La Banque d'Angleterre maintient son taux à 3,75 % alors que le conflit en Iran alimente un choc inflationniste

La Banque d'Angleterre a maintenu son taux de prêt de référence à 3,75 % lors d'un vote quasi unanime, alors que les décideurs sont confrontés à un nouveau choc inflationniste provoqué par la guerre au Moyen-Orient. La décision de maintenir les taux, qui avaient été abaissés de 4 % en décembre 2025, reflète l'inquiétude croissante quant au fait que les perturbations de l'approvisionnement mondial en pétrole maintiendront l'inflation bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Banque.

« La décision de la Banque de maintenir les taux d'intérêt à 3,75 % n'est guère une surprise et ne marque aucun changement depuis la fin de 2025 », a déclaré Adam Ruddle, directeur des investissements chez l'assureur LV=. « Cependant, il convient de noter qu'avant l'escalade du conflit en Iran, le contexte économique pointait de plus en plus vers une baisse des taux. »

Le Comité de politique monétaire a voté à 8 contre 1 pour maintenir le taux, en réponse à une inflation qui a atteint 3,3 % en mars. La pression provient du conflit en Iran, qui a poussé les prix du pétrole brut au-dessus de 112 $ le baril, contre environ 98 $ il y a une semaine. En réponse, les taux hypothécaires britanniques ont grimpé en flèche, l'offre fixe moyenne sur deux ans passant de 4,83 % à 5,79 % depuis le début de la guerre le 28 février, selon les données de Moneyfacts.

Ce maintien signale une pause stratégique alors que la Banque évalue les retombées économiques de la guerre, qui menace de pousser le plafond national des prix de l'énergie au Royaume-Uni vers 2 000 £ cet été. Alors que d'autres banques centrales, dont la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne, ont également maintenu leurs taux stables cette semaine, la BoE est confrontée à un défi inflationniste direct dû à la flambée de l'énergie. La prochaine décision sur les taux est prévue pour le 18 juin, les données sur l'inflation d'avril étant attendues pour le 20 mai.

Le choc pétrolier brouille les perspectives de baisse des taux

Avant le conflit, qui a débuté par des attaques américaines et israéliennes sur l'Iran le 28 février, le ralentissement de l'inflation avait alimenté les attentes selon lesquelles la Banque d'Angleterre poursuivrait son cycle d'assouplissement. Cependant, la fermeture ultérieure par l'Iran du détroit d'Ormuz, un point de passage pour 20 % de l'approvisionnement mondial en pétrole, a inversé ces perspectives.

L'impact direct sur les ménages britanniques a été rapide. Au-delà du marché hypothécaire, les prix des carburants ont grimpé de manière significative. Selon l'Office national des statistiques, les prix de l'essence ont augmenté de 8,6 pence par litre au cours du seul mois de mars. « Le prix moyen de l'essence sans plomb aujourd'hui est de 157,47 pence par litre, le diesel s'établissant à 190,13 pence par litre », a noté le RAC, suggérant une pression inflationniste supplémentaire en avril.

Les consommateurs confrontés à un nouveau serrage de vis

Les effets du conflit devraient s'étendre au-delà de la pompe à essence. Le plafond national des prix de l'énergie, qui limite ce que les fournisseurs peuvent facturer par unité d'énergie, est mis à jour chaque trimestre. Alors qu'il est tombé le 1er avril à 1 641 £ pour un ménage typique sur la base des prix de gros d'avant-guerre, les analystes craignent maintenant un revirement brutal. L'Ofgem annoncera le nouveau plafond pour la période de juillet à septembre le 27 mai.

« Pour de nombreux consommateurs, les conditions vont probablement s'aggraver avant qu'un soulagement ne soit ressenti », a déclaré Ruddle de LV=. Des recherches de l'assureur montrent que 36 % des personnes s'inquiètent déjà de la hausse du coût des articles de tous les jours, 34 % étant préoccupées par la hausse des factures d'énergie.

Ce sentiment a été partagé par Susannah Streeter de Wealth Club. « Chaque jour supplémentaire où le détroit d'Ormuz reste fermé rapproche une crise de pénurie de carburant », a-t-elle déclaré. « Les suppléments de carburant pourraient devenir plus fréquents, et les vacanciers se préparent déjà à d'éventuelles annulations alors que la période estivale chargée approche. »

La Banque d'Angleterre se trouve désormais dans une impasse, forcée de peser le risque d'enraciner une inflation plus élevée par rapport au danger d'étouffer une économie fragile. L'évolution du conflit dans les semaines à venir sera la variable critique avant la prochaine réunion du CPM en juin.

Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.