Les actions mondiales des semi-conducteurs chutent alors que le S2 démarre, Kioxia plonge de 13,5 %

Les valeurs mondiales des semi-conducteurs ont subi leur pire vente massive en une seule journée depuis des mois à l'ouverture du second semestre 2026, le japonais Kioxia s'effondrant de 13,5 %.

Les valeurs mondiales des semi-conducteurs ont subi une large vente massive au début du second semestre 2026, le japonais Kioxia dévissant de 13,5 %, alors que les investisseurs se sont détournés des titres des puces les plus performants avant la publication du rapport sur l'emploi américain.

« Le risque d'une zone de vide pour les actions est réel alors que le marché passe du battage médiatique autour de l'IA à la monétisation », a déclaré Mohamed El-Erian, conseiller économique en chef chez Allianz. Le chef économiste d'Apollo Global Management a séparément averti que les retours sur investissement dans l'IA sont probablement confinés au secteur technologique, évoquant une « réalité de flux de trésorerie plus lente ».

La vente massive s'est propagée à travers l'Asie, l'Europe et les États-Unis. Kioxia, l'entreprise japonaise la plus valorisée, a chuté de 13,5 %, tandis que le sud-coréen SK Hynix — qui prévoit une introduction en Bourse de 29,4 milliards de dollars sur le Nasdaq — a également reculé. Cette faiblesse a suivi un premier semestre record pour l'indice des semi-conducteurs de la Bourse de Philadelphie, qui a affiché sa meilleure performance jamais enregistrée. Le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont chacun enregistré leurs meilleures performances trimestrielles depuis 2020, l'indice SOX menant la charge grâce à la demande tirée par l'IA pour la mémoire à large bande passante et les puces logiques avancées fabriquées sur les nœuds 3 nm et 5 nm de TSMC.

Ce repli menace de dissiper une partie des gains liés à l'IA qui avaient propulsé les valeurs des semi-conducteurs à des sommets historiques. Avec le rapport sur l'emploi américain attendu le 2 juillet, une lecture faible pourrait accélérer la vente massive, tandis qu'un chiffre solide pourrait enrayer les pertes. La rotation hors des semi-conducteurs vers d'autres secteurs suggère que les investisseurs s'interrogent sur la capacité des dépenses d'infrastructure liées à l'IA à maintenir leur rythme actuel.

Alors que les valeurs des puces subissaient une vente massive, d'autres noms technologiques ont fait preuve de résilience. Meta Platforms a bondi grâce à son pari sur le cloud dédié à l'IA, et l'indice Dow Jones Industrial Average a atteint un record, illustrant la nature sélective de la rotation. En Inde, Infosys a grimpé de 5 %, mettant fin à une série de quatre séances de baisse pour l'indice Nifty IT, les investisseurs recherchant de la valeur dans les valeurs de services technologiques malmenées. La divergence entre les valeurs matérielles et logicielles reflète un marché qui commence à différencier les bâtisseurs d'infrastructures IA des bénéficiaires des applications IA.

La vente massive intervient après une période de gains extraordinaires. Micron Technology a la semaine dernière largement dépassé les estimations de bénéfices de Wall Street et fourni des prévisions solides, restaurant brièvement la confiance dans le cycle des semi-conducteurs avant que le repli plus large ne reprenne. Bank of America avait averti que le S&P 500 pourrait chuter jusqu'à 6 % au troisième trimestre dans un scénario pessimiste, les valeurs technologiques étant les plus exposées à une correction de valorisation. Le bêta élevé du secteur des puces face à toute crainte de ralentissement de la croissance le rend particulièrement vulnérable aux résultats du rapport sur l'emploi.

Les implications pour la chaîne d'approvisionnement sont considérables. TSMC, qui fabrique des puces pour Nvidia, AMD et Apple sur ses nœuds avancés, pourrait faire face à des ajustements de commandes si ses clients réduisent leurs prévisions à court terme. Tout ralentissement des commandes de puces IA se répercuterait sur l'écosystème du conditionnement, affectant des entreprises comme ASE Technology et Amkor qui assurent le conditionnement avancé CoWoS pour les accélérateurs IA. Le secteur de l'équipement pour semi-conducteurs, notamment ASML et Applied Materials, ressentirait également l'impact si les fabricants de puces réduisaient leurs plans d'expansion de capacités.

Pour les investisseurs, la vente massive crée une opportunité de réinitialisation des valorisations, mais la volatilité à court terme reste élevée. Nvidia, qui publie ses résultats le mois prochain, sera l'indicateur clé. Si ses revenus dans le secteur des centres de données continuent de dépasser les estimations, le repli actuel pourrait s'avérer être une opportunité d'achat. Si les prévisions déçoivent, la rotation hors des semi-conducteurs pourrait s'accentuer. La performance record de l'indice SOX au premier semestre laisse peu de marge d'erreur, et tout signe de ralentissement des dépenses d'investissement liées à l'IA pourrait déclencher une correction plus durable. Morgan Stanley avait précédemment souligné le risque d'une « période de digestion » pour les dépenses d'infrastructure IA, alors que les hyper scalaires réévaluent leur retour sur investissement.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.