Le dollar américain grimpe à son plus haut niveau depuis deux mois, porté par les risques géopolitiques persistants au Moyen-Orient et un revirement brutal des attentes en matière de taux d'intérêt, ce qui exerce une pression importante sur les cours de l'or.
« Les inquiétudes liées à l'inflation se sont emparées des marchés obligataires mondiaux », a déclaré Frederic Neumann, économiste en chef pour l'Asie chez HSBC, dans une note. « Avec peu de perspectives de rétablissement rapide des flux énergétiques du Golfe... l'inflation à travers le monde devrait s'accentuer dans les mois à venir. »
L'indice du dollar américain (DXY) a progressé de 1,01 % au cours des cinq derniers jours, soit sa meilleure performance hebdomadaire en deux mois, selon les données de TradingView. L'indice est en hausse de 1,19 % sur le mois écoulé. Ce rallye survient alors que les marchés monétaires, qui anticipaient un assouplissement de la politique de la Réserve fédérale il y a tout juste un mois, voient désormais une chance croissante de hausse des taux. La probabilité d'un relèvement des taux lors de la réunion d'octobre de la Fed a grimpé à 28,9 %, contre seulement 1,1 % un mois plus tôt, selon l'outil CME FedWatch.
La force du dollar est un vent contraire direct pour l'or, qui est tombé à son plus bas niveau depuis un mois et demi. Un billet vert plus fort rend les matières premières libellées en dollars, comme l'or, plus coûteuses pour les détenteurs d'autres devises. La hausse des taux d'intérêt américains tempère davantage l'attrait du métal non productif d'intérêts. Le conflit en cours au Moyen-Orient, qui a traditionnellement été un catalyseur pour l'or, soutient au contraire le dollar via les flux de refuge et la position des États-Unis en tant qu'exportateur d'énergie majeur bénéficiant de la hausse des prix du pétrole. « L'augmentation des investissements étrangers dans les actifs américains à revenu fixe et les actions technologiques pourrait aider à renforcer l'élan haussier du dollar », a déclaré Valentin Marinov de Crédit Agricole, selon Bloomberg.
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