La demande de Bitcoin se contracte de 652 000 BTC alors que JPMorgan signale un repli du « debasement trade »

JPMorgan affirme que le « debasement trade » qui avait déversé des milliards dans le Bitcoin se dénoue, la demande se contractant au rythme le plus rapide depuis plus de quatre ans.

La demande de Bitcoin s'est contractée de 652 000 BTC la semaine dernière, la plus forte baisse depuis janvier 2022, alors que JPMorgan a indiqué que le repli du « debasement trade » s'accélérait.

« Les investisseurs ont continué à réduire leur exposition au Bitcoin et à l'or via les ETF et les marchés à terme, les allocations revenant à des niveaux observés pour la dernière fois en mars 2025 », ont écrit les stratèges de JPMorgan dans une note publiée le 12 juin.

L'accumulation de Bitcoin par les entreprises est passée de plus de 500 millions de dollars par jour en avril et mai à des niveaux quasi négligeables en juin, selon les données de CryptoQuant. Les sorties nettes des ETF ont dépassé les 5,7 milliards de dollars depuis la mi-mai, supprimant deux sources majeures de demande. Le Bitcoin s'échangeait à 63 024 $ à 06h30 UTC, soit environ 9 % au-dessus de son prix réalisé de 53 600 $ — le prix moyen auquel les pièces ont changé de main pour la dernière fois.

Ce repli montre que le récit macroéconomique qui a porté le Bitcoin de 16 000 $ au début de 2023 à un record de 126 000 $ en octobre 2025 a perdu de son emprise. Alors que la prochaine réunion de la Réserve fédérale est prévue le 30 juillet et que les attentes de baisse des taux s'estompent, le Bitcoin fait face à un test de la zone de support comprise entre 60 000 $ et 62 000 $. Une rupture en dessous de ce niveau ouvrirait la voie vers 55 000 $ à 58 000 $, selon l'analyse technique.

Les achats des entreprises se tarissent tandis que les flux des ETF s'inversent

Le « debasement trade » — l'achat d'actifs tels que le Bitcoin et l'or comme protection contre l'inflation, la hausse de la dette publique, la dépréciation des devises et l'affaiblissement du dollar américain — a été un moteur principal des flux institutionnels depuis 2023. La note de JPMorgan confirme ce que les données on-chain montrent depuis des semaines : ce mouvement est désormais en train de s'inverser.

Les données de CryptoQuant montrent que les investisseurs ont réalisé des pertes d'environ 187 000 BTC au cours des 30 derniers jours, un chiffre bien inférieur aux 400 000 BTC enregistrés en février 2026 et aux 1,2 million de BTC observés lors du point bas du marché de novembre 2022. Bien que cela suggère que le marché n'a pas encore connu la panique généralisée associée aux creux majeurs de cycle, cela met également en évidence une faiblesse persistante de la demande et de la participation institutionnelle.

Le support à 60 000 $ détient la clé

L'indice de force relative du Bitcoin s'élevait à 31,95 à 06h30 UTC, avec la ligne de signal à 25,74, indiquant des conditions de survente prononcées. La zone des 60 000 $ à 62 000 $ représente une zone de demande critique qui a tenu lors de la vente de février. Le retour au-dessus de 65 000 $ serait le premier signe d'un changement de dynamique, avec une résistance située à 72 000 $ et 76 000 $ au-dessus.

À la baisse, une perte des 60 000 $ en clôture quotidienne ouvrirait la voie vers 55 000 $ à 58 000 $, un niveau que les analystes techniques considèrent comme une zone d'achat à forte probabilité plutôt que le début d'une correction plus profonde.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.