China Mobile crée un Token Office pour unifier l'exploitation des jetons IA à travers 300 modèles

China Mobile Ltd. a créé un Token Office pour unifier la création, la transmission et l'application des jetons d'IA, rejoignant China Telecom Corp. dans un pivot stratégique passant d'opérations basées sur le trafic à des opérations basées sur les jetons, qui pourrait remodeler la manière dont le secteur chinois des télécommunications, valorisé à 200 milliards de dollars, monétise ses réseaux.

« L'IA remodèle profondément tous les aspects de la production humaine et de la vie quotidienne, et les opérateurs de télécommunications doivent reconstruire leurs modèles de service et leur architecture réseau », a déclaré Chen Zhongyue, président de China Mobile.

Le Token Office fait suite à la création de l'unité commerciale d'intelligence numérique et du bureau de puissance de calcul de China Mobile, consolidant des fonctions auparavant dispersées entre plusieurs départements, notamment le cloud mobile, l'intelligence numérique, le marketing et les divisions entreprises-gouvernement. Ke Ruiwen, président de China Telecom, a décrit séparément cette transition comme le passage de « l'exploitation du trafic » à « l'exploitation des jetons », d'une croissance tirée par la connectivité à une croissance tirée par l'intelligence, et de la cybersécurité à la sécurité des systèmes. Lors d'une conférence à Shanghai le 25 juin, China Telecom a lancé l'Alliance de l'écosystème mondial de services de jetons IA et sa plateforme XINGCHEN TokenHub, qui connecte plus de 300 grands modèles de langage grand public à travers 230 nœuds cloud mondiaux.

Cette restructuration montre que les géants chinois des télécommunications, détenus par l'État, considèrent l'inférence IA — le processus d'exécution des modèles entraînés — comme le prochain moteur de revenus après des années de ralentissement de la croissance grand public. Les actions China Mobile ont chuté de 1,23 % à la bourse de Hong Kong, la vente à découvert représentant 21,4 % du volume, alors que les investisseurs évaluent les coûts et le calendrier de cette transition.

Le terme « jeton » dans ce contexte fait référence à l'unité fondamentale de données traitées par les modèles d'IA — chaque requête, génération d'image ou analyse de document consomme un nombre mesurable de jetons. En se positionnant comme opérateurs de jetons, China Mobile et China Telecom visent à facturer la consommation de calcul d'IA plutôt que le débit de données traditionnel, un modèle qui pourrait générer des revenus plus élevés par unité de trafic réseau.

L'exploitation des jetons redessine l'économie des télécoms

La conférence OneGrowth 2026 de China Telecom, tenue sous le thème « L'ère des jetons IA partagés est arrivée », a présenté l'infrastructure sous-tendant cette transition. Le déploiement mondial AIDC « 2+5+X » de l'opérateur s'accélère, avec le câble sous-marin international ALC arrivant à Hong Kong et la capacité totale des câbles internationaux dépassant 304 téraoctets sur 185 câbles. John Hoffman, directeur général de la GSMA, a salué le « déploiement前瞻 de l'infrastructure mondiale de puissance de calcul » de China Telecom comme une référence pour la transformation numérique du secteur.

La plateforme XINGCHEN TokenHub sert d'épine dorsale opérationnelle, offrant un service unique pour la production, l'orchestration et l'application de jetons. Sa fonction TeleAgent permet un accès en un clic aux principaux grands modèles de langage mondiaux, ciblant les clients entreprises avec des packages d'IA personnalisés. Pour les petites et moyennes entreprises, la plateforme propose des packages de jetons standardisés, créant un modèle de tarification échelonnée qui reflète l'évolution du cloud computing, passant des contrats sur mesure aux services à la demande. China Telecom a également lancé quatre produits quantiques légers, dont eSurfing Quantum Secret, qui a été déployé en premier dans la région Asie-Pacifique. Le service satellite direct-to-phone de l'entreprise a été mis en service à Hong Kong et au Laos, tandis que sa capacité « One Card » pour l'Internet des véhicules couvre désormais plus de 230 pays et régions.

Le pari à 200 milliards de dollars de Samsung s'ajoute à la course à l'infrastructure IA

Cette poussée des jetons dans les télécoms coïncide avec une vague plus large d'investissements dans l'infrastructure IA à travers l'Asie. Samsung Electronics Co. a annoncé un plan d'investissement de 265,5 billions de wons (200 milliards de dollars), dont 203 billions de wons destinés aux clusters de semi-conducteurs à Yongin et Pyeongtaek, en Corée du Sud, ainsi qu'aux centres de données de puissance de calcul IA. Ce plan souligne l'ampleur du capital nécessaire pour soutenir les charges de travail d'inférence IA que China Mobile et China Telecom entendent monétiser via leurs plateformes de jetons. Les analystes de Jefferies projettent que les prix des puces de stockage augmenteront de 40 % à 50 % en glissement trimestriel au troisième trimestre 2026, soutenus par la tension de l'offre et la demande d'IA, avec une hausse séquentielle de 30 % à 40 % attendue au quatrième trimestre.

Pour les investisseurs, la question est de savoir si l'exploitation des jetons peut générer des rendements à la hauteur du déploiement d'infrastructure. La plateforme de China Telecom connecte déjà plus de 300 modèles, mais la contribution aux revenus des services de jetons reste non divulguée. L'action China Mobile se négocie à environ 10 fois les bénéfices à terme, une décote par rapport à ses pairs mondiaux des télécoms comme AT&T et Verizon, reflétant le scepticisme du marché quant au rythme de la transition des revenus tirés par l'IA. La Banque des règlements internationaux a averti dans son dernier rapport annuel que si les rendements des investissements dans l'IA ne sont pas à la hauteur des attentes, l'actuel boom des dépenses d'investissement pourrait déclencher des « turbulences macroéconomiques significatives », citant les modèles complexes de financement circulaire dans la chaîne industrielle de l'IA comme un risque particulier.

Le succès de cette stratégie dépend de la question de savoir si la demande des entreprises pour l'inférence IA croît assez rapidement pour compenser le déclin des revenus traditionnels de la voix et de la messagerie. Le marché chinois de l'IA devrait atteindre 80 milliards de dollars d'ici 2028, selon les estimations du secteur, offrant un bassin de revenus potentiel qu'aucun des deux opérateurs ne peut se permettre d'ignorer.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.