Points clés :
BASICSEMI (09971.HK), un fabricant chinois intégré d'équipements pour dispositifs de puissance en carbure de silicium, a lancé son introduction en Bourse à Hong Kong le 29 juin, cherchant à lever jusqu'à 866 millions HKD.
La société a indiqué dans son document de cotation que le produit de l'offre servira à soutenir son expansion sur le marché des semi-conducteurs de puissance en carbure de silicium. Les investisseurs de base et les chefs de file ne sont pas divulgués dans le document de dépôt initial.
BASICSEMI prévoit d'offrir 27,3862 millions d'actions H à l'échelle mondiale, dont environ 5 % alloués à l'offre publique à Hong Kong et 95 % au placement international. La fourchette de prix indicative est de 27,49 HKD à 31,62 HKD par action, avec un lot de 200 actions nécessitant des frais d'entrée d'environ 6 387,78 HKD. Au prix médian de 29,56 HKD, le produit net est estimé à environ 712,5 millions HKD. La période de souscription s'étend du 29 juin au 3 juillet. La société n'a pas divulgué les détails de l'option de surallocation ou du mécanisme de rattrapage.
La société fabrique des équipements intégrés pour dispositifs de puissance en carbure de silicium, un composant essentiel dans les véhicules électriques, les onduleurs pour énergies renouvelables et les systèmes d'alimentation industriels. Les puces en carbure de silicium fonctionnent à des tensions et températures plus élevées que les semi-conducteurs traditionnels à base de silicium, ce qui les rend indispensables pour les groupes motopropulseurs des véhicules électriques et les infrastructures de recharge rapide. La volonté de la Chine d'atteindre l'autosuffisance en semi-conducteurs a stimulé la demande de capacités de production nationale de carbure de silicium, les constructeurs de véhicules électriques comme BYD Co. étendant leur utilisation de ce matériau. Des concurrents mondiaux tels que STMicroelectronics et ON Semiconductor ont également massivement investi dans les capacités de carbure de silicium.
Le marché des introductions en Bourse de Hong Kong a connu une reprise des cotations d'entreprises chinoises continentales cette année, en particulier dans les secteurs de la technologie et des semi-conducteurs. Cette cotation intervient alors que China Galaxy Securities a indiqué dans une récente note que les fondamentaux des actions de Hong Kong ont confirmé un point d'inflexion, bien que la confiance du marché et les flux de fonds ne soient pas encore alignés.
La valorisation confère à BASICSEMI une valeur d'entreprise qui sera déterminée au moment de la cotation. Le premier jour de négociation sur le tableau principal de la Bourse de Hong Kong le 8 juillet permettra de tester l'appétit des investisseurs pour la chaîne d'approvisionnement chinoise du carbure de silicium. La performance de la société sur le marché sera mesurée par rapport à des concurrents cotés, notamment SICC Co. (cotée à Shanghai) et San'an Optoelectronics (basée dans le Hubei), qui ont étendu leur production de plaquettes de carbure de silicium. Une cotation réussie fournirait à BASICSEMI des capitaux pour accroître sa capacité de fabrication et conquérir des parts de marché dans ce segment en pleine croissance, tandis que des débuts timides pourraient suggérer une prudence des investisseurs à l'égard des fabricants chinois d'équipements pour semi-conducteurs, alors que les contrôles à l'exportation en cours pèsent sur le secteur.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
