Points clés à retenir :
La reprise du Bitcoin après une liquidation de 766 millions de dollars a stagné près de 79 000 $, les analystes de Bitfinex signalant une forte résistance à l'équilibre qui plafonne la hausse.
Le Bitcoin a chuté de près de 10 % par rapport à son sommet de début mai, atteignant 74 027 $, avant de regagner son ouverture mensuelle, mais le rebond s'est essoufflé près de l'ouverture hebdomadaire, ont déclaré les analystes de Bitfinex.
« Le niveau des 79 000 $ agit comme une forte résistance à l'équilibre après que les récents acheteurs se soient retrouvés sous l'eau », ont écrit les stratèges de marché de Bitfinex dans un rapport publié lundi, citant l'échec du coût de base de l'accumulateur sur 30 jours après une clôture sous les 76 500 $.
L'événement de désendettement du 23 mai a effacé 766 millions de dollars de positions globales, dont 458 millions de dollars de positions longues, marquant la plus importante liquidation unique en trois mois. L'intérêt ouvert a entièrement dénoué l'accumulation des trois semaines précédentes, tandis que les taux de financement se sont réinitialisés pour devenir neutres à légèrement négatifs — un signal que l'effet de levier a été purgé même si la dynamique haussière reste fragile.
Le Bitcoin se négocie désormais sous le prix réalisé par les détenteurs à court terme, près de 78 600 $, l'écart UTXO entre 72 000 $ et 82 000 $ devant probablement définir la fourchette à court terme, à moins qu'une nouvelle demande institutionnelle n'émerge, selon Bitfinex. Le coût de base de la cohorte de novembre à février, autour de 85 900 $, reste le plafond structurel majeur.
Les vents contraires macroéconomiques accentuent la pression
L'inflation persistante dans les secteurs du logement, de l'énergie et des services continue de compliquer la trajectoire politique de la Réserve fédérale, réduisant la probabilité de baisses de taux à court terme. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a atteint un sommet de 16 mois, exerçant une pression généralisée sur les actifs risqués. La confiance des consommateurs est tombée à un niveau historiquement bas alors que les ménages font face à une baisse de leur pouvoir d'achat, tandis que les anticipations d'inflation à long terme ont fortement augmenté. Les salaires réels sont devenus négatifs, laissant les consommateurs sous pression malgré un marché du travail toujours résilient, selon l'analyse de Bitfinex.
Les réserves des bourses se situent près de leurs plus bas niveaux en sept ans, et l'offre des détenteurs à long terme reste stable à 14,43 millions de BTC, ce qui indique une prise de bénéfices passive plutôt qu'une capitulation généralisée des détenteurs à forte conviction.
Concurrence des ETF et risques quantiques émergents
Sur le marché des fonds négociés en bourse, Truth Social a retiré ses propositions d'ETF Bitcoin, invoquant une concurrence intense et une compression des frais dans un marché américain de plus en plus saturé. Les analystes de Bitfinex ont considéré ce retrait comme le reflet d'une économie affaiblie pour les petits entrants tentant de rivaliser avec des acteurs dominants tels que BlackRock et Fidelity.
Par ailleurs, le département du Commerce américain a engagé plus de 2 milliards de dollars d'incitations dans le cadre du CHIPS Act en faveur des entreprises d'informatique quantique, soit la plus importante intervention fédérale dans le domaine du matériel quantique à ce jour. Les analystes de Bitfinex ont noté que des ordinateurs quantiques suffisamment avancés pourraient éventuellement menacer les fondements cryptographiques qui sous-tendent les réseaux Bitcoin et Ethereum, accentuant l'urgence du développement de la cryptographie post-quantique.
Pour l'instant, les traders de Bitcoin surveillent si le mur de l'équilibre à 79 000 $ tient ou se brise. Sans nouvelle demande institutionnelle, la voie de moindre résistance reste latérale ou à la baisse.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
