Points clés :
Ethereum teste une zone de support décisive alors que les données sur les dérivés et les flux d'échanges brossent le portrait d'un marché qui a déjà éliminé une grande partie de son effet de levier.
L'intérêt ouvert sur les contrats à terme d'Ethereum a chuté de 25 % depuis mai pour atteindre 12,6 milliards $, tandis que près de 480 000 ETH ont été retirés des principales réserves d'échanges, selon les données de CryptoQuant. La combinaison d'un effet de levier en chute libre et d'une offre disponible qui se contracte a placé l'attention sur la capacité de la cryptomonnaie à se maintenir au-dessus du niveau de 1 500 $.
« L'intérêt ouvert total sur les contrats à terme ETH, toutes plateformes confondues, est tombé à 12,6 milliards $ contre 16,6 milliards $ enregistrés en mai », a déclaré Amr Taha, analyste chez CryptoQuant. Ce déclin a ramené l'activité sur plusieurs grandes plateformes à des niveaux observés pour la dernière fois en avril 2025, montrant qu'une large part des positions à effet de levier a déjà été éliminée du marché.
Gate.io a enregistré la contraction la plus forte, avec un intérêt ouvert tombé à 2,68 milliards $ le 9 juin contre 4,84 milliards $ le 7 mai, soit une baisse d'environ 45 %. Bybit a connu une réinitialisation similaire, avec un intérêt ouvert proche de 805 millions $, comparé à environ 795 millions $ début avril. Un tableau différent est apparu sur Binance, où l'intérêt ouvert reste autour de 2,76 milliards $ tandis que les taux de financement sont devenus négatifs à environ -0,0047, indiquant que les vendeurs à découvert paient pour maintenir leurs positions.
Le niveau de 1 500 $ représente la dernière grande zone de demande avant un éventuel mouvement vers 1 000 $, selon plusieurs analystes suivant le marché. Une clôture hebdomadaire au-dessus de 1 500 $ préserverait une zone de support historiquement importante, tandis qu'une cassure durable sous ce niveau pourrait amener la prochaine grande zone de support près de 1 000 $ sous les projecteurs, a noté Ash Crypto, analyste et investisseur, sur X.
Les réserves d'échanges chutent alors que l'offre se resserre
Au-delà des marchés dérivés, les réserves d'échanges ont également baissé. Les données de Binance, OKX, Gemini et Bitfinex montrent qu'environ 480 000 ETH ont quitté ces plateformes ces derniers jours. Les réserves de Binance sont tombées à 3,65 millions d'ETH le 9 juin contre 3,87 millions d'ETH le 4 juin. Les avoirs de Bitfinex sont passés à 2,50 millions d'ETH contre 2,67 millions d'ETH fin mai. OKX a enregistré la plus forte baisse en pourcentage, avec des réserves passant de 424 000 ETH à environ 336 000 ETH, tandis que le solde de Gemini a glissé à environ 522 000 ETH.
Des soldes plus faibles sur les échanges peuvent réduire l'offre disponible si la demande commence à revenir. Pourtant, l'action des prix reste sous pression alors que l'incertitude macroéconomique pèse sur les actifs risqués. Au cours des sept derniers jours, l'ETH a perdu environ 12 % et se négociait près de 1 628 $ au moment de la rédaction. Le graphique journalier montre l'ETH se négociant sous ses moyennes mobiles exponentielles sur 20, 50, 100 et 200 jours, une structure qui indique une faiblesse persistante. L'EMA sur 20 jours près de 1 848 $ représente désormais le premier obstacle majeur à la reprise, tandis que l'EMA sur 50 jours autour de 2 025 $ se situe plus haut comme une autre zone de résistance.
Les indicateurs de momentum sont entrés en territoire de survente profonde. L'indice de force relative quotidien est tombé à environ 25, un niveau qui accompagne souvent les périodes de forte pression vendeuse. Même ainsi, aucune divergence haussière confirmée n'est apparue sur le graphique, laissant les traders concentrés sur la capacité du support à tenir.
Les données IPC se profilent alors que les probabilités de hausse des taux augmentent
Ajoutant à l'incertitude, les marchés attendent le dernier rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC) américain. Après des données sur l'emploi américain plus fortes que prévu la semaine dernière, les attentes d'une nouvelle hausse des taux de la Fed d'ici décembre sont montées à environ 70 %. Une lecture de l'inflation plus chaude que prévu pourrait pousser ces probabilités au-dessus de 80 %, augmentant la pression sur les actifs risqués tels qu'Ethereum alors que les investisseurs se tournent vers les instruments porteurs de rendement, y compris les bons du Trésor américain à court terme. Une publication d'inflation plus modérée pourrait apporter un répit aux marchés crypto et aider l'ETH à tenter un nouveau mouvement vers la fourchette de 1 700 $ à 1 850 $.
Les données on-chain citées par le commentateur de marché Gonza Goth montrent que seulement 11 % de l'offre d'Ethereum affiche actuellement des gains de trois fois ou plus, le niveau le plus bas depuis février 2017. Selon Goth, les périodes de pessimisme extrême ont historiquement coïncidé avec des opportunités attractives pour les investisseurs à long terme.
La configuration ressemble aux conditions observées en juin 2022, lorsqu'Ethereum avait traversé des niveaux de support successifs avant de finalement trouver un creux près de 880 $, selon Ash Crypto. Ce niveau s'est avéré être le creux exact de tout le marché baissier. Que l'histoire se répète dépend de la capacité du niveau de 1 500 $ à tenir jusqu'à la publication de l'IPC et à la clôture hebdomadaire.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
