Points clés à retenir :
Le HYPE a augmenté alors que Galaxy Digital désengageait 1 million de tokens le 29 mai, la pression vendeuse étant absorbée par la demande croissante de la finance traditionnelle pour une exposition à Hyperliquid.
Le désengagement de 1 million de HYPE a été détecté par Arkham Intelligence, qui a signalé le mouvement depuis la position de staking de Galaxy Digital sur Hyperliquid.
Cette prise de bénéfices institutionnelle a coïncidé avec une vague de conviction de la finance traditionnelle. Bitwise Asset Management a lancé BHYP, un ETF HYPE qui stake les tokens sous-jacents en interne pour générer un rendement pour les investisseurs, a déclaré Ryan Rasmussen, responsable de la recherche. La firme alloue également 10 % des frais de gestion à l'achat de tokens HYPE pour son propre bilan, en partageant publiquement les adresses de portefeuille afin que les investisseurs puissent vérifier les avoirs sur la chaîne.
La divergence entre la sortie de Galaxy Digital et l'entrée de Bitwise reflète un changement structurel dans la façon dont le capital perçoit Hyperliquid. Rasmussen a soutenu que la plateforme pourrait devenir « l'un des systèmes sur lesquels la majeure partie de la finance traditionnelle fonctionnera à l'avenir », soulignant la croissance des contrats à terme perpétuels, des marchés de prédiction et du trading au comptant comme preuve que l'écosystème s'étend au-delà de son créneau initial.
Hyperliquid traite environ 99 % des frais générés sur la plateforme via des rachats et des brûlures de tokens, un mécanisme que Rasmussen a comparé aux rachats d'actions traditionnels. La tokenomics crée un récit plus clair pour les investisseurs institutionnels évaluant l'actif, a-t-il déclaré.
Le partenariat Coinbase-Hyperliquid lié à la liquidité en USDC a ajouté une autre couche de dynamique institutionnelle. La collaboration donne à Hyperliquid un accès à des pools de stablecoins plus profonds, soutenant son expansion dans le trading au comptant et les actifs tokenisés.
Bitwise différencie son ETF HYPE en stakant les tokens en interne plutôt qu'en les externalisant à des validateurs tiers, permettant au fonds de capter directement le rendement du staking. La firme a déclaré voir un potentiel de hausse à long terme lié à l'adoption des perpétuels, de la tokenisation et de l'infrastructure financière basée sur la blockchain.
Des risques subsistent. Rasmussen a reconnu que la surveillance américaine des marchés de contrats à terme perpétuels pourrait créer une pression réglementaire pour Hyperliquid et les plateformes similaires. Les bourses traditionnelles pousseraient les régulateurs à examiner Hyperliquid de plus près alors que les concurrents décentralisés gagnent du terrain. Les préoccupations concernant l'inflation, la politique de la Réserve fédérale et les tensions géopolitiques pèsent également sur le marché crypto au sens large.
Néanmoins, la qualité des conversations avec les conseillers financiers a changé, a déclaré Rasmussen. Les gestionnaires de patrimoine s'interrogent de plus en plus sur l'allocation de portefeuille, la tokenisation et les stablecoins, au lieu de se demander si la crypto va « tomber à zéro ».
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
