Le brut Brent chute de 3 % alors qu'un fragile accord États-Unis-Iran assombrit la réouverture d'Ormuz

Le cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran est signé mais loin d'être réglé, laissant les traders pétroliers dans l'incertitude quant au détroit d'Ormuz.

Le brut Brent a chuté jusqu'à 3,2 % à 71,80 $ le baril vendredi, prolongeant une semaine volatile alors que les traders s'interrogeaient sur la capacité de l'accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran, signé mardi, à tenir suffisamment longtemps pour rétablir l'intégralité des flux à travers le détroit d'Ormuz.

« Le marché intègre une réouverture partielle, mais la fragilité de l'accord signifie que toute rupture pourrait inverser ces gains en quelques heures », a déclaré Omar Tariq, ancien analyste des matières premières chez Bloomberg spécialisé dans les flux de ressources de la région Asie-Pacifique.

Le protocole d'accord en 14 points signé par le président Donald Trump lors du sommet du G7 en France le 17 juin engage l'Iran à ne jamais développer d'arme nucléaire et établit un fonds de reconstruction de 300 milliards de dollars, bien que les États-Unis ne soient pas tenus d'y contribuer. L'accord prolonge un cessez-le-feu qui a débuté après des mois de conflit déclenché par l'attaque d'Israël contre l'Iran il y a environ quatre mois. Le brut WTI s'échangeait près de 68,20 $, en baisse de 2,8 % sur la journée, les deux références cédant une partie des gains accumulés lors de la perturbation initiale de l'approvisionnement.

Le détroit d'Ormuz assure environ 20 % du transit pétrolier mondial, et même une réouverture partielle apaiserait les craintes d'approvisionnement qui ont ajouté une prime de risque de 5 à 8 dollars au brut depuis le début du conflit. Mais avec le vice-président JD Vance qui retarde un voyage prévu en Suisse pour participer aux pourparlers de paix, et des analystes de plusieurs cabinets signalant la fragilité de l'accord, la voie vers une normalisation des flux reste incertaine.

Une question à 300 milliards de dollars

Le fonds de reconstruction est conçu pour donner à l'Iran une incitation financière à se conformer, mais l'absence de contribution américaine et le manque de mécanisme de vérification détaillé laissent l'accord exposé. La direction iranienne est confrontée à un équilibre délicat : accepter l'accord risque de susciter des réactions négatives nationales après des mois de posture guerrière, tandis que le rejeter relancerait un conflit qui a déjà mis à rude épreuve l'économie et l'armée du pays.

Ce que les traders surveillent ensuite

La date clé est la réouverture formelle du détroit d'Ormuz, que la Maison-Blanche a confirmé qu'elle suivrait la signature mais sans préciser de calendrier. Chaque jour de retard ajoute à la prime d'incertitude sur le brut. Si le détroit rouvre complètement dans les deux prochaines semaines, le Brent pourrait tester le support à 68 $. Si l'accord s'effondre, un pic au-dessus de 85 $ est plausible, selon les traders.

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