(Bloomberg) -- La plateforme d'échange décentralisée Hyperliquid s'apprête à lancer des marchés de prédiction, ciblant des acteurs établis tels que Polymarket et Kalshi avec un modèle sans frais dans le secteur des paris sur événements, en pleine croissance et pesant 63,5 milliards de dollars.
« Les traders sophistiqués pourront tirer parti de la marge de portefeuille et trouver des moyens de générer de l'alpha à partir de ces deux types de marchés différents », a déclaré Sunny Shi, investisseur au sein du fonds crypto Syncracy Capital. « Une approche que vous ne pourriez pas voir sur Polymarket ou Kalshi, où aujourd'hui, l'essentiel n'est que du pari. »
La proposition, connue sous le nom de HIP-4, introduit des jetons à issue binaire qui permettraient aux traders de parier sur des événements du monde réel. Le détail clé de la structure de frais publiée est que l'ouverture d'une position ne coûte rien ; les frais ne sont appliqués que lors de la clôture ou du dénouement d'une transaction. Le modèle prévoit également des incitations pour les traders utilisant les « jetons de cotation alignés » d'Hyperliquid, offrant des frais de « taker » inférieurs de 20 % et des remises de « maker » supérieures de 50 %. La fonctionnalité est actuellement sur le réseau de test (testnet) sans date de lancement sur le réseau principal (mainnet) confirmée.
Cette initiative est significative car elle intègre des contrats basés sur des événements au sein du même système que les contrats perpétuels populaires d'Hyperliquid, qui ont traité un volume total de 219 milliards de dollars en mars. Cela permet à un utilisateur unique de gérer des positions sur des événements réels, le Bitcoin et le pétrole à partir d'un seul compte — une intégration multi-actifs que les concurrents s'empressent également de construire. Polymarket, par exemple, a déclaré que le trading de contrats perpétuels arriverait « bientôt » sur sa plateforme.
L'expansion d'Hyperliquid en fait une menace crédible pour les acteurs historiques. La plateforme a rapidement ajouté des contrats liés au pétrole, à l'or et aux actions américaines, se forgeant une réputation de développement rapide de produits. Alors que Polymarket et Kalshi, régulé par la CFTC, se sont concentrés sur l'obtention d'une légitimité réglementaire aux États-Unis, Hyperliquid opère comme une plateforme décentralisée offshore qui restreint l'accès aux utilisateurs américains. Cela permet une innovation plus rapide et un accès pour les utilisateurs sur des marchés que les plateformes américaines ne desservent pas.
L'analyse du chercheur on-chain Fleck montre un chevauchement significatif entre les utilisateurs les plus actifs des plateformes. Bien que seulement 3,3 % des utilisateurs de Polymarket soient également actifs sur Hyperliquid, cette cohorte représente environ 12 % du volume total de Polymarket, ce qui suggère que le nouveau produit d'Hyperliquid bénéficiera d'une distribution immédiate auprès d'une démographie clé d'utilisateurs intensifs. Soutenu par des firmes telles que Paradigm et Pantera Capital, Hyperliquid parie que son approche intégrée, à haute vitesse et non réglementée peut s'octroyer une part importante de l'espace florissant des marchés de prédiction.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
