Les ETF Bitcoin et Ether perdent 350 millions de dollars alors que les fonds altcoin attirent des entrées de capitaux

Les ETF Bitcoin spot ont perdu 228,88 millions de dollars le 28 mai, prolongeant une séquence de sorties de neuf sessions qui a retiré plus de 2 milliards de dollars du complexe de 13 fonds depuis le 14 mai.

Les investisseurs particuliers perdent patience après que le Bitcoin n'a pas réussi à se maintenir au-dessus des 80 000 dollars en mai, ont indiqué les analystes de Santiment dans un rapport, décrivant les sorties comme un contre-signal qui a historiquement été corrélé à des opportunités d'achat plutôt qu'à des baisses plus profondes.

L'iShares Bitcoin Trust de BlackRock a entraîné l'essentiel des sorties de mercredi avec 177,94 millions de dollars de rachats nets, selon les données de SoSoValue, tandis que le GBTC de Grayscale a perdu 26,19 millions de dollars et le FBTC de Fidelity a cédé 19,16 millions de dollars. Les ETF Ether ont enregistré leur 13e session consécutive de retraits, portant les pertes combinées des deux plus grands fonds crypto à environ 350 millions de dollars. Les ETF XRP, HYPE et Solana ont enregistré des entrées nettes modestes, bien que la rotation ait été insuffisante pour modifier le ton défensif du marché.

Le Bitcoin se négociait à 73 504 dollars au moment de la rédaction, en baisse de 5,39 % sur les sept derniers jours et d'environ 42 % par rapport à son record d'octobre 2025 au-dessus de 126 000 dollars, selon les données de prix de BeInCrypto. L'analyste des ETF James Seyffart a indiqué que les entrées totales dans les ETF Bitcoin approchent leur plus haut historique de 60 milliards de dollars et s'attend à ce que le record soit battu à court terme.

Les signaux hawkish de la Réserve fédérale et la hausse des prix du pétrole ont été les principaux moteurs macroéconomiques des retraits institutionnels. Goldman Sachs a récemment repoussé ses prévisions pour la prochaine baisse de taux de la Fed à décembre 2026, tandis que les prix du pétrole ont ramené l'inflation sous-jacente au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed, selon des acteurs du marché.

Malgré les ventes, les 13 ETF Bitcoin spot américains détiennent encore un total de 94,25 milliards de dollars d'actifs nets, soit environ 6,39 % de la capitalisation boursière totale du Bitcoin. Les entrées nettes cumulées depuis le lancement restent à 55,79 milliards de dollars, ce qui suggère que les retraits récents ont réduit plutôt qu'effacé les schémas d'accumulation institutionnelle antérieurs.

Les flux institutionnels racontent une histoire mitigée

Le teneur de marché institutionnel Jane Street a réduit ses avoirs en ETF Bitcoin d'environ 70 % au premier trimestre, tandis que la banque d'investissement Goldman Sachs a réduit sa position de 10 %, selon des documents cités par des fournisseurs de données du secteur. Le Morgan Stanley Bitcoin Trust ETF, lancé le 8 avril, a attiré 264 millions de dollars d'entrées nettes à ce jour, le plaçant au-dessus des produits d'Invesco et de WisdomTree lancés en janvier 2024.

Les analystes de Santiment ont indiqué que les sorties soutenues des ETF ont historiquement été corrélées à des conditions favorables à une accumulation patiente plutôt qu'à la panique. Le 10 juillet 2025, les ETF Bitcoin spot ont enregistré 1,18 milliard de dollars d'entrées près d'un sommet de prix local, tandis que 903 millions de dollars de sorties le 20 novembre 2025 se sont avérés bien chronométrés pour les acheteurs, selon les données de la firme.

La prolongation ou non de la séquence de sorties vers une 10e session dépendra des données de flux de jeudi, qui arriveront après la clôture des marchés américains. La rotation vers les ETF altcoin suggère que les capitaux recherchent une exposition à plus forte dose de bêta au sein de la crypto plutôt que de quitter complètement la classe d'actifs, bien que les sorties persistantes des produits Bitcoin et Ether pointent vers une posture institutionnelle défensive qui pourrait peser sur les prix au comptant à court terme.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.