Le Bitcoin a dépassé les 82 000 $ à 13h15 UTC le 6 mai, portant son gain hebdomadaire à plus de 7 % alors qu'une désescalade soudaine des tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'Iran et la chute des prix du pétrole ont offert un puissant vent arrière aux actifs à risque.
« En supposant que l'Iran accepte de donner ce qui a été convenu... le blocus hautement efficace permettra au détroit d'Ormuz d'être OUVERT À TOUS », a écrit l'ancien président Donald Trump sur Truth Social. Cette déclaration a suivi une pause dans le « Projet Liberté » de l'armée américaine, qui a fait plonger le Brent de 10 % à 97 $ le baril et a effacé une prime de risque géopolitique significative des marchés de l'énergie.
Le passage au-dessus du niveau clé des 80 000 $ a liquidé plus de 200 millions de dollars de positions courtes au cours des dernières 24 heures, selon les données de CoinGlass. Le rallye teste une zone d'offre clé entre 80 000 $ et 85 000 $, les analystes surveillant si le mouvement peut durer au-delà d'un fragile rallye de soulagement macroéconomique.
Pour l'instant, le rebond semble être porté par plus que de simples nouvelles macro à court terme. La demande institutionnelle continue de fournir un plancher solide, les ETF Bitcoin cotés aux États-Unis ayant attiré plus de 1,6 milliard de dollars de flux nets depuis le 1er mai, selon les données de SoSo Value. Cela porte le total de leurs actifs sous gestion à près de 109 milliards de dollars.
La demande institutionnelle s'approfondit au-delà des ETF
La demande ne se limite pas aux fonds indiciels cotés. Les trésoreries d'entreprises, menées par MicroStrategy, absorbent le Bitcoin à un rythme plus rapide que les ETF, selon Jamie Coutts, analyste crypto en chef chez Real Vision. Il a noté que les acheteurs de trésorerie retirent environ 1 834 BTC par jour du marché, contre 1 160 BTC pour les ETF. Ce comportement de détention à long terme resserre l'offre liquide disponible.
Cette demande structurelle est également renforcée par de nouveaux produits en Asie. Le lancement récent d'ETF Bitcoin au comptant à Hong Kong aide à comprimer l'historique « écart du week-end » du Bitcoin, selon une analyse de James Butterfill de CoinShares. Ces produits fournissent une liquidité de qualité institutionnelle pendant les heures de trading asiatiques, lorsque les marchés américains sont fermés, réduisant la volatilité et créant un mécanisme de découverte des prix 24h/24 et 7j/7 plus stable.
Les dérivés signalent des objectifs plus élevés, mais la prudence est de mise
À l'avenir, le marché des dérivés anticipe de nouveaux gains. Sur la bourse Deribit, les options d'achat avec des prix d'exercice à 85 000 $ et 90 000 $ ont attiré plus de 2,2 milliards de dollars d'intérêt ouvert. Les analystes de CryptoQuant ont identifié un écart de contrats à terme CME non comblé à 93 000 $ comme un aimant potentiel pour l'action des prix si l'élan haussier se poursuit.
Cependant, certains analystes appellent à la prudence. La société de trading QCP Capital, basée à Singapour, a noté dans une récente mise à jour du marché que les marchés d'options n'ont pas pleinement confirmé la cassure. La volatilité implicite reste faible et des indicateurs comme le skew montrent que les investisseurs paient toujours pour une protection contre la baisse, ce qui suggère un optimisme prudent plutôt qu'une euphorie. La firme a également signalé des vents contraires macroéconomiques potentiels en provenance du Japon, où un yen faible pourrait forcer une intervention qui resserrerait la liquidité mondiale.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
