Points clés à retenir :
Les produits d'investissement en actifs numériques ont enregistré 1,47 milliard de dollars de sorties la semaine dernière, les produits Bitcoin représentant 1,3 milliard de dollars des remboursements.
Bitcoin a mené 1,47 milliard de dollars de sorties de fonds d'actifs numériques au cours de la semaine se terminant le 24 mai, prolongeant une deuxième semaine consécutive de rachats alors que la hausse des rendements obligataires et l'incertitude géopolitique ont freiné l'appétit pour le risque.
« Les investisseurs réduisent leur exposition sur toute la ligne alors que la hausse des rendements obligataires et l'incertitude géopolitique poussent les capitaux vers des actifs plus sûrs », a déclaré James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares.
Les produits Bitcoin ont représenté 1,3 milliard de dollars des sorties totales, selon les données de CoinShares. Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 1,2 milliard de dollars de sorties nettes sur trois séances consécutives, mai étant en voie de terminer en territoire négatif après 727 millions de dollars de remboursements nets depuis le début du mois. L'indice Coinbase Bitcoin Premium est resté négatif pendant plusieurs semaines, signalant une demande plus faible de la part des investisseurs particuliers et institutionnels américains par rapport aux marchés offshore.
Les sorties persistantes menacent d'aggraver la récente glissade du Bitcoin, la plus grande cryptomonnaie s'échangeant à 76 668 $ au moment de la publication, en baisse par rapport aux niveaux supérieurs à 80 000 $ plus tôt ce mois-ci. La hausse du rendement des obligations américaines à 30 ans à son plus haut niveau depuis 2007 a resserré les conditions financières, réduisant la liquidité disponible pour les actifs risqués, y compris les cryptomonnaies.
Le contexte macroéconomique est devenu de plus en plus hostile pour les actifs numériques. Les rendements des obligations américaines à long terme ont fortement augmenté, le rendement à 10 ans se rapprochant des sommets annuels et le rendement à 30 ans s'échangeant à des niveaux inégalés depuis près de deux décennies. Des rendements obligataires d'État plus élevés resserrent les conditions financières en détournant les capitaux des actifs spéculatifs.
Les marchés intègrent désormais une probabilité de 65 % d'une hausse de 25 points de base des taux de la Réserve fédérale d'ici la fin de l'année, selon les données CME FedWatch, un revirement brutal par rapport aux anticipations de baisse des taux qui prévalaient plus tôt en 2026. Une politique monétaire plus restrictive et des rendements réels plus élevés ont tendance à réduire l'environnement de liquidité dans lequel les actifs sensibles au risque surperforment historiquement.
Les risques géopolitiques ont accentué la pression. Les frappes militaires américaines lancées lundi sur le sud de l'Iran autour du détroit d'Ormuz, décrites par le Commandement central américain comme des actes de « légitime défense », ont jeté le doute sur les perspectives d'un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran. L'indice Crypto Fear & Greed s'établissait à 34 mardi, en territoire de Peur, reflétant une aversion persistante au risque parmi les investisseurs en cryptomonnaies.
Ethereum s'échangeait à 2 095 $ mardi, tandis que XRP s'échangeait à 1,34 $, tous deux sous pression aux côtés du Bitcoin. La capitalisation boursière globale des actifs numériques a diminué alors que les sorties de fonds et les vents contraires macroéconomiques pèsent sur les prix.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
