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Cumberland Farms Ltd., l'exploitant de stations-service et de magasins de proximité anciennement connu sous le nom d'EG Group, a déposé jeudi une demande d'introduction en Bourse sur le Nasdaq, cherchant à être cotée sous le ticker CMBY, après avoir vendu ses activités australiennes pour environ 830 millions de dollars afin de se recentrer sur ses marchés principaux aux États-Unis et en Europe.
Le nombre d'actions à offrir et la fourchette de prix n'ont pas encore été divulgués dans le dépôt du formulaire F-1 auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Le Financial Times rapportait en juin que la société avait déposé des projets confidentiels pour une cotation qui pourrait valoriser l'entreprise à plus de 9 milliards de dollars, un montant qui la placerait parmi les plus grandes introductions en Bourse du secteur de la distribution de l'année.
« Il s'agit d'une étape importante dans la restructuration de notre portefeuille mondial, le renforcement de notre bilan et l'amélioration de notre liquidité », a déclaré le directeur général Russ Colaco dans un communiqué mardi à la suite de la cession australienne. « Nous sommes désormais fermement concentrés sur nos marchés de croissance essentiels aux États-Unis et en Europe. »
La société, basée à Charlotte, en Caroline du Nord, exploite plus de 3 200 sites de stations-service et de magasins de proximité aux États-Unis et en Europe, se classant au 6e rang du classement CSP 2026 Top 202 des chaînes de magasins de proximité américaines par nombre de magasins. L'entreprise trouve ses racines chez EG Group, l'exploitant basé à Blackburn, au Royaume-Uni, fondé par les frères Issa, qui a été rebaptisé sous le nom de Cumberland Farms dans le cadre d'une restructuration plus large.
Cumberland Farms restructure son portefeuille mondial depuis l'année dernière. La société a finalisé la vente de ses activités australiennes à Ampol Ltd. pour environ 830 millions de dollars, après la cession de ses activités italiennes en décembre et l'annonce en février de son retrait de la France. Le produit de la vente australienne sera utilisé pour rembourser intégralement les obligations séniors garanties en dollars américains du groupe, réduisant ainsi la dette et les charges d'intérêts annuelles.
La société a publié un bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) de 187 millions de dollars au premier trimestre 2026, en hausse de 30 % sur un an, signalant une amélioration de sa rentabilité à mesure qu'elle rationalise ses opérations. La croissance de l'EBITDA reflète à la fois les avantages de la rationalisation du portefeuille et les améliorations opérationnelles sur l'ensemble de son empreinte restante aux États-Unis et en Europe.
BofA Securities, Goldman Sachs et Jefferies agissent en tant que teneurs de livre conjoints principaux pour l'offre. Barclays, JPMorgan, Wells Fargo Securities, Deutsche Bank Securities et UBS Investment Bank sont également teneurs de livre conjoints, avec BNP Paribas, Rabo Securities, TD Securities et Raymond James comme teneurs de livre.
L'introduction en Bourse intervient alors que le marché américain des nouvelles cotations a rouvert largement après des années d'activité atone provoquée par la hausse des taux d'intérêt et la volatilité des marchés. Des entreprises d'un éventail plus large de secteurs sont retournées sur les marchés publics cette année, la dynamique des introductions en Bourse estivales s'accélérant. La dernière grande chaîne de magasins de proximité à être entrée en Bourse aux États-Unis était l'offre secondaire de Casey's General Stores en 2021, faisant de Cumberland Farms une valeur rare et pure dans ce secteur pour les investisseurs des marchés publics.
Pour Cumberland Farms, la cotation offre une voie d'accès aux marchés boursiers publics alors qu'elle achève un pivot stratégique, passant d'une stratégie d'expansion mondiale à une opération plus ciblée sur les États-Unis et l'Europe. La capacité de l'entreprise à obtenir une valorisation supérieure à 9 milliards de dollars dépendra de l'appétit des investisseurs pour les actifs de magasins de proximité et des progrès de l'entreprise en matière de réduction de la dette. Alors que le marché des introductions en Bourse montre des signes de vigueur soutenue, l'offre pourrait servir d'indicateur pour les cotations du secteur de la distribution au second semestre 2026.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
