de la confiance.

L'avertissement a éclipsé un trimestre solide pour le géant pétrolier d'État. Aramco a fait état d'une augmentation de 26 % de son bénéfice net ajusté au premier trimestre, à 33,6 milliards de dollars, dépassant les prévisions des analystes. Le prix de vente réalisé par la compagnie pour le brut était de 76,90 $ le baril, en forte hausse par rapport aux 64,10 $ du trimestre précédent. Malgré ces résultats solides, le flux de trésorerie disponible de 18,6 milliards de dollars n'a pas suffi à couvrir le versement de dividendes de 21,9 milliards de dollars.

Nasser a attribué la limitation des dommages opérationnels à la prévoyance de l'entreprise et à ses investissements dans les infrastructures. Pour contourner le détroit bloqué, Aramco a déplacé ses expéditions vers son oléoduc Est-Ouest, qui a atteint sa capacité maximale de sept millions de barils par jour, acheminant le brut vers la mer Rouge. « Bien qu'Aramco ait pu atténuer une partie de l'impact... l'offre du système énergétique mondial reste limitée », a déclaré Nasser.

Le rallye de l'IA masque l'aggravation des fissures économiques

Le choc des prix du pétrole crée une divergence dangereuse dans l'économie américaine. Alors que le S&P 500 et le Nasdaq continuent d'atteindre des sommets historiques, portés par l'euphorie autour des actions de l'intelligence artificielle comme Nvidia (NASDAQ:NVDA), la santé sous-jacente des consommateurs se détériore.

L'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan est récemment tombé à son plus bas niveau en 75 ans, les ménages citant les coûts énergétiques élevés et les tarifs douaniers comme principales préoccupations. Cette faiblesse ne s'est pas encore manifestée dans les données économiques globales comme le taux de chômage de 4,3 %, que le président Donald Trump a souligné comme un signe de force.

Cependant, si les prix du pétrole restent élevés jusqu'en 2027 comme l'a prévenu Nasser, la pression sur les budgets des ménages pourrait devenir sévère. Des prix de l'essence durablement élevés agissent comme une taxe sur les consommateurs, réduisant les dépenses discrétionnaires. Cela pourrait d'abord toucher les détaillants et les restaurants avant de se propager à l'ensemble de l'économie, ralentissant potentiellement la croissance des bénéfices même pour les géants technologiques qui ont porté le marché vers le haut.

Pour l'instant, les investisseurs parient que le boom de l'IA pourra surmonter le choc énergétique. Mais si la consommation des ménages vacille, même la puissante demande de puces IA ne pourra pas porter le marché indéfiniment. Les investisseurs avisés surveilleront les données sur les dépenses de consommation et les prévisions de bénéfices des entreprises pour déceler les signes que la crise pétrolière commence enfin à se faire sentir.

Cet article est destiné à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.