La demande institutionnelle pour le Bitcoin dépasse l'offre nouvelle de 500 %, une dynamique qui a poussé le prix à un sommet de trois mois près de 80 000 $ et signale un choc d'offre potentiel. La pression acheteuse intense survient alors que les données montrent que les réserves détenues par les mineurs tombent à leur plus bas niveau en 10 ans.
« Le marché est témoin d'un déséquilibre massif entre la demande et l'offre nouvelle, un indicateur historiquement haussier », a déclaré un analyste de marché citant le ratio d'absorption de 5 pour 1. « Cette rareté, couplée à une forte demande institutionnelle via les ETF, pourrait conduire à une augmentation substantielle du prix du Bitcoin. »
Les données montrent que la dynamique est portée par des flux incessants vers les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant cotés aux États-Unis. Les fonds ont enregistré 630 millions de dollars d'entrées nettes un vendredi récent, selon un rapport de CoinShares du 27 avril. Les actifs sous gestion combinés pour les produits négociés en bourse Bitcoin et Ether ont maintenant atteint 147 milliards de dollars, éclipsant l'intérêt pour les autres actifs numériques et cimentant un plancher de prix structurel pour le Bitcoin.
Cette demande institutionnelle crée un nouveau niveau de support pour le Bitcoin, estimé entre 74 000 $ et 84 000 $, ce qui reflète le coût de base moyen des premiers investisseurs en ETF. Le prix du Bitcoin maintenant une corrélation étroite avec l'indice Nasdaq 100 à forte composante technologique, l'environnement de prise de risque sur les marchés boursiers élargis offre une toile de fond favorable à un mouvement potentiel vers 85 000 $.
Les mineurs sous pression
La pénurie de l'offre est intensifiée par la réalité post-halving pour les mineurs de Bitcoin. L'événement d'avril 2024 a réduit la subvention de bloc de 6,25 BTC à 3,125 BTC, divisant ainsi par deux les revenus des mineurs. Bien que le rendement quotidien du minage ait récemment grimpé à un sommet de 37 $ par pétahash/seconde, le coût de production moyen par jeton se situait près de 79 995 $ au dernier trimestre, selon les données de HashrateIndex.
Cela a forcé certaines sociétés de minage cotées en bourse à vendre leurs avoirs en Bitcoin pour réduire leur dette ou à pivoter vers d'autres sources de revenus comme l'hébergement de centres de données d'IA. Les données de BGometrics montrent que les réserves des mineurs ont atteint leur point le plus bas en une décennie. Cependant, le récent bond de la rentabilité du minage commence à apaiser les inquiétudes structurelles selon lesquelles les ventes continues des mineurs plafonneraient la hausse du marché.
La dominance du Bitcoin s'accroît
L'afflux de capitaux institutionnels s'est concentré étroitement sur le Bitcoin, détournant l'intérêt et les capitaux des autres secteurs du marché crypto. La part de marché du Bitcoin, hors stablecoins, a bondi à son plus haut niveau depuis juillet 2025, selon les données de TradingView. Cela reflète la baisse de la demande pour les memecoins et les jetons de gouvernance, qui ont été frappés par un sentiment négatif suite à de nombreux piratages et exploits dans l'espace de la finance décentralisée (DeFi).
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
