Les contrats à terme perpétuels sur le Bitcoin enregistrent leur plus longue série continue de taux de financement négatifs en une décennie, créant un environnement à haut risque pour un potentiel « short squeeze » alors que les paris baissiers deviennent excessifs, selon un nouveau rapport de K33 Research.
« Si vous voyez le Bitcoin comme un simple rail de paiement supplémentaire, vous construirez un processeur. Si vous le comprenez comme un système monétaire fondamentalement différent, vous construisez une infrastructure qui permet aux entreprises de participer à ce système », a déclaré David Parkinson, fondateur et PDG de la société de paiements Musqet, dans une interview. « Cette perspective façonne chaque décision relative aux produits. »
Le financement négatif prolongé indique que les vendeurs à découvert paient une prime pour maintenir leurs positions baissières, une dynamique qui peut s'inverser violemment si les prix augmentent. Le Bitcoin a franchi le niveau des 81 000 $ mardi, sa sixième hausse quotidienne consécutive, mettant la pression sur ces positions. Ce mouvement a soulevé l'ensemble du complexe crypto, le XRP progressant d'environ 2 % à 1,4068 $, bien qu'il reste lié au biais directionnel plus large du Bitcoin.
Un squeeze soutenu pourrait être accéléré par la faible liquidité du marché, forçant une cascade rapide de rachats de positions courtes et propulsant les prix à la hausse. Le prochain catalyseur majeur à l'horizon est le vote du comité bancaire du Sénat américain sur le CLARITY Act, un projet de loi visant à fournir une clarté réglementaire pour les actifs numériques, prévu avant les vacances du 21 mai et qui a 62 % de chances d'être adopté sur Polymarket.
Ripple navigue entre faible liquidité et vents contraires réglementaires
Alors que la tendance macro du Bitcoin donne le ton, le XRP de Ripple fait face à ses propres défis distincts. Le jeton se consolide sous le niveau de résistance critique de 1,45 $, dont la rupture pourrait ouvrir la voie vers la région des 1,90 $, selon l'analyse technique d'Investing.com. Cependant, la structure du marché est fragile, la liquidité du XRP sur des bourses comme Binance tombant à son plus bas niveau depuis 2020, ce qui suggère que tout mouvement directionnel pourrait être amplifié.
Le vote prochain sur le CLARITY Act est une variable primaire pour le XRP, compte tenu de sa longue bataille juridique avec la SEC concernant sa classification. Une adoption réussie pourrait fournir la certitude législative nécessaire pour attirer les capitaux institutionnels, indépendamment des tendances plus larges du marché. Ceci est complété par une adoption fondamentale, telle que l'intégration récente de Ripple Payments par la plateforme TrustLinq régulée par la Suisse, qui a provoqué une hausse de 135 % du volume de transactions à 2,7 milliards de dollars le 4 mai.
La construction des infrastructures se poursuit sans relâche
Au-delà de l'action immédiate sur les prix, les entreprises de technologie financière se concentrent sur la construction de l'infrastructure à long terme pour l'adoption des actifs numériques. Des entreprises comme Musqet développent des plateformes unifiées permettant aux commerçants d'accepter à la fois les paiements par carte traditionnels et le Bitcoin via le Lightning Network, dans le but de réduire les frictions et les coûts.
« Nous sommes plus proches que la plupart des gens ne le pensent », a déclaré Parkinson concernant l'adoption du Bitcoin par le grand public aux points de vente. « La couche d'infrastructure est en cours de construction en ce moment... Je dirais que nous sommes à trois ou cinq ans d'une normalisation réelle. » Ce travail de construction de points de terminaison réels pour dépenser des actifs numériques représente une tendance fondamentale qui est indépendante des cycles spéculatifs à court terme tirés par les taux de financement et les produits dérivés.
Cet article est uniquement destiné à des fins d'information et ne constitue pas un conseil en investissement.
