Points clés à retenir :
BitMine Immersion Technologies a cherché à lever 300 millions de dollars via une offre d'actions privilégiées, testant l'appétit des investisseurs pour le modèle de trésorerie Ethereum alors que les actions de la société se négocient 88 % en dessous de leur plus haut sur 52 semaines.
La société a déposé un prospectus auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis mercredi pour la vente d'actions privilégiées versant des dividendes, selon le document. BitMine, qui détient 5,42 millions d'Ether d'une valeur d'environ 10,8 milliards de dollars, a été l'acheteur corporatif le plus agressif du jeton cette année, acquérant plus d'un million d'ETH depuis janvier.
"À notre avis, les prix de l'ETH ne reflètent pas le renforcement des fondamentaux d'Ethereum, mais cela n'est pas surprenant étant donné que nous sommes dans les premières étapes du printemps crypto", a déclaré Tom Lee, président de BitMine, dans un communiqué lundi, défendant la stratégie d'accumulation de la société alors que l'Ether se négociait sous la barre des 2 000 dollars.
L'offre d'actions privilégiées pourrait diluer les actionnaires ordinaires existants, ajoutant une pression à la baisse sur BMNR, qui se situe déjà 44 % en dessous de sa moyenne mobile sur 200 jours à 33,16 dollars. L'action s'échangeait autour de 19,02 dollars lundi, en baisse de 34 % au cours des six derniers mois. Une croix de la mort apparue en janvier — lorsque la MM50 a croisé en dessous de la MM200 — reste active, avec une résistance à 22 dollars près de la MM100.
Le dernier achat hebdomadaire de BitMine de 26 497 ETH, d'une valeur d'environ 53 millions de dollars, a marqué un net ralentissement par rapport à la semaine précédente où la société avait acquis 112 000 ETH, alors que Lee a signalé que la firme modérerait son accumulation à l'approche de son objectif de détenir 5 % de l'offre circulante d'Ethereum. La société détient désormais 4,49 % de l'offre totale du réseau, soit environ 120,7 millions d'ETH, selon les données de CoinGecko.
Cette levée de capitaux intervient alors que le modèle plus large de trésorerie crypto fait l'objet d'un examen. Strategy Inc., le plus grand détenteur corporatif de Bitcoin avec environ 60 milliards de dollars en BTC, a vendu pour 2,5 millions de dollars de Bitcoin la semaine dernière — sa première vente depuis 2022 — faisant chuter les actions MSTR à leur plus bas niveau en 45 jours. Parallèlement, l'action d'Hyperliquid Strategies a bondi à des sommets historiques alors que HYPE a dépassé Dogecoin pour entrer dans le top 10 des cryptomonnaies par capitalisation boursière, suscitant des comparaisons qui ont pesé sur la performance relative de BitMine.
Au-delà de ses avoirs en ETH, BitMine a déclaré 446 millions de dollars en liquidités, 203 Bitcoin évalués à 14,5 millions de dollars, et des participations dans Beast Industries et Eightco Holdings. La plateforme de staking MAVAN de la société génère environ 258 millions de dollars de revenus annualisés, avec des récompenses projetées approchant les 300 millions de dollars par an, selon la firme.
Si l'offre d'actions privilégiées de 300 millions de dollars est déployée pour acquérir davantage d'Ether, elle pourrait renforcer la thèse de la trésorerie en ETH. Si elle signale des besoins en capitaux au-delà de l'accumulation, elle pourrait accélérer le déclin de l'action. Le document ne fournit aucune ventilation explicite de l'utilisation du produit.
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