Les droits de douane de l'UE sur les PHEV menacent le boom de 70,7 % des exportations automobiles chinoises

Les exportations automobiles de la Chine ont bondi de 70,7 % sur un an pour atteindre 3,22 millions d'unités au cours des cinq premiers mois de 2026, tirées par les véhicules à énergie nouvelle (VEN), alors même que l'UE prépare des droits compensatoires sur les PHEV fabriqués en Chine.

« Le modèle purement fondé sur l'exportation directe pour l'automobile fera face à des risques protectionnistes croissants », a déclaré CMSI dans un rapport de recherche, exhortant les constructeurs à se tourner vers la production localisée afin de renforcer leur résilience face aux risques.

Les exportations de VEN de tourisme ont représenté 54 % du total des exportations de véhicules particuliers en mai, contre 36,6 % au début de 2025, et au-dessus de 50 % pendant trois mois consécutifs, selon les données de la China Passenger Car Association. Les hybrides rechargeables ont été le moteur principal, soutenus par la hausse des prix internationaux du pétrole et la faiblesse de la demande intérieure, selon CMSI.

Les droits de douane prévus par l'UE obligent les constructeurs chinois à accélérer la construction d'usines en Europe, une transition lourde en capital qui pourrait comprimer les marges à court terme. Les entreprises disposant de solides capacités opérationnelles à l'échelle mondiale — notamment BYD Co., Geely Auto, XPeng et Chery Auto — sont les mieux placées pour négocier cette transition, selon CMSI.

La mesure de l'UE cible un segment en forte croissance des exportations automobiles chinoises. Les PHEV sont devenus le principal moteur de croissance, car ils offrent une alternative moins coûteuse aux véhicules 100 % électriques tout en ouvrant droit aux incitations pour véhicules verts sur de nombreux marchés européens. Le projet de droits de douane, qui s'appliquerait spécifiquement aux PHEV fabriqués en Chine, fait suite à l'imposition par l'UE de droits supplémentaires sur les véhicules électriques à batterie chinois fin 2024, qui s'échelonnent actuellement de 17 % à 36 % selon le constructeur.

La localisation devient le prix de l'accès au marché

Pour les constructeurs chinois, ce changement de politique crée une bifurcation stratégique claire. BYD, qui exploite déjà une usine de véhicules électriques particuliers en Hongrie et a annoncé des implantations en Turquie et en Espagne, possède l'empreinte manufacturière européenne la plus avancée parmi les marques chinoises. Geely, grâce à sa propriété de Volvo Cars et de Polestar, dispose d'une capacité de production européenne existante qu'il peut exploiter. XPeng et Chery en sont à des stades plus précoces de leurs efforts de localisation, Chery ayant récemment annoncé des projets pour une usine en Espagne.

Les enjeux financiers sont considérables. Le total des exportations automobiles chinoises de 3,22 millions d'unités sur 5M26 représente un rythme annualisé supérieur à 7,7 millions de véhicules, faisant de la Chine le premier exportateur automobile mondial. Les VEN représentent désormais plus de la moitié des exportations de véhicules particuliers, ce qui signifie que tout droit de douane sur les PHEV et les VE menace directement le segment le plus dynamique de la machine exportatrice chinoise.

Le précédent tour de droits de douane de l'UE sur les véhicules électriques à batterie chinois, mis en œuvre fin 2024, a initialement ralenti la croissance des exportations de VE vers l'Europe d'environ 15 % au cours des six mois suivants, selon les données commerciales. La proposition actuelle de droits de douane sur les PHEV prolonge cette tendance protectionniste, risquant de porter la part affectée des exportations automobiles chinoises vers l'Europe au-dessus de 60 %.

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