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BHP Group va passer une dépréciation de 2,3 milliards de dollars sur sa mine de potasse Jansen au Canada, après que l'estimation des coûts de l'extension de la phase 2 a grimpé à 6,9 milliards de dollars, a annoncé jeudi l'entreprise.
« L'estimation révisée reflète des heures de construction supplémentaires et des quantités de matériaux nécessaires pour achever la phase 2 de Jansen, ainsi qu'une escalade des coûts identifiée lors d'un examen approfondi », a déclaré BHP dans un communiqué.
Le nouveau montant de 6,9 milliards de dollars se compare à une prévision antérieure de 4,9 milliards de dollars au moment de l'approbation du projet. La phase 2 devrait désormais commencer sa production vers la fin de 2031, avec une période de montée en puissance de deux ans. À la fin mai, l'extension était achevée à 16 %, et l'ingénierie à 83 %, selon l'entreprise.
Cette dépréciation et ce retard menacent de saper le pari de longue date de BHP sur la potasse comme moyen de diversification hors du minerai de fer et du charbon. La production combinée des phases 1 et 2 de Jansen devrait atteindre 8,5 millions de tonnes par an, soit environ 10 % de la production mondiale de potasse, avec des extensions futures pouvant porter le site entre 16 et 17 millions de tonnes.
La phase 1 de Jansen reste dans les temps malgré le revers de la phase 2
La phase 1 du projet Jansen reste dans les délais pour une première production à la mi-2027, a indiqué BHP, les étapes critiques étant respectées selon l'estimation actualisée des coûts et du calendrier de janvier 2026. L'entreprise a maintenu ses prévisions de dépenses d'investissement du groupe pour l'exercice 2027 à environ 11 milliards de dollars.
La phase 2 affiche un taux de rendement interne actualisé de 11 % et une période de récupération attendue de huit ans. Les marges bénéficiaires sous-jacentes restent supérieures à 65 %, soutenues par la position de la mine en matière de faibles coûts, selon BHP.
Contexte sectoriel et implications de marché
Une fois les deux phases opérationnelles, la mine combinée de Jansen devrait être la mine de potasse canadienne au coût unitaire le plus bas, entre 114 et 130 dollars par tonne, conformément aux estimations lors de l'approbation. Cela la positionne de manière compétitive face à Nutrien Ltd. et Mosaic Co., les principaux producteurs nord-américains de potasse, dont les coûts ont augmenté sous l'effet des pressions inflationnistes sur la main-d'œuvre et les intrants.
Le retard de la phase 2 de Jansen repousse une source importante de nouvelle offre de potasse, ce qui pourrait soutenir les prix de la potasse à court terme. Les marchés mondiaux de la potasse sont volatils depuis que la guerre en Ukraine a perturbé les approvisionnements en provenance de la Biélorussie et de la Russie, deux des plus grands producteurs mondiaux.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
