Points clés :
Le nouveau Token Office de China Mobile place la monétisation de l'IA au-dessus des opérations télécoms traditionnelles dans la hiérarchie de l'entreprise.
China Mobile Ltd. a élevé ses opérations de tokens IA au-dessus de son unité de puissance de calcul avec un nouveau Token Office, alors que les opérateurs télécoms chinois passent d'une croissance tirée par la connectivité à des modèles de revenus axés sur l'intelligence.
« L'IA remodèle profondément tous les aspects de la production humaine et de la vie quotidienne, et les opérateurs télécoms doivent reconstruire leurs modèles de service et leur architecture réseau », a déclaré Chen Zhongyue, président de China Mobile.
Le Token Office, créé après l'Unité Commerciale d'Intelligence Numérique et le Bureau de la Puissance de Calcul, est chargé de rationaliser l'ensemble du processus de « création de tokens, transmission de tokens et application de tokens », selon un rapport du National Business Daily. L'unité se situe à un niveau hiérarchique supérieur à celui du bureau de la puissance de calcul et est directement dirigée par la direction centrale du groupe, le directeur général du département de développement stratégique faisant office de directeur général adjoint exécutif. Le bureau supervisera le cadre intelligent MobileClaw et la plateforme de modèles MoMA, qui agrège plus de 300 modèles d'IA grand public.
Cette réorganisation intervient alors que Goldman Sachs a dégradé China Telecom Corp., China Unicom Ltd. et China Tower Corp. à Vendre, invoquant la faiblesse du déploiement des stations de base 5G et l'incertitude quant à la capacité des plans de tokens IA à augmenter le revenu moyen par utilisateur. L'action China Mobile a chuté de 1,2 % lundi, les ventes à découvert représentant 21,4 % du volume des échanges.
Les concurrents télécoms suivent la voie du token
Ke Ruiwen, président de China Telecom, a déclaré que la valeur du secteur du cloud-réseau large bande passe des « opérations de trafic » aux « opérations de tokens », d'une croissance tirée par la connectivité à une croissance tirée par l'intelligence, et de la cybersécurité à la sécurité des systèmes. Ces commentaires alignent trois des quatre principaux opérateurs télécoms chinois derrière une direction stratégique commune.
La structure du Token Office brise un modèle de gestion antérieur où les fonctions de puissance de calcul, cloud, IA et marketing opéraient indépendamment dans des départements distincts. En les consolidant sous une unité unique, China Mobile vise à accélérer le déploiement commercial de l'infrastructure de réseau de calcul IA et des applications de modèles, selon des sources proches du dossier.
Implications pour les investisseurs
Pour les investisseurs, ce virage introduit à la fois des opportunités et des risques. Les revenus basés sur les tokens IA pourraient augmenter le revenu moyen par utilisateur dans l'ensemble du secteur télécoms chinois, qui a eu du mal à monétiser les investissements dans l'infrastructure 5G. Mais la dégradation de trois pairs du secteur par Goldman suggère que l'échéance des retombées reste incertaine. China Mobile se négocie à environ 10 fois les bénéfices à terme, une décote par rapport aux pairs télécoms mondiaux, reflétant le scepticisme du marché quant à la vitesse de la transition des revenus vers l'IA.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
