Hyperliquid reçoit un avertissement de la FCA britannique alors qu'ICE étudie son modèle de perps à 255 M$

Le principal régulateur financier britannique a signalé Hyperliquid comme non autorisé, alors même que la société mère du NYSE étudie le modèle de la plateforme crypto.

La Financial Conduct Authority britannique a ajouté Hyperliquid à sa liste d'avertissement le 21 mai, signalant la plateforme décentralisée de contrats perpétuels comme une société non autorisée ciblant potentiellement des consommateurs britanniques.

"Hyperliquid pourrait fournir ou promouvoir des services ou produits financiers sans notre autorisation", a déclaré la FCA dans son avis, avertissant les utilisateurs d'"éviter toute transaction" avec la plateforme et ses sites web associés, hyperfoundation.org et app.hyperliquid.xyz.

Cet avertissement est intervenu alors qu'Hyperliquid avait généré 255 millions de dollars de revenus depuis le début de l'année au 20 mai, son token HYPE gagnant 101 % sur la même période avant de s'échanger à environ 62 dollars jeudi, en baisse de 7 % en 24 heures dans un contexte d'accentuation de la vente massive sur le marché des cryptomonnaies. L'avis de la FCA a de nouveau attiré l'attention cette semaine après être apparu plus en évidence dans les résultats de recherche, le cofondateur de Multicoin Capital, Kyle Samani, réagissant à cette nouvelle par deux mots : "Le premier d'une longue série." Son post a recueilli plus de 400 mentions "J'aime" et plus d'un million de vues. Binance avait reçu un avertissement similaire de la FCA en 2021 et a continué à opérer, ce qui suggère que cet avis pourrait ne pas forcer Hyperliquid à quitter le marché britannique.

Cette action réglementaire met en lumière une divergence croissante dans la manière dont les grandes juridictions traitent les contrats perpétuels crypto, le Royaume-Uni signalant une plateforme offshore tandis que les États-Unis ont commencé à approuver des versions réglementées du produit via la CFTC.

Les régulateurs divisés sur les perps alors que le CME met en garde et qu'ICE explore

Le directeur général du CME Group, Terry Duffy, a critiqué le 4 juin la décision de la CFTC d'autoriser les contrats perpétuels crypto réglementés aux États-Unis, qualifiant ces produits fortement à effet de levier de "catastrophe en devenir" qui pourrait exposer les investisseurs particuliers à des pertes significatives. Duffy a fait valoir que les contrats perpétuels permettent aux traders de maintenir leurs positions indéfiniment tout en utilisant un effet de levier pouvant atteindre 50 fois le capital déposé, avec des mécanismes de liquidation automatique et des coûts de taux de financement que de nombreux acteurs du marché pourraient sous-estimer. Le directeur général d'Intercontinental Exchange, Jeffrey Sprecher, a adopté un point de vue contrasté la même semaine, déclarant que la société mère du NYSE étudiait le modèle d'Hyperliquid et demandait aux régulateurs pourquoi les plateformes traditionnelles ne pouvaient pas offrir des produits comparables.

Le marché américain s'ouvre alors que les plateformes offshore font l'objet d'un examen minutieux

La CFTC a approuvé le 29 mai la plateforme de marchés de prédiction Kalshi pour proposer des contrats perpétuels Bitcoin, la société lançant des perps Ethereum le 4 juin. Onze autres contrats perpétuels crypto, y compris des produits liés à Solana et Dogecoin, restent en cours d'examen, selon des documents réglementaires. Coinbase Financial Markets a reçu des orientations réglementaires permettant aux clients institutionnels éligibles aux États-Unis d'accéder aux contrats perpétuels et options listés sur Deribit, la plateforme de produits dérivés que Coinbase a acquise en 2025. Kraken a également annoncé son intention de proposer des contrats perpétuels Bitcoin réglementés via Bitnomial Exchange, la plateforme réglementée acquise par la société mère Payward plus tôt cette année.

"Les contrats perpétuels sont devenus l'un des mécanismes dominants pour exprimer des opinions directionnelles sur les actifs numériques", a déclaré Matthew Pinnock, COO d'Altura DeFi. Les volumes traités sur des plateformes telles qu'Hyperliquid ont rendu "impossible" pour les acteurs traditionnels du marché de les considérer "comme périphériques", a-t-il ajouté.

L'avertissement de la FCA n'a pas la force d'une mesure d'exécution, mais place Hyperliquid en position d'être surveillée par les régulateurs britanniques qui suivent de près les plateformes offshore servant des utilisateurs britanniques. Pour Hyperliquid, qui est devenue l'une des plus grandes plateformes décentralisées de perps sans enregistrement formel dans aucune juridiction majeure, cet avis s'ajoute à une liste croissante de vents contraires réglementaires qui pourraient façonner la manière dont la plateforme aborde la conformité.

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