La balance commerciale du Canada est passée à un excédent de 1,78 milliard de dollars canadiens (1,31 milliard de dollars américains) en mars, mettant fin à six mois consécutifs de déficits grâce à la hausse des prix du pétrole brut et aux fortes expéditions d'or qui ont stimulé les valeurs d'exportation du pays.
« Le différentiel entre le Brent et le WTI a été particulièrement élevé en raison du conflit géopolitique au Moyen-Orient, ce dont profite notre production liée au Brent », a déclaré William Lundin, PDG d'International Petroleum Corporation (IPC), lors de la récente conférence téléphonique sur les résultats de la société, soulignant l'environnement de prix favorable.
L'excédent reflète un revirement significatif par rapport aux mois précédents, soutenu par une forte demande étrangère pour les ressources canadiennes. Alors que les exportations du Canada ont grimpé, son plus grand partenaire commercial a connu une tendance inverse, les États-Unis ayant rapporté que leur déficit commercial avait augmenté de 4,4 % pour atteindre 60,3 milliards de dollars le même mois, les importations ayant dépassé les exportations.
Les données commerciales positives suggèrent un renforcement potentiel du dollar canadien et pourraient influencer les calculs de la Banque du Canada avant sa prochaine décision sur les taux d'intérêt. Les producteurs d'énergie comme IPC s'attendant à être pleinement exposés aux prix de référence à mesure que les couvertures expirent en juin, des prix du pétrole durablement élevés pourraient renforcer davantage la position commerciale du Canada au second semestre 2026.
Le secteur de l'énergie alimente la croissance
Le secteur de l'énergie a été le principal moteur de l'amélioration des chiffres du commerce. Les entreprises énergétiques canadiennes ont capitalisé sur les prix élevés du pétrole, une tendance reflétée dans les performances de sociétés comme International Petroleum. IPC a rapporté une forte production au T1 de 43 000 barils d'équivalent pétrole par jour et augmente son programme de capital de 122 millions de dollars américains à 163 millions de dollars américains pour financer des projets à cycle court.
Les perspectives pour les exportations énergétiques canadiennes semblent robustes. Le projet transformateur Blackrod d'IPC devrait commencer sa production au troisième trimestre 2026, ce qui devrait ajouter 30 000 barils par jour, augmentant ainsi considérablement la capacité d'exportation du pays. Cette nouvelle production entrera sur un marché où les producteurs canadiens sont de moins en moins couverts, permettant une plus grande exposition à la hausse face à des prix mondiaux potentiellement élevés.
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