Points clés à retenir :
Coinbase Global Inc. a ouvert des contrats perpétuels pré-IPO pour OpenAI et Anthropic le 22 juin, renforçant ainsi son offensive sur les dérivés de sociétés privées après que les contrats SpaceX ont généré 3,2 milliards de dollars de volume de transactions au cours de leurs quatre premières semaines.
« Ces produits offrent aux investisseurs particuliers une exposition aux sociétés privées d'IA les plus surveillées avant leurs introductions en bourse prévues », a déclaré un porte-parole de Coinbase dans un communiqué sur X. La plateforme a listé ANTHROPIC-PERP et OPENAI-PERP avec prise en charge des ordres limit, market, stop et stop-limit.
Ce lancement fait suite aux débuts des contrats perpétuels SpaceX de Coinbase plus tôt ce mois-ci, lesquels ont accumulé 390 millions de dollars d'intérêts ouverts sur huit bourses entre le 17 mai et le 10 juin, selon des données de Talos rapportées par Reuters. Binance, le plus grand concurrent de Coinbase, a déployé des contrats pré-IPO similaires pour les deux sociétés d'IA avant Coinbase et a vu son contrat SpaceX dépasser 280 millions de dollars de volume de transactions en cinq jours suivant son lancement.
Cette expansion s'inscrit dans la stratégie plus large de « bourse universelle » de Coinbase, qui inclut désormais des actions tokenisées adossées une pour une à des actions réelles, des options sur actions et cryptos, un conseiller en IA enregistré auprès de la SEC, des agents de trading automatisés et une carte de crédit adossée à USDC. Cette initiative réduit la dépendance de Coinbase aux volumes de trading cycliques des cryptomonnaies — un virage crucial alors que l'action COIN a chuté de 26,1 % depuis le début de l'année, sous-performant le marché dans son ensemble.
OpenAI et Anthropic ont toutes deux déposé confidentiellement des demandes d'introduction en bourse auprès de la SEC. Anthropic a soumis son formulaire S-1 le 1er juin après avoir levé 65 milliards de dollars pour une valorisation de 965 milliards de dollars, tandis qu'OpenAI a déposé peu après à une valorisation de 852 milliards de dollars, selon des rapports publiés. Les marchés de prédiction suggèrent qu'Anthropic pourrait entrer en bourse cet automne, tandis que le calendrier d'OpenAI reste incertain.
Les contrats perpétuels pré-IPO de Coinbase ne représentent pas une propriété directe des sociétés sous-jacentes. Ils suivent plutôt les valorisations projetées basées sur les tendances du marché secondaire et les cycles de financement divulgués — une structure courante sur les marchés de dérivés cryptos où les contrats n'ont pas de date d'expiration.
Les concurrents étendent également leur offre en dérivés cryptos. Robinhood Markets Inc. propose des contrats perpétuels en Europe et des micro-futures pour Bitcoin, Solana et XRP, tandis qu'Interactive Brokers Group Inc. propose des futures et options sur Bitcoin et Ether destinés aux investisseurs institutionnels et particuliers recherchant une exposition régulée.
Sur 34 analystes couvrant Coinbase, 21 recommandent l'achat ou une note supérieure, 10 recommandent de conserver et trois recommandent de vendre, avec un objectif de cours moyen à 12 mois de 229,74 dollars, selon les données de Koyfin.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
