Points clés :
Comcast Corp. va séparer ses activités médias et technologies en deux sociétés cotées en bourse, une scission qui a fait bondir l'action de 10 % en pré-ouverture et ouvre la voie aux investisseurs pour évaluer les actifs de NBCUniversal indépendamment du géant de la connectivité.
Comcast (Nasdaq : CMCSA) prévoit de scinder NBCUniversal et Sky au profit de ses actionnaires dans le cadre d'une transaction exonérée d'impôt qui devrait être finalisée dans environ un an, a annoncé lundi la société basée à Philadelphie. La séparation crée deux leaders industriels ciblés — l'un adossé au haut débit, à la téléphonie sans fil et au plus vaste réseau convergent du pays, desservant plus de 65 millions de foyers et d'entreprises, l'autre reposant sur les parcs à thème Universal, les studios de cinéma et de télévision, le service de streaming Peacock et les actifs médiatiques européens.
« C'est une journée très excitante pour notre entreprise, » a déclaré Brian L. Roberts, président et co-directeur général de Comcast. « La transaction que nous annonçons permettra de libérer une approche de gestion plus entrepreneuriale et d'ouvrir une multitude de nouvelles opportunités pour chaque activité. »
La structure de l'opération offre aux actionnaires de Comcast des actions dans les deux entités. Comcast conservera jusqu'à 19,9 % de NBCUniversal pendant un an maximum après la clôture de la scission, participation qu'elle prévoit de monétiser de manière fiscalement efficace. NBCUniversal maintiendra la même structure à deux classes d'actions que Comcast. Les deux sociétés devraient conserver des bilans de qualité « investment grade », offrant une flexibilité financière pour leurs stratégies de croissance respectives.
Mike Cavanagh, actuellement co-PDG de Comcast, deviendra directeur général de NBCUniversal. Michael Angelakis, ancien directeur financier de Comcast, reviendra au poste de PDG de Comcast, rejoignant d'abord en tant que conseiller stratégique jusqu'à la finalisation de la scission. Roberts restera activement impliqué dans la direction des deux sociétés, travaillant aux côtés des deux PDG.
Cette scission reflète une tendance plus large des conglomérats à se séparer de leurs actifs médiatiques, alors que la concurrence dans le streaming s'intensifie et que l'audience de la télévision traditionnelle décline. En séparant l'activité de connectivité à forte intensité capitalistique de l'activité médiatique axée sur le contenu, Comcast permet à chacune de poursuivre des priorités stratégiques distinctes — le pôle technologique investissant dans l'infrastructure réseau et la croissance sans fil, le pôle médiatique concluant des accords de contenu et des partenariats dans tout l'écosystème du divertissement.
Goldman Sachs & Co. LLC et PJT Partners ont servi de conseillers financiers pour Comcast, avec Davis Polk & Wardwell LLP comme conseil juridique.
La séparation est soumise à l'approbation finale du conseil d'administration, aux avis fiscaux, aux autorisations réglementaires et aux arrangements de financement. Comcast prévoit de finaliser la transaction dans un délai d'environ un an.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
