Points clés à retenir :
L'or est repassé au-dessus de 4 000 $ l'once et l'argent s'est maintenu près de 60 $ après que les données PCE de juin ont signalé des pressions inflationnistes persistantes.
L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle a atteint son plus haut niveau en trois ans, selon les données du département du Commerce publiées le 26 juin. « Ces données sur l'inflation confirment que la position prudente de la Fed se maintiendra pendant le second semestre de l'année », a déclaré Omar Tariq, stratège en matières premières.
L'or est reparti à la hausse après avoir touché des niveaux de support clés suite à la publication des chiffres, tandis que l'argent est resté sous le seuil des 60 $. Les données montrent que l'inflation dépasse l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale pour un 30e mois consécutif, l'indice PCE de base ayant augmenté de 0,3 % par rapport au mois précédent.
La prochaine réunion de politique monétaire de la Fed en juillet sera le test clé pour les métaux précieux, les marchés intégrant une probabilité de 65 % d'une hausse d'un quart de point des taux, selon les données CME FedWatch. L'or à 4 000 $ se compare au record historique de 4 200 $ atteint en avril 2026, tandis que le niveau de 60 $ de l'argent est inférieur de 15 % à son record de 70 $.
Les contrats à terme sur l'or du COMEX ont clôturé à 4 015,20 $ l'once, en hausse de 1,2 % sur la séance, après être tombés à 3 950 $ plus tôt dans la semaine. Les contrats à terme sur l'argent du COMEX ont clôturé à 59,80 $ l'once, en hausse de 0,8 %, selon les données de la bourse.
Le rapport PCE a montré que l'indice global augmentait de 3,8 % sur un an en mai, après une hausse de 3,5 % en avril. L'indice PCE de base, qui exclut l'alimentation et l'énergie, a augmenté de 3,6 %, soit au-dessus de l'estimation consensuelle de 3,4 %, selon une enquête Bloomberg auprès des économistes.
Le rebond de l'or à partir du niveau de support de 3 950 $ reflète une configuration observée en mars 2026, lorsque les prix avaient bondi de 3 % après une publication similaire sur l'inflation. L'incapacité de l'argent à franchir la barre des 60 $ reflète la sensibilité plus élevée du métal à la demande industrielle et aux anticipations de taux.
Le rendement du Trésor à 10 ans a augmenté de 8 points de base à 4,65 % après la publication du PCE, tandis que l'indice Bloomberg Dollar Spot a gagné 0,3 %, créant des vents contraires pour les métaux précieux. Comparé à ses pairs, le gain de l'or depuis le début de l'année, de 18 %, est inférieur à la progression de 22 % du platine mais surpasse la baisse de 5 % du palladium, selon les données Bloomberg.
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