HSBC Holdings plc (NYSE:HSBC) a publié un bénéfice avant impôts au premier trimestre inférieur aux estimations des analystes après avoir enregistré une charge de 400 millions de dollars pour une exposition liée à une fraude au Royaume-Uni et mis de côté davantage de fonds pour couvrir les retombées du conflit au Moyen-Orient.
"Nous considérons cette charge comme idiosyncrasique", a déclaré Pam Kaur, directrice financière du groupe, aux analystes, ajoutant qu'un examen de l'ensemble du portefeuille n'avait identifié aucune préoccupation de fraude comparable. "Nous avons mis à jour notre appétit pour le risque et intégrons les leçons tirées dans nos processus de diligence raisonnable."
Le bénéfice avant impôts de la banque pour les trois premiers mois de l'année s'est élevé à 9,37 milliards de dollars, contre une estimation moyenne des analystes de 9,59 milliards de dollars compilée par CNBC. Le chiffre d'affaires du trimestre a toutefois augmenté de 6 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 18,62 milliards de dollars, dépassant les prévisions de 18,49 milliards de dollars. La rentabilité des fonds propres tangibles de la banque, hors éléments notables, était de 18,7 %.
Les résultats ont été plombés par un total de 1,3 milliard de dollars de pertes de crédit attendues. Cela inclut la charge de 400 millions de dollars liée à l'effondrement du prêteur immobilier londonien Market Financial Solutions et une provision de précaution de 300 millions de dollars pour l'incertitude accrue liée au conflit au Moyen-Orient. L'action HSBC a chuté de 1,98 % dans les transactions avant-bourse suite à l'annonce.
La gestion de patrimoine et l'Asie tirent la croissance
Malgré les charges, l'activité sous-jacente d'HSBC a fait preuve de résilience, en particulier dans sa division de gestion de patrimoine axée sur l'Asie. La banque a attiré 39 milliards de dollars de nouveaux capitaux nets au cours du trimestre, dont 34 milliards de dollars provenant d'Asie.
Les commissions de gestion de patrimoine et autres revenus ont augmenté de 15 % sur un an pour atteindre 2,7 milliards de dollars, ce qui, selon Mme Kaur, reflète des investissements réussis dans les produits et l'expérience client. La performance a été tirée par un bond de 21 % de la distribution d'investissements et une hausse de 19 % de l'assurance, Hong Kong étant le marché le plus performant. Les avoirs totaux en gestion de patrimoine de la banque ont augmenté de 12 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 1 600 milliards de dollars.
Prévisions mises à jour face à des perspectives changeantes
Reflétant des perspectives mitigées, la direction d'HSBC a mis à jour deux éléments clés de ses prévisions pour l'année 2026. La prévision de revenus nets d'intérêts bancaires (NII) a été relevée à « au moins 46 milliards de dollars » contre 45 milliards de dollars précédemment, citant une amélioration des perspectives de taux d'intérêt.
À l'inverse, la banque a augmenté sa prévision de pertes de crédit attendues (ECL) en pourcentage des prêts bruts moyens à environ 45 points de base pour l'année, contre une perspective précédente de 40 points de base. Mme Kaur a attribué ce changement aux charges prises au premier trimestre et à l'incertitude macroéconomique persistante. La banque a maintenu son objectif à moyen terme d'un ratio de capital CET1 de 14-14,5 % et d'un taux de distribution de dividendes de 50 %.
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