Points clés à retenir :
Une société de fibre optique qui alimente discrètement les connexions des centres de données d'IA a décroché des contrats de plusieurs milliards de dollars avec Nvidia et Amazon.
Une société de communications optiques, dont l'action a bondi de 114 % cette année, a conclu des accords de fibre optique de plusieurs milliards de dollars avec Nvidia Corp. et Amazon.com Inc., alors que les hyperscalers s'engagent dans une course pour construire l'épine dorsale physique des centres de données d'IA. Les contrats portent sur une technologie d'interconnexion optique qui déplace les données entre des dizaines de milliers de GPU dans les clusters d'IA.
Les ventes de communications optiques du premier trimestre ont augmenté de 36 % sur un an, a indiqué la société, stimulées par la demande des fournisseurs de cloud et des entreprises d'IA qui étendent l'empreinte de leurs centres de données. Les accords pluriannuels de plusieurs milliards de dollars avec Nvidia et Amazon portent sur des solutions de connectivité par fibre optique destinées aux infrastructures d'IA de nouvelle génération.
Ces contrats soulignent un changement dans la manière dont les hyperscalers allouent leurs budgets d'IA. Alors que les GPU H100 et Blackwell de Nvidia ont dominé les gros titres, la couche de réseau optique qui connecte ces puces est devenue un goulot d'étranglement à mesure que les clusters atteignent des centaines de milliers d'accélérateurs. Les interconnexions par fibre optique, qui transmettent les données à une vitesse proche de la lumière entre les serveurs et à travers les centres de données, suscitent désormais la même urgence d'approvisionnement que les GPU eux-mêmes.
La progression de 114 % de l'action cette année reflète une réévaluation plus large du secteur des réseaux optiques. Les investisseurs ont commencé à considérer les fournisseurs de fibre optique comme des acteurs essentiels de l'infrastructure d'IA, plutôt que comme de simples vendeurs de télécommunications. Le marché total adressable des composants optiques pour centres de données devrait dépasser les 15 milliards de dollars d'ici 2028, selon des estimations du secteur.
Les contrats avec Nvidia et Amazon valident la thèse selon laquelle la couche physique de l'IA — les câbles, les émetteurs-récepteurs et les commutateurs qui acheminent les données entre les nœuds de calcul — est aussi stratégique que le silicium. Pour Nvidia, sécuriser une capacité dédiée en fibre garantit que ses clusters de GPU peuvent fonctionner à pleine utilisation sans goulots d'étranglement. Pour Amazon, l'accord soutient le déploiement d'AWS, où les interconnexions optiques sont essentielles à la fois pour les charges de travail d'entraînement et d'inférence.
Parmi les concurrents dans le domaine des réseaux optiques figurent Lumentum Holdings Inc., Coherent Corp. et Fabrinet, qui ont tous constaté une demande accrue de la part des clients de centres de données d'IA. Le secteur a attiré l'attention des investisseurs spécialisés dans les semi-conducteurs qui cherchent à s'exposer à l'IA au-delà des valeurs technologiques traditionnelles, plusieurs fournisseurs de composants optiques se négociant à des multiples élevés par rapport à leurs moyennes historiques.
Le segment des communications optiques de la société, qui a généré l'essentiel de la croissance des revenus au premier trimestre, représente désormais le principal moteur de sa valorisation. Avec les contrats conclus avec Nvidia et Amazon, la question pour les investisseurs est de savoir si la société pourra maintenir sa trajectoire de croissance alors que les concurrents augmentent leur production et que les hyperscalers pourraient développer leurs propres solutions optiques en interne.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
