La capitalisation boursière d'Ethereum est remontée au-dessus des 215 milliards de dollars le 4 juillet, faisant revenir la deuxième plus grande cryptomonnaie dans le classement des 100 premiers actifs mondiaux par capitalisation pour la première fois depuis sa chute après son record historique d'août 2025.
« Le retour d'Ethereum dans le top 100 des actifs mondiaux reflète un marché qui commence à intégrer la restructuration institutionnelle du réseau, pas seulement le prix de son jeton », a déclaré Jason Wu, analyste on-chain et ancien opérateur de nœuds validateurs. « La reprise de la capitalisation est portée par une combinaison de mises à niveau techniques et d'une nouvelle couche organisationnelle qui offre aux institutions un point d'entrée plus clair. »
L'ETH s'échangeait à 1 793,43 $ à 14h30 UTC, en hausse de 3,16 % sur les dernières 24 heures, selon les données de CoinGecko. Avec une capitalisation boursière de 216,44 milliards de dollars, le jeton se classe parmi les 100 actifs les plus valorisés au monde à cette aune, aux côtés d'entreprises telles que Toyota Motor Corp. et Bank of America. Le volume d'échanges a atteint 9,1 milliards de dollars au cours des dernières 24 heures, avec une offre en circulation de 120,68 millions de jetons.
Cette étape intervient en pleine période de changement structurel pour Ethereum. La Fondation Ethereum a réduit ses effectifs de 20 % en juin après une chute de 44 % de l'ETH depuis le début de l'année, malgré une utilisation record du réseau, selon CryptoSlate. Deux nouvelles organisations — Ethlabs et Ethereum Institutional — ont été lancées la semaine dernière pour reprendre les anciennes fonctions de la Fondation. Ethlabs, constituée par cinq chercheurs seniors, se concentre sur la préparation de l'infrastructure et la thèse monétaire de l'ETH. Ethereum Institutional gère les ventes aux banques et aux gestionnaires d'actifs, entretenant plus de 500 relations institutionnelles avec des banques de premier rang et des institutions souveraines. Les deux sont financées par Bitmine, Sharplink et Joe Lubin, cofondateur d'Ethereum.
Bitmine détient 5,70 millions d'ETH, soit 4,7 % de l'offre totale, ainsi que 9,8 milliards de dollars en liquidités et titres. Sharplink détient 886 725 ETH, ayant ajouté 10 000 jetons à un prix moyen de 1 611 $ le 28 juin. Ensemble, les deux sociétés détiennent environ 6,59 millions d'ETH, d'une valeur d'environ 10,6 milliards de dollars aux prix actuels — contre une capitalisation boursière de 6,55 milliards de dollars pour Bitmine et de 1 milliard de dollars pour Sharplink.
La feuille de route technique du réseau progresse en parallèle. PeerDAS, déjà en service, offre une multiplication par dix environ de la capacité de disponibilité des données pour les réseaux de couche 2. Glamsterdam, prévu pour la seconde moitié de 2026, vise le passage à l'échelle de la couche de base et le traitement parallèle des transactions. Un article académique de juin 2026 a révélé que le débit des transactions sur le mainnet et les couches 2 a doublé depuis les mises à niveau, les frais médians du mainnet passant de plus de 2 $ à moins de 0,02 $ et les frais médians de la couche 2 chutant de plus de 95 % pour atteindre environ 0,0015 $.
Ethereum héberge environ 157 milliards de dollars en stablecoins sur son réseau, soit plus de la moitié de l'offre mondiale de stablecoins, et environ 37,2 milliards de dollars de dépôts DeFi sur Ethereum, soit plus de 62 % de la valeur DeFi totale sur blockchain, selon DefiLlama. RWA.xyz classe Ethereum en tête des réseaux d'actifs du monde réelle tokenisés avec près de 15,8 milliards de dollars de valeur d'actifs distribués.
Citi projette que le marché global de la tokenisation passera d'environ 17 milliards de dollars aujourd'hui à 5 500 milliards de dollars d'ici 2030, avec une fourchette comprise entre 2 700 et 8 200 milliards de dollars. Les prévisions plus conservatrices de McKinsey situent ce chiffre aux alentours de 2 000 milliards de dollars d'ici 2030. Citi a réduit son objectif sur l'ETH à 12 mois de 3 175 $ à 2 240 $, citant un faible appétit pour les ETF et des flux négatifs, avec un scénario baissier à 1 094 $. Standard Chartered maintient un objectif de 4 000 $ d'ici fin 2026.
Le scénario haussier pour Ethereum repose sur l'absorption par l'exécution en couche 2 de la demande institutionnelle à mesure que la tokenisation monte en échelle. Le scénario baissier se concentre sur la faiblesse persistante du prix de l'ETH : si les actions des sociétés de trésorerie s'échangent avec une décote par rapport à leurs avoirs sous-jacents, la capacité de Bitmine et Sharplink à continuer de financer Ethlabs et Ethereum Institutional pourrait diminuer. L'ETH reste 63,8 % en dessous de son record historique de 4 953,73 $ atteint le 24 août 2025.
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