Points clés
BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, prévoit de lancer deux fonds du marché monétaire tokenisés conçus pour les investisseurs détenant des capitaux en stablecoins, une initiative qui fait suite à des progrès significatifs dans la réglementation des actifs numériques aux États-Unis. L'initiative fournit un instrument réglementé, on-chain et producteur de rendement pour le vaste pool de jetons indexés sur le dollar du marché crypto.
« Avec le bon cadre réglementaire en place, les stablecoins peuvent améliorer le système de paiement et favoriser de nouvelles formes d'utilité financière, y compris le règlement en temps réel », a déclaré Robert Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock, dans une lettre de commentaires adressée récemment à l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) des États-Unis.
Les deux produits comprennent une nouvelle classe d'actions numériques du fonds existant BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund et un fonds tokenisé nouvellement créé, le BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle. La poussée de la firme intervient alors que la valeur totale des actifs du monde réel (RWA) tokenisés a atteint près de 31 milliards de dollars, avec environ 56 % des règlements traités par le réseau Ethereum, selon les données de recherche web.
Ce développement de la part du gestionnaire d'actifs de 12,5 billions de dollars est une étape majeure dans la légitimation du secteur des RWA. Il vise à créer une pièce maîtresse de l'infrastructure financière qui permet à l'énorme quantité de capitaux dormant dans les stablecoins — plus de 165 milliards de dollars sur Ethereum seul — de générer un rendement à partir d'actifs traditionnels à faible risque sans quitter la blockchain, augmentant potentiellement la stabilité de l'ensemble de l'écosystème crypto.
Le lancement des produits de BlackRock est synchronisé avec des avancées réglementaires clés qui fournissent enfin des règles plus claires pour les actifs numériques aux États-Unis. Le GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins) Act crée un cadre fédéral pour les stablecoins indexés sur le dollar, s'adressant directement au marché visé par ces fonds BlackRock. La firme s'est activement engagée auprès des régulateurs, soutenant une approche basée sur des principes dans le cadre du GENIUS Act qui permettrait une admissibilité plus large pour les actifs de réserve, y compris les fonds monétaires gouvernementaux.
Dans une recommandation formelle à l'OCC, BlackRock s'est opposé à un plafond proposé de 20 % sur les actifs tokenisés dans les réserves, affirmant que cela pénalise la forme plutôt que la substance. Cela indique que la stratégie à long terme de la firme implique une intégration profonde des instruments tokenisés dans ses opérations de base, une vision que le PDG Larry Fink défend depuis 18 mois.
BlackRock n'agit pas de manière isolée. Ce mouvement s'inscrit dans une tendance plus large d'adoption institutionnelle à travers Wall Street, avec des firmes comme JPMorgan Chase, Fidelity et Goldman Sachs développant leurs propres plateformes et services d'actifs numériques. Cette poussée institutionnelle se reflète dans une augmentation des offres d'emploi hautement rémunérées axées sur la crypto dans les grandes banques, avec des salaires dépassant souvent 250 000 $ pour des rôles en ingénierie, produit et conformité, selon des rapports récents.
Les bourses se préparent également à ce changement. Le New York Stock Exchange a déposé une demande auprès de la SEC en mai pour négocier des versions tokenisées d'ETF éligibles, suite à une approbation similaire pour le Nasdaq en mars. Avec les capitaux affluant vers le secteur des RWA et la mise en place de la structure réglementaire, les nouveaux fonds de BlackRock sont en passe de devenir des produits fondamentaux dans un marché en maturation rapide.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
