Points clés à retenir :
Les pertes réalisées du Bitcoin ont atteint 174 milliards $ depuis octobre, soit encore 35 milliards $ en dessous du record de 211 milliards $ du marché baissier de 2022, selon les données de CryptoQuant.
« Les pertes réalisées sont calculées en USD, donc la logique voudrait qu'avec un comportement similaire, les pertes en USD pendant les marchés baissiers devraient être de plus en plus significatives étant donné que la capitalisation boursière ne cesse de croître », a déclaré Darkfost, contributeur chez CryptoQuant, dans un post sur X.
Les 174 milliards $ de pertes réalisées — des pièces se déplaçant sur la chaîne à un prix inférieur à celui de leur transaction précédente — se sont accumulés depuis le sommet d'octobre du Bitcoin. Lors du cycle de 2022, des pertes comparables avaient atteint 211 milliards $, établissant un nouveau record. Malgré une capitalisation boursière du Bitcoin plus élevée en termes dollars ce cycle, le total actuel n'a pas encore dépassé ce seuil.
« Si le marché baissier devait s'étendre encore quelques mois, il est possible que nous dépassions les pertes de 2023, mais pour l'instant nous n'avons pas encore atteint ce niveau, même si ce marché baissier est déjà bien avancé », a déclaré Darkfost. Le Bitcoin s'échangeait à 61 729 $ au moment de la publication, en baisse de 1,7 % sur la journée, avec une capitalisation boursière d'environ 1 220 milliards $.
L'optimisme des particuliers retarde le plancher de capitulation
Le trader et commentateur Ardi a déclaré que les investisseurs particuliers achètent chaque baisse de prix tandis que les participants institutionnels cèdent de l'offre. « Les particuliers ont passé des mois à acheter chaque 'baisse' que le marché leur a offerte, pensant que le plancher leur était servi sur un plateau d'argent », a déclaré Ardi. « Les participants de taille moyenne et institutionnels ont passé cette même période à vendre dans leur espoir. »
« Les personnes ayant le moins de capital absorbent l'offre des personnes qui en ont le plus », a ajouté Ardi. « Ce n'est généralement pas ainsi que se construisent les planchers majeurs. »
Il a qualifié la conviction des particuliers de « remarquablement élevée », une dynamique qui, combinée aux données de pertes réalisées, jette un doute sur les niveaux de prix actuels en tant que plancher fiable du marché baissier. « Tant que cette dynamique ne changera pas, il sera difficile de soutenir qu'une véritable capitulation a eu lieu », a-t-il déclaré.
Si le marché baissier s'étend encore plusieurs mois, les pertes réalisées pourraient dépasser le total de 2023 et potentiellement s'approcher du record de 2022, selon Darkfost. Une nouvelle vague de capitulation impliquerait probablement une forte baisse des prix forçant les vendeurs tardifs à sortir à perte, un schéma qui a précédé les planchers de marchés baissiers lors des cycles précédents. Le prochain support majeur du Bitcoin se situe en dessous de 60 000 $, un niveau qui, s'il est franchi, pourrait accélérer la réalisation des pertes et rapprocher le total des références historiques. L'Ethereum, la deuxième plus grande cryptomonnaie par capitalisation boursière, s'échangeait à 1 624 $, reflétant la faiblesse générale du marché.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
