Points clés :
Les protocoles de prêt DeFi repensent leur architecture pour Wall Street alors que les bons du Trésor américain tokenisés dépassent les 15 milliards de dollars d'actifs.
Le fonds tokenisé du Trésor de VanEck, émis par Securitize, a été mis en ligne sur la plateforme de prêt DeFi Euler jeudi, permettant aux investisseurs d'utiliser la dette publique américaine tokenisée comme garantie on-chain. Le fonds VBILL offre aux investisseurs qualifiés une exposition aux bons du Trésor à court terme sous forme tokenisée, qui peuvent désormais être déposés en garantie pour emprunter des liquidités sur les marchés de prêt d'Euler.
« Ce qui est vraiment passionnant, c'est qu'il existe désormais des protocoles qui sont enthousiastes à l'idée d'intégrer des actifs soumis à autorisation », a déclaré Graham Ferguson, responsable de l'écosystème chez Securitize. « C'est quelque chose qui n'était pas le cas auparavant. »
Euler, qui détient plus de 320 millions de dollars d'actifs sur sa plateforme, a intégré le DS Protocol de Securitize plus tôt cette année pour permettre aux titres tokenisés d'interagir avec les marchés de prêt tout en préservant les critères d'éligibilité des investisseurs et les restrictions de transfert. Les données de tarification de VBILL sont fournies via les oracles RedStone. Les bons du Trésor américain tokenisés ont bondi de 150 % au cours de l'année écoulée pour dépasser les 15 milliards de dollars, selon les données de RWA.xyz.
Cette intégration souligne l'évolution des protocoles DeFi alors que les investisseurs institutionnels s'engagent plus profondément dans la finance tokenisée. Standard Chartered prévoit 2 000 milliards de dollars d'actifs tokenisés d'ici 2028, tandis que BCG et Ripple estiment un marché de 18 900 milliards de dollars d'ici 2033. Les gestionnaires d'actifs mondiaux, notamment BlackRock, Franklin Templeton et Janus Henderson, ont tous lancé des produits de Trésorerie et de money-market basés sur la blockchain, destinés aux institutions recherchant des garanties on-chain génératrices de rendement.
La DeFi s'adapte à la conformité institutionnelle
Euler a pivoté plus tôt cette année vers des cas d'usage institutionnels après avoir initialement fonctionné comme un protocole de prêt entièrement sans autorisation. La plateforme concurrente Aave a lancé Horizon, sa plateforme d'actifs réels axée sur les emprunteurs institutionnels et les garanties tokenisées. Cette tendance reflète un changement plus large : les protocoles DeFi conçus pour les actifs crypto sans permission réoutillent leur architecture pour accueillir des produits réglementés tels que les fonds tokenisés du marché monétaire et le crédit privé.
« Alors que des investisseurs institutionnels plus sérieux explorent cet espace, ils ont besoin de certaines protections et autorisations auxquelles ils sont habitués dans la finance traditionnelle », a déclaré Ferguson. « Les protocoles DeFi commencent enfin à prendre conscience que s'ils veulent accueillir ce capital, ils vont devoir changer leurs méthodes. »
La cotation de VBILL sur Euler marque le dernier exemple de titres tokenisés entrant dans la DeFi sans supprimer les contrôles de conformité. Le DS Protocol de Securitize maintient les règles de transfert et d'éligibilité actives au sein des marchés de prêt, équilibrant l'infrastructure ouverte de la crypto avec les exigences de conformité des sociétés de finance traditionnelle.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
