La plus grande interruption de l'approvisionnement en pétrole de l'histoire moderne a effacé l'excédent prévu, créant un déficit de 1,78 million de barils par jour alors que la guerre en Iran bouleverse les flux énergétiques mondiaux.
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La guerre en Iran supprime 15 % de l'offre mondiale de pétrole, portant les prix au-delà de 100 $
Le marché mondial du pétrole est confronté à un choc d'offre sans précédent, avec près de 15 % de la production mondiale mise hors service par la guerre en Iran, selon l'Agence internationale de l'énergie (AIE). La crise, centrée sur la fermeture effective du détroit d'Ormuz, a poussé le baril de Brent au-dessus de 100 $ et a forcé une réévaluation spectaculaire de la sécurité énergétique mondiale.
« Avec un trafic de pétroliers dans le détroit d'Ormuz toujours restreint, les pertes d'approvisionnement cumulées des producteurs du Golfe Moyen-Orient dépassent déjà 1 milliard de barils, avec plus de 14 millions de barils par jour de pétrole désormais à l'arrêt, un choc d'offre sans précédent », a déclaré l'AIE dans son rapport de mai.
L'interruption a fait monter en flèche les prix des produits raffinés, le kérosène et le diesel ayant doublé depuis janvier et le diesel européen atteignant un record de 2,11 € le litre en avril. L'AIE prévoit désormais un déficit de 1,78 million de barils par jour (bpj) pour 2026, un revirement complet par rapport à l'excédent de 4 millions de bpj projeté en décembre, et estime que les stocks mondiaux ont été réduits de 246 millions de barils rien qu'en mars et avril.
La crise impose un réalignement stratégique aux importateurs d'énergie, particulièrement en Asie, qui dépend du Moyen-Orient pour 60 % de son pétrole. Le scénario de référence de l'AIE pour une réouverture progressive du détroit à partir du troisième trimestre suggère que le marché pourrait ne pas connaître de répit avant la fin de 2026, prolongeant une période de forte inflation, de tensions économiques et de pénuries potentielles de carburant à l'échelle mondiale.
La révision spectaculaire des perspectives de marché de l'AIE souligne la gravité de la situation. L'agence prévoit désormais un déficit potentiel de 6 millions de bpj au deuxième trimestre. Cela a entraîné la plus grande libération coordonnée de réserves stratégiques de pétrole de l'histoire, avec 400 millions de barils autorisés et 164 millions de barils déjà libérés à la date du rapport. Pourtant, cela n'a pas suffi à calmer les prix, le Brent de référence ayant atteint son plus haut niveau en quatre ans à 126 $ le baril en avril.
La crise des capacités de raffinage aggrave les pénuries de carburant
Au choc de l'offre de pétrole brut s'ajoute une crise du raffinage. Les guerres en Iran et en Ukraine ont mis hors service près de 9 % de la capacité mondiale de raffinage de pétrole, selon une analyse de Reuters. Les attaques et les fermetures préventives ont arrêté plus de 2,3 millions de bpj de capacité au Moyen-Orient, tandis que les frappes de drones ukrainiens ont mis hors service environ 700 000 bpj de la transformation russe.
Cela a créé un déficit flagrant de produits raffinés, en particulier de diesel et de kérosène. « La baisse de l'activité des raffineries en Asie et en Russie a eu un impact disproportionné sur le gazole et le diesel », a déclaré Qilin Tam, analyste chez FGE. L'AIE a averti en avril que l'Europe pourrait faire face à des pénuries de kérosène dès le mois de juin si les approvisionnements en provenance du Golfe ne sont pas totalement rétablis, une situation qui menace d'entraîner une hausse encore plus importante des tarifs aériens et des annulations de vols.
Un monde de gagnants et de perdants
Bien que le choc des prix soit mondial, ses conséquences ne sont pas réparties uniformément. L'Asie, qui dépendait du Moyen-Orient pour environ 60 % de ses importations de pétrole, a été la plus durement touchée. En revanche, les États-Unis, désormais premier producteur mondial de pétrole, ont été partiellement isolés, bien que les consommateurs paient toujours plus de 4,50 $ le gallon d'essence, contre moins de 3 $ avant la guerre.
Pour certains, la crise a été une aubaine. Les revenus des exportations de pétrole de la Russie ont bondi, fournissant une bouffée d'oxygène à son économie. Au sein du Golfe, l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis ont pu contourner le point de passage d'Ormuz pour environ la moitié de leurs exportations d'avant-guerre via des pipelines, atténuant ainsi leurs pertes. Oman, situé en dehors du détroit, a vu ses revenus grimper. Cependant, l'Irak et le Koweït ont vu leurs exportations chuter, et les importantes exportations de gaz naturel liquéfié (GNL) du Qatar sont complètement à l'arrêt.
Cette perturbation impose un changement rapide, et probablement permanent, de la stratégie énergétique mondiale. Les nations sont contraintes de donner la priorité à la diversification de l'approvisionnement et d'accélérer la transition vers des sources d'énergie alternatives. Pour beaucoup, cela signifiera une plus grande dépendance aux énergies renouvelables et à l'électrification, mais cela pourrait aussi renforcer les arguments en faveur de l'investissement dans de nouveaux pipelines et dans la production nationale dans des régions comme les Amériques et l'Afrique afin de réduire l'exposition aux points de passage géopolitiques.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
[1] Les gagnants et les perdants du nouvel ordre mondial du pétrole - WSJ[2] L'AIE prévoit que l'offre mondiale de pétrole tombera sous la demande cette année en raison de la guerre en Iran[3] La course mondiale aux stocks s'intensifie dans l'ombre de la guerre en Iran[4] Les prix du pétrole se stabilisent alors que les marchés attendent les discussions Trump-Xi et les signaux de la guerre en Iran[5] Les guerres en Iran et en Ukraine portent le coup le plus dur depuis des années à la production de raffinage
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