BofA Securities abaisse l'objectif de Haigia Medical à 16 HKD après des résultats 2025 décevants
BofA Securities a réduit son objectif de cours pour Haigia Medical (06078.HK) de 17,5 HKD à 16 HKD, citant des résultats financiers 2025 plus faibles que prévu, tout en réitérant sa recommandation d'Achat.
Le rapport de la banque souligne une forte reprise du flux de trésorerie disponible et la « résilience à long terme de la demande de traitements oncologiques » comme base de sa perspective positive continue sur le prestataire de soins.
Le chiffre d'affaires total d'Haigia pour 2025 a diminué de 9,8 % sur un an pour atteindre 4 milliards RMB, tandis que le bénéfice net a plongé de 73 % à 162 millions RMB. La baisse du bénéfice a été principalement entraînée par une dépréciation du goodwill de 283 millions RMB liée à Etern Group. Sur une base ajustée, le bénéfice net a chuté de 24,4 % à 456 millions RMB. Malgré la baisse des bénéfices, le flux de trésorerie disponible de la société a bondi de 407 % sur un an pour atteindre 466 millions RMB.
Suite à ces résultats, BofA a abaissé ses prévisions de revenus pour Haigia pour la période 2026-2028 de 5 à 9 % et a réduit ses estimations de bénéfice par action ajusté de 19 à 23 % pour la même période.
La réduction de l'objectif de cours reflète les ajustements significatifs des prévisions de bénéfices. Cependant, le maintien de la recommandation d'Achat suggère que BofA estime que le marché a trop sanctionné le titre pour cette dépréciation ponctuelle, se concentrant plutôt sur la forte génération de trésorerie et l'achèvement des constructions hospitalières majeures prévues en 2026.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
