Points clés à retenir :
Les exportations pétrolières de l'Iran pourraient passer de 260 000 barils par jour à près de 3 millions en six mois, alors que l'allègement des sanctions libère du brut stocké et des capacités de production inutilisées.
La levée des sanctions pétrolières contre l'Iran par l'administration Trump libère jusqu'à 30 millions de barils de brut stockés sur l'île de Kharg, mais la capacité du pays à relancer sa production vers son niveau d'avant-guerre de 3,2 millions de barils par jour dépend du déminage du détroit d'Ormuz et de l'attraction des pétroliers de retour vers le golfe Persique.
« La levée initiale des sanctions devrait signifier que l'Iran peut vendre son pétrole à bien plus que la seule Chine, qui a été largement l'unique client ces dernières années », a déclaré Clay Seigle, chercheur non résident en sécurité énergétique au Center for Strategic and International Studies.
Trois pétroliers liés à l'Iran transportant 5 millions de barils ont déjà traversé le détroit cette semaine, en direction de l'Asie du Sud-Est, selon Vortexa. Téhéran a également conclu un accord pour vendre 10 millions de barils à la Chine, a déclaré Hamid Hosseini, porte-parole du syndicat des exportateurs de pétrole d'Iran. Le brut Brent a reculé suite à cette nouvelle, les traders intégrant la perspective d'une offre supplémentaire, bien que l'impact complet prenne des mois à se matérialiser.
Si le cessez-le-feu tient, les analystes de S&P Global Energy estiment que les producteurs du Golfe, dont l'Iran, l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis, pourraient restaurer 80 % à 90 % de leur production d'avant-guerre d'ici fin 2026, ajoutant des millions de barils par jour à un marché privé d'approvisionnement depuis le début du conflit en mars.
Le secteur pétrolier iranien fait face à une remontée difficile vers sa production d'avant-guerre. La production est tombée à 2,3 millions de barils par jour en mai, contre 3,2 millions avant la guerre, selon les données de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole. La production de brut de l'Arabie saoudite a chuté à 6,9 millions de barils par jour contre 10 millions, tandis que les Émirats arabes unis et l'Irak ont vu leur production baisser respectivement de 38 % et 52 %, les puits ayant été fermés lorsque les capacités de stockage ont atteint leur maximum.
Contraintes de stockage et de pétroliers
Avant que l'Iran puisse augmenter significativement sa production, il doit d'abord écouler les 30 millions de barils stockés dans les réservoirs de l'île de Kharg, son principal hub d'exportation. Le stockage à terre vide est tombé à 13,5 millions de barils, donnant à l'Iran environ une semaine de capacité aux taux de production normaux, selon le fournisseur de données sur les matières premières Kpler. Trouver des pétroliers pour charger le brut pourrait s'avérer difficile dans un premier temps — de nombreux Very Large Crude Carriers ont été redéployés vers la côte du Golfe des États-Unis pour faire face à l'augmentation des exportations américaines, et les transporteurs pourraient attendre la preuve que le détroit d'Ormuz est sûr pour le transit.
Aux termes de l'accord, l'Iran dispose de 30 jours pour déminer les engins qu'il a déposés dans le détroit. « Le détroit n'est ouvert que lorsque les propriétaires de navires le disent », a déclaré Andy Lipow, président de Lipow Oil Associates à Houston.
Le chemin vers les 4 millions de barils
L'Iran pompait près de 4 millions de barils par jour en 2016, après qu'un pacte nucléaire avec les États-Unis a levé les sanctions précédentes. Ce niveau restait bien inférieur à son pic de plus de 6 millions de barils par jour dans les années 1970, avant que la révolution islamique ne provoque une fuite des cerveaux dont l'industrie ne s'est jamais complètement remise.
La redémarrage des puits fermés est une tâche complexe, et l'Iran devra en forer de nouveaux pour compenser la baisse de production des champs vieillissants, a déclaré Rahul Choudhary, analyste chez Rystad. Depuis le retrait des compagnies pétrolières internationales en 2018, les entrepreneurs locaux manquent d'argent et de technologie pour inverser la tendance baissière. Attirer des investisseurs étrangers sera difficile — les entreprises américaines restent interdites de commerce avec l'Iran, et les firmes occidentales sont prudentes à l'idée d'entrer dans un pays où des conflits pourraient éclater soudainement.
Néanmoins, la guerre a démontré que Téhéran détient plus de leviers qu'on ne le pensait auparavant. « La plus grande leçon pour les Iraniens est qu'avant cela, on spéculait sur le fait que le détroit d'Ormuz ne pouvait pas être fermé. Mais maintenant ils savent qu'ils peuvent le fermer », a déclaré Rohit Rathod, analyste chez Vortexa.
La période de négociation de 60 jours permettra de tester si l'administration Trump peut convertir l'allègement des sanctions en concessions durables sur le programme nucléaire et les activités régionales de l'Iran. Le vice-président JD Vance a prévenu que les États-Unis « peuvent tout remettre en place immédiatement si les Iraniens ne concluent pas l'accord que nous attendons ». Pour l'instant, le marché pétrolier parie que les barils couleront.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
