Le récent reclassement de la marijuana n'est que la première de nombreuses étapes pour l'industrie du cannabis, d'autres catalyseurs attendus cet été devant créer un potentiel de hausse significatif pour les actions du secteur, selon Dan Ahrens d'AdvisorShares.
« Ce n'est que la première étape de nombreuses autres », a déclaré Ahrens, qui gère l'ETF AdvisorShares Pure US Cannabis (MSOS), lors d'un entretien le 17 mai. Il a souligné une série d'événements à venir qui pourraient alimenter un rallye dans le secteur, soutenu par un changement réglementaire historique.
Au cœur de ces perspectives haussières se trouve la décision du ministère de la Justice, effective depuis le 28 avril, de déplacer la marijuana médicale sous licence d'État de l'annexe I à l'annexe III de la loi sur les substances contrôlées (Controlled Substances Act). Ce changement élimine la disposition fiscale de la section 280E de l'Internal Revenue Code pour les opérateurs médicaux, qui interdisait auparavant les déductions commerciales standard et entraînait des taux d'imposition effectifs compris entre 70 % et 75 %. Avec l'allègement de la 280E, ces entreprises pourraient voir leurs impôts fédéraux chuter à un niveau proche du taux d'imposition des sociétés de 21 %.
La santé financière des opérateurs multi-états (MSO) montrait déjà des signes de solidité avant le changement fiscal. Au premier trimestre 2026, Trulieve Cannabis a déclaré un bénéfice net GAAP de 2 millions de dollars sur un chiffre d'affaires de 287 millions de dollars, tandis que Curaleaf Holdings a publié un bénéfice net de 70,1 millions de dollars sur un chiffre d'affaires de 324,2 millions de dollars. Green Thumb Industries a également fait état d'un trimestre rentable avec 15,4 millions de dollars de bénéfice net pour un chiffre d'affaires de 300,2 millions de dollars.
Prochain catalyseur : Le reclassement complet
Le prochain événement majeur pour l'industrie est une audience de la Drug Enforcement Administration (DEA) prévue à partir du 29 juin. L'audience examinera s'il convient de reclasser toute la marijuana, y compris les produits récréatifs pour adultes, dans l'annexe III. Une telle mesure accorderait à l'ensemble de l'industrie légale du cannabis les mêmes avantages fiscaux que ceux dont bénéficient actuellement les seules entreprises axées sur le médical.
« Le changement le plus lourd de conséquences pour les investisseurs dans le cannabis est la suppression de la section 280E de l'Internal Revenue Code », a déclaré Boris Jordan, président et PDG de Curaleaf, qui a qualifié le reclassement d'« historique ».
Alors que les opérateurs américains voient une voie claire vers une rentabilité accrue, les producteurs canadiens agréés comme Tilray Brands et Canopy Growth ne bénéficient pas directement de la suppression de la 280E sans activités de manipulation de plantes aux États-Unis. Parallèlement, une dynamique s'installe également au niveau des États, le sénateur de l'État de l'Indiana, Mike Bohacek, ayant annoncé qu'il rédigeait une législation pour légaliser la marijuana médicale pour la session de 2027, démontrant ainsi l'acceptation croissante et le potentiel du marché.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
