Les frais de transaction d'Ethereum (ETH) sur sa blockchain de couche 1 ont chuté de plus de 50 % sur un an pour atteindre un creux historique d'environ 0,21 $, alors même que le réseau traitait un nombre record de transactions. Cette divergence remet en question le modèle économique auquel les investisseurs s'étaient habitués, où une activité élevée signifiait auparavant des frais élevés et une offre déflationniste.
« La mise à niveau Dencun a créé une voie dédiée et à prix réduit pour les réseaux de couche 2, drainant un volume massif d'activité hors de la chaîne principale », a déclaré un analyste on-chain. « Le résultat a été un effet de soulagement en cascade. La chaîne principale, libérée de la congestion, a pu gérer son trafic restant à une fraction de l'ancien coût. »
Les données provenant de sources d'analyse on-chain montrent que les transactions quotidiennes sur Ethereum L1 ont culminé à 1,87 million le 31 décembre 2025, dépassant le record précédent de 1,61 million établi en mai 2021. Malgré cette activité record, la combustion quotidienne d'ETH du réseau issue des frais de transaction a atteint un plus-bas historique d'environ 53 ETH certains jours en 2025. Il s'agit d'une erreur d'arrondi par rapport aux milliers d'ETH brûlés quotidiennement lors des périodes de pointe en 2022 et 2023, une conséquence directe de la mise à niveau EIP-4844 (proto-danksharding) mise en œuvre en mars 2024.
La combinaison de frais bon marché et d'une activité élevée présente un double tranchant pour l'ETH en tant qu'investissement. Alors que les barrières à l'entrée plus faibles stimulent l'adoption et la santé du réseau, la valeur économique est de plus en plus captée par les réseaux de couche 2 comme Arbitrum et Base, et non par la couche de base d'Ethereum. Ce changement structurel met sous pression le récit de la « monnaie ultra-sonique », qui reposait sur des frais élevés pour brûler plus d'ETH qu'il n'en était émis, rendant l'actif déflationniste. Avec un taux de combustion désormais négligeable, la dynamique d'inflation du réseau a changé, un facteur que les investisseurs doivent désormais réévaluer.
Ce changement intervient alors que des concurrents comme Solana (SOL), qui a gagné en importance sur une thèse de frais bas, prévoient leurs propres mises à niveau. La mise à niveau Alpenglow de Solana vise une amélioration majeure de la finalité des transactions. Pour Ethereum, le prochain catalyseur majeur est la mise à niveau Glamsterdam, prévue pour le premier semestre 2026, qui vise à accroître l'efficacité de la couche de base avec un débit cible de 10 000 transactions par seconde. Le succès de Glamsterdam sera crucial pour déterminer si la couche de base d'Ethereum peut continuer à rivaliser ou si elle servira principalement de couche de règlement pour un écosystème prospère de L2.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
